Beste beleggers in TNT Express Turbo’s,
Zoals veel van u hebben opgemerkt is de TNT Express Turbo Long 3,60 met ISINcode NL0009873264 uitverkocht. Dit betekent dat er geen laatprijs meer wordt afgegeven door RBS, waardoor het niet meer mogelijk is om deze Turbo’s van RBS te kopen. Er wordt wel op gebruikelijke wijze een biedprijs afgegeven door RBS.
Wanneer er door RBS enkel een biedprijs voor een Turbo wordt afgegeven, wordt er door Euronext een theoretische laatprijs berekend door een bepaald bedrag bij de biedprijs op te tellen. Wanneer de biedprijs tussen de EUR 1,25 en EUR 2,00 ligt is dit bedrag 10 eurocent. Op basis van de beursregels kan er alleen gehandeld worden op koersen tussen of op deze biedprijs of theoretische laatprijs. Binnen deze bandbreedte kunnen beleggers tegen elkaar handelen.
Wanneer er op basis van de orders in het orderboek een koers wordt berekend die hoger is dan de door Euronext berekende theoretische laatprijs, wordt er niet gehandeld. Houdt u hier alstublieft rekening mee wanneer u een order plaatst: wanneer u een limiet meegeeft die te veel afwijkt van de biedprijs van RBS kan dit tot gevolg hebben dat de order niet wordt uitgevoerd, ook wanneer er wel andere beleggers zijn die op deze prijs willen handelen.
Uit een aantal posts blijkt dat er enige onduidelijkheid is over de wijze waarop de waarde van de Turbo wordt vastgesteld.
De waarde van een Turbo wordt berekend door het verschil te nemen tussen de koers van de onderliggende waarde en het financieringsniveau (bij een ratio van 1 en een in Euro genoteerd aandeel). Gewoonlijk zult u zien dat deze waarde tussen de bied- en de laatprijs ligt. Het verschil tussen de bied- en de laatprijs is de spread: deze is bij Turbo’s op TNT Express doorgaans 7 eurocent. De biedprijs is dus over het algemeen gelijk aan de waarde van een Turbo of ligt hier enkele centen onder. Ook als RBS alleen een biedprijs afgeeft zal deze gelijk zijn aan de waarde van de Turbo of er enkele centen onder liggen.
Gisteren om 17:30 uur (bij sluiting van de handel in Turbo’s op TNT Express) noteerde het aandeel TNT Express EUR 5,113. Het financieringsniveau was 3,32. De theoretische waarde was dus:
5,113 – 3,32 = EUR 1,793
Op basis hiervan werd door RBS een biedprijs afgegeven van EUR 1,75.
Wanneer u vragen heeft over de werking van het orderboek in een bid-only situatie of de koersontwikkeling in een bepaalde Turbo kunt u vanzelfsprekend contact met ons opnemen via tel. 0900 6275387.