WEEKSLOT: AEX daalt in 'Spaanse' week
Door Andre Sterk
Van DOW JONES NIEUWSDIENST
AMSTERDAM (Dow Jones)--Week 22 was weer een 'Spaanse' week met het verschil met vorige week dat er deze week weer de nodige banendata uit de VS de markten beinvloeden. De euro leverde verder in en kwam in de buurt van $1,23.
Ten aanzien van de trend die de munt in mei heeft laten zien, merkte een vermogensbeheerder deze week desgevraagd op dat een lagere euro optisch gezien "misschien vreemd oogt en geen blijk van vertrouwen in de eurozone weerspiegelt, maar wie maalt daar in het huidige tijdsgewricht om als je weet dat het de export van de eurozone alleen maar ten goede komt en bedrijven die veel dollaromzet genereren, alleen maar meer euro-omzet binnenharken. Laat die euro ten opzichte van de Amerikaanse munteenheid maar lekker naar pariteit koersen."
Maandag was een uiterst rustige dag. De Europese financiele markten waren wel open, ofschoon het nog Pinksteren was. Wall Street was gesloten in verband met Memorial Day.
De AEX ging hoger van start en klom richting de 296 punten, kwam daar zelfs boven uit, maar zakte gedurende de dag weer in als gevolg van zenuwen omtrent Spanje. Een directe aanleiding voor de draai was er niet, maar marktvorsers schoven Spanje naar voren als belangrijkste oorzaak.
Het komt nauwelijks voor, maar de AEX sloot exact op hetzelfde niveau als vrijdag: 292,76 punten.
Dinsdag was een positieve dag. In Griekenland was de indicatie dat de conservatieve partij die aan de verkiezingen van 17 juni meedoet, voorop loopt in de peilingen. De conservatieven zijn voorstander van de euro en willen bezuinigen. Bij een overwinning van die partij, zo is de gedachte, kan het land voort met de uitvoering van eerder gedane voornemens en is de kans groter dat het land steun kan blijven ontvangen en binnen de euro blijft.
Het handelsverloop werd gestuurd door koopjesjagers en de afdekking van shortposities. Dinsdag was er ook een gerucht in de markt dat er bij de Europese Centrale Bank op aangedrongen werd monetair in actie te komen, maar dat werd nergens bevestigd.
De macrodata uit de VS, gedaalde huizenprijzen en een onverwachte daling van het consumentenvertrouwen van The Conference Board over mei, konden daardoor worden gepareerd. Wat ook hielp was een relatief stabiele euro en stabiele rentestanden in Spanje en Italie.
De AEX, die dinsdag slechts heel even onder het slot van maandag noteerde, sloot uiteindelijk af met een winst van 0,9% op een slotnotering van 295,27 punten.
Woensdag werd een zeer beweeglijke dag voor de AEX met een duidelijk negatieve ondertoon. De Europese Centrale Bank gaf aan geen voorstander te zijn van de herkapitalisatie van de Spaanse bank Bankia en dat betekende dat de Spaanse overheid de kapitaalmarkt op moet om geld, EUR19 miljard, op te halen om Bankia te steunen. En dat kan weer gevolgen hebben voor de lange rente van het land, die inmiddels was opgelopen naar nipt onder de 6,7%. De ECB ontkende later op de dag zich via deze afwijzing te hebben uitgesproken.
Spanje wilde de EUR19 miljard aantrekken door schuldpapieren uit te geven aan Bankia die de noodlijdende bank vervolgens zou aanwenden als onderpand om gebruik te maken van de leenfaciliteiten van de ECB.
Woensdag werd de markt in positieve zin verrast door een advies van de voorzitter van de Europese Commissie, Jose Manuel Barroso aan het adres van de zeventien eurolanden een bankenunie in de eurozone te overwegen om zo meer inhoud te geven aan de verdere samenwerking in de eurozone. Het Internationaal Monetair Fonds omarmde later deze week dit idee van harte.
Deze mededelingen zorgden voor een opleving van de aandelenmarkten, maar per saldo bood dit alles geen soelaas. Vertrouwensindicatoren uit de eurozone waren daarvoor te weinig hoopgevend. In de VS stonden de wekelijkse hypotheekaanvragen onder druk en daar kwam nog eens een onverwachte daling van de aanstaande huizenverkopen in de VS in april bij.
Tegen het eind van de handelsdag kondigde de Europese Commissie aan bereid te zijn het begrotingsprogramma van Spanje met e e n jaar te verlengen, om het land meer tijd te geven om te voldoen aan het beoogde begrotingstekort dat de Europese Unie heeft opgelegd.
Wall Street noteerde rond het slot van de handel in Amsterdam circa 1% lager en Amsterdam volgde, als zo vaak, de beweging in New York. Er ging 1,6% verloren voor de AEX op een slotstand van 290,66 punten.
Die kapitalisatie van Bankia bleef de markten bezighouden. De Spaanse pers trad met de overweging van de Spaanse overheid naar buiten dat deze gespreid moet worden gerealiseerd. Vrijdag zou blijken dat de Spaanse regering inderdaad voor deze optie koos.
De opening van de AEX was licht hoger, gesteund door beter dan verwachte detailhandelsverkopen uit Duitsland over april. Later op de ochtend bleek de Duitse werkloosheid over mei stabiel.
Donderdag kwamen, in verband met Memorial Day, de arbeidsdata voor de Amerikaanse private sector uit, in plaats van woensdag. Die vielen tegen en dat gold ook voor de wekelijkse steunaanvragen. Die stegen met 10.000, terwijl juist rekening was gehouden met een vlakke ontwikkeling. Vervolgens werd de groei van de Amerikaanse economie over het eerste kwartaal in een tweede raming neerwaarts bijgesteld, maar dat had de markt al ingeprijsd. Om het verlies aan momentum in de Amerikaanse macrodata te illustreren kwam er ook eens een harder dan verwacht gedaald inkoopmanagersindex van de regio Chicago van mei overheen.