Voorspelling van het overnamebod is niet verkeerd....
Bron: DFT
Exact Overname
15/01/2008
Softwarebedrijf Exact voert onderhandelingen met een aantal investeringsmaatschappijen over een mogelijke overname van het bedrijf. Zakenbank Petercam acht een overnamebod rond de €34 per aandeel goed haalbaar.
Volgens Luuk van Beek, analist bij Petercam, is Exact een onvermijdelijk overnamekandidaat vanwege de consolidatie in de ERP-markt. “ Het bedrijf heeft tot nu toe weinig vooruitgang geboekt bij het uitvoeren van strategische overnames. Het is in onze ogen dan logisch om gaan zoeken naar potentiële investeerders. De drie oprichters, die samen 45% van het aandelenpakket in handen, hebben daarbij een belangrijke stem. Het zal vooral van hun standpunt afhangen wat de strategie zal zijn. “
Van Beek vindt een een overnameprijs van €34 per aandeel redelijk, een opwaarts potentieel van circa 26%. “Het bedrijf heeft een wereldwijdnetwerk van 40 landen en een up-to-date productassortiment. Daarom zal het ook voor grotere branchegenoten, zoals SAP en Oracle een aantrekkelijk doelwit zijn. Bovendien heeft Exact een sterke kaspositie met een geschatte waarde van €70 miljoen, wat voor private-equity interessant is. Bij een een ’stand alone-scenario’ is een een koers van €31 per aandeel realistisch. “
Vanwege de onzekerheid over een mogelijke inlijving is het huidige koerssdoel van Petercam voor Exact €32,50 met een ‘hold-advies’ . Meer informatie over het potentiële bod zal volgens van Beek een belangrijke aanjager voor de koers kunnen zijn.