UPDATE: Wavin blijft last houden van economisch klimaat
Gepubliceerd: 15:27
(Update van eerder gepubliceerd bericht 'Wavin boekt 2% meer omzet in KW3, ziet beperkte groei KW4' om toelichting CFO en analistencommentaar toe te voegen.)
Door Levien de Feijter
Van DOW JONES NIEUWSDIENST
AMSTERDAM (Dow Jones)--Wavin nv (WAVIN.AE) heeft ook in het derde kwartaal de gevolgen ondervonden van een zwakke economie en sterke concurrentie, en rekent daarom in het vierde kwartaal op een beperkte omzetgroei, maakt de fabrikant van kunststof leidingsystemen donderdag bekend.
Het bedrijf uit Zwolle meldt in een trading update dat de margedruk aanhoudt in het huidige economische en concurrentieklimaat, ondanks de afvlakkende grondstofprijzen.
"Ondanks opeenvolgende prijsverhogingen en eerder aangekondigde strategische initiatieven zijn we niet in staat gebleken om de hogere grondstofprijzen, die vorig jaar begonnen en tot juni van dit jaar aanhielden, door te berekenen", zegt CFO Pim Oomens in een toelichting tegenover analisten.
Wavin heeft aanvullende maatregelen getroffen op het gebied van kostenbeheersing en kasstromen. "We hebben een vacaturestop aangekondigd en beperken de tijdelijke arbeidskrachten", geeft Oomens als voorbeelden. "Structureel versnellen we de maatregelen om de complexiteit in de organisatie te verminderen."
De omzet steeg met 2% tot euro353 mln, van euro346 mln in dezelfde periode een jaar eerder. Hierbij is EuroCeramic, dat in juli werd verkocht, buiten beschouwing gelaten. Op vergelijkbare basis steeg de omzet met 4,6%.
De winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en goodwill-amortisatie, ofwel ebitDA, daalde naar euro35,8 mln van euro36,5 mln. De ebitDA-marge daalde daarmee naar 10,1%, tegenover 10,5% een jaar eerder.
Analisten hadden gemiddeld gerekend op een hogere omzet van euro370 mln en een licht hogere ebitDA van euro36,3 mln. Ze vinden de resultaten daarom wat tegenvallen. Maarten Bakker van ABN Amro noemt de outlook "iets grimmiger dan verwacht, maar niet dramatisch". De analist hanteert een buy-advies met een koersdoel van euro12.
KBC-analist Michael Roeg wijst erop dat de ebitDA van Wavin dit jaar, drie jaar na het begin van de crisis, naar verwachting slechts een derde is van de eerdere piekniveaus. Hij betwijfelt of het margedoel van 13% voor het jaar 2015 nog wel haalbaar is. Roeg heeft zijn advies en koersdoel onder revisie.
Volgens Wavin presteerden Centraal en Oost Europa, Noord Europa, Turkije en Duitsland opnieuw sterk. Marktomstandigheden in Nederland, Italie en het Verenigd Koninkrijk waren daarentegen lastig. Daarbij geeft Oomens aan dat in het VK en Frankrijk een vertraging in bouwactiviteiten zich heeft voorgedaan.
Omstreeks 15.15 uur noteert het aandeel 0,9% lager op euro5,45, terwijl de Midkap-index met 1,1% daalt.
(c) 2011 Dow Jones & Company, Inc.