Oke, een kleine follow up dan, al is het maar om het voor me zelf samen te vatten:
BASF
Het kostte me minder dan een minuut om vast te stellen dat hier weer een solide set cijfers ligt, die dan wel niet spannend maar ook niet (negatief) verrrassend zijn. In combinatie met de lage waardering betekent dat voor mij dat de strategie van op (marktbrede) zwakte aandelen bijkopen en puts schrijven onverminderd kan worden doorgezet.
Bekaert
Na de zeer laat afgegeven winstwaarschuwing van vorige week geen grote verrassingen. Heel veel opbeurends valt er ook niet te bespeuren. Er wordt aangegeven dat de schuldgraad in termen van net debt/EBITDA inmiddels boven de 3 is uitgekomen. Ik waarschuwde vorige week al voor die metric, hoewel die nog niet “levensbedreigend” is. Verder wordt er een hogere onderliggende EBIT in H2 tov H1 voorspeld, waardoor deze waarschijnlijk in de buurt van die van 2017 zal liggen. Al met al niet verrassend. Wie goed leest ziet de enigszins geruststellende outlook voor H2, wie kwaad wil neemt de oplopende schuldgraad als stok om de hond mee te slaan. Stevig herstel van winstgevendheid en koers lijken in ieder geval nog even op zich te laten wachten. Ik concentreer me de komende tijd op het binnenharken van optiepremies om mijn break-even punt te verlagen. Ook wat trading ernaast valt is een optie.
Beter Bed
Die analist van ABN was duidelijk geen voorkennis toebedeeld. De cijfers zijn weer onthutsend, maar het management houdt de moed erin. De vergelijkbare omzetontwikkeling in Q2 in Duitsland was beter dan in Q1 (krimp 4.5% vs. 9.4%). De resultaten waren fors onder verwachting, mogelijk mede veroorzaakt door “incidentals”. Het management blijft optimistisch. Wellicht lukt het ze beleggers/analisten daar in mee te nemen, maar de cijfers zeggen mij dat er nog verdomd weinig te vieren is. Ik blijf er lekker af.
Engie
Zie BASF; op het eerste gezicht solid as a rock. Dividend over 2018 wordt €0,75 p/a. Dit was al bekend, maar om maar aan te geven dat de yield niet slecht is, gezien de koers van <€14.
Flow Traders
NTI was ongeveer zoals ik had verwacht.Voor dromers die niet begrijpen hoe de mega-Q1 winst hoogstwaarschijnlijk tot stand is gekomen zijn de cijfers wellicht teleurstellend. Na een kort uitstapje naar Utopia zijn we gewoon weer terug in de modus rond de €0,50 p/a in een hectisch kwartaal, 0-€0,25 in een “droog” kwartaal. Vorig kwartaal was er wel wat actie. De gescoorde WPA van €0,37 pas daar goed bij. Vanwege de klapper in Q1 bedraagt het interim-div €1.35. Ben benieuwd naar de koersreactie, er was al een hoop van de koers afgegaan. Ik wens ze verder veel succes, doe er niets mee.
Renault
Ziet er netjes uit, wat mij betreft goed genoeg. De bijdrage van Nissan is een stuk lager, maar dat was kennelijk al verwacht (koers Nissan vlak in Tokyo). Daarmee komt de WPA in H1 wat lager uit op €7,24 (!!). Alle eerder uitgesproken verwachtingen worden gehandhaafd. Ik zie dus geen enkele reden de koers nog een schop na te geven, maar heb met deze rapportage in handen “toestemming” wat extra te doen als het te gek wordt.
SBM
Leuk die schikking, opent perspectieven voor nieuwe opdrachten. Meest recente rampbericht blijft echter overeind. Ga kijken of ik bij een forse stijging mijn exposure kan reduceren.
Signify
Matig, matig, matig. Als doekje voor het bloeden wordt het aandeleninkoopprogramma verhoogd. Verder een omzetwaarschuwing, zelf comparable nul groei bij LED, voortgaande malheur bij Home en een licht neerwaartse bijstelling (onderin range) van marge. Met andere woorden, bagger zonder direct perspectief.
Conclusie:
BASF, Renault, Engie: prima, niets meer aan doen ;)
Bekaert: mixed, de vraag is waar "gezaghebbende lieden" de nadruk op willen leggen
Beter Bed: talk is cheap, de cijfers vertellen het echte verhaal en dat is nog steeds niet opbeurend. Analisten(commentaren) zullen de richting bepalen. Ik blijf er nog steeds af.
Flow: niet verrassend (voor mij), wellicht een domper voor "dromers". Geen actie
SBM: nu weer een opswing te verwachten. Indien mogelijk pak ik mijn biezen.
Signify: bagger, geen interesse.