Wiesje,
Heb je al eens naar pennystock Kardan nv gekeken. Ze hebben een beursnotering op de lokale markt in Nederland en Israel. Vrijdag sloot het aandeel op € 0,35. Kardan komt op 27 mei met de kw1-cijfers.
De cijfers zouden wat beter kunnen zijn dan de 5,2 miljoen nettowinst voor kw4 2013. Bij onderdeel TBIF zijn de goodwill en inmateriele activa afgeschreven naar nul. Dit samen met de kostenbesparingsprogramma's zal een gunstig effect hebben op het resultaat. Er staan 111,8 miljoen aandelen uit. Als je de 5,2 miljoen zou doortrekken voor 2014 kom je op een kw-verhouding van nog geen 2. Uiteraard zit er een adder onder het gras: de forse obli-schuld. Een partner vinden voor Dalian, een positieve kasstroom en herfinanciering zijn opties om de obli-schuld te verminderen. Ook een aandelenuitgifte is nooit helemaal uit te sluiten.
Kardan is een speculatief fonds waarbij het nog alle kanten op kan. Ik heb een gokje gewaagd en een plukje opgepikt op € 0,35.
Ter info hierbij het bericht van 27 maart 2014 naar aanleiding van de kw4-cijfers:
AMSTERDAM (Dow Jones)--Het aandeel Kardan noteert donderdagmiddag 14% hoger, nadat de Israelische investeringsmaatschappij weer een bescheiden winst kon melden over het laatste kwartaal van vorig jaar, mede dankzij ingrepen om de liquiditeits- en schuldpositie te verbeteren.
"2013 was een cruciaal jaar", zei chief executive Shouky Oren in een toelichting op de cijfers. Door de verkoop van het belang in het zwaar verlieslatende GTC SA kromp de balans van Kardan met tweederde tot EUR925 miljoen, van EUR3,0 miljard. Met de opbrengst van EUR160 miljoen werd een banklening versneld afgelost, waardoor de brutoschuld daalde tot iets minder dan EUR400 miljoen.
Kardan behaalde in het vierde kwartaal een nettowinst van EUR5,2 miljoen, tegen EUR27 miljoen verlies een jaar eerder. Over heel 2013 werd EUR101 miljoen verlies geboekt, waarvan ruim de helft bij GTC, inclusief een boekverlies op de verkoop, die plaatsvond in het vierde kwartaal.
De leiding van het concern wil dit jaar de resultaten verbeteren en kasstromen genereren om zijn schuldhouders verder terug te betalen, maar geeft nog geen concrete verwachtingen. "We zijn voorzichtig optimistisch", zegt Oren. "Aangezien de resultaten constant aan het verbeteren zijn, hopen we dat we in 2014 winst kunnen laten zien."
Het voltooien van het winkelcentrum in Dalian later dit jaar zal zeer belangrijk zijn voor Kardan, vervolgt de voorman. Deze Chinese 'mall', die onderdeel vormt van een luxueus woon- en werkpark, zal volgens planning in het vierde kwartaal opengaan.
De CEO is zeer optimistisch over de verbeterende operationele prestaties bij het waterinfrastructuurbedrijf Tahal, terwijl ook het vastgoed in China volgens hem goed presteert. Bij de financiele tak TBIF zijn alle goodwill en immateriele activa inmiddels afgeschreven, wat het potentieel voor verdere verliezen sterk beperkt, zegt Oren.
De jaaromzet steeg naar EUR208 miljoen, van EUR162 miljoen, dankzij nieuwe waterinfrastructuurprojecten in Afrika en hogere inkomsten uit de Oost-Europese financiele dienstverlening.
Na de verkoop van GTC is Kardan sterk gefocust op China, waar het vastgoedbedrijf vorig jaar 2.847 appartementen opleverde, 25% meer dan een jaar eerder, terwijl het aantal verkochte appartementen zelfs met 77% steeg tot 2.118. Het Chinese bedrijf boekte EUR18 miljoen winst, 30% meer dan een jaar eerder.
De Chinese economie groeit dit jaar naar verwachting voor het derde jaar op rij met 8%. Oren zegt dat Kardan zich "zeer bewust" is dat er ook veel financieel risico zit in de economie, door de snelle groei van de schulden in het land. Op de vraag of dit risico ook Kardan kan raken, zegt hij: "Ons voordeel is dat we we klein zijn." De focus op retailvastgoed is gericht op de stijgende consumptie in China, dus niet op een verdere stijging van de huizenmarkt. "We breiden onze activiteiten op het gebied van woningen niet uit." Oren wees erop dat het rente- en fiscale beleid in China speculatie op de vastgoedmarkt actief ontmoedigt.
Kardans waterinfrastructuurbedrijf Tahal Assets, actief in waterzuivering in China, boekte vorig jaar opnieuw een bescheiden winst, net als een jaar eerder. De omzet daalde, maar de brutomarge verbeterde tot 48% van 36%.
Tahal Projects, dat onder andere grote irrigatie- en ingenieursprojecten uitvoert in Afrika, wist het operationele verlies van 6 miljoen een jaar eerder om te buigen in een winst van EUR4 miljoen. Het nettoresultaat werd echter hard geraakt door een grote afschrijving in het derde kwartaal.
De financieel dienstverlener TBIF boekte EUR19 miljoen verlies, door de afwaardering van goodwill en immateriele activa met EUR17,5 miljoen naar nul. Het vooral in Roemenie actieve bedrijf zag de inkomsten met 49% stijgen terwijl de verliezen op slechte leningen en de financieringskosten daalden.
Het aandeel Kardan stijgt donderdag 14% tot EUR0,38. Vorige week schoot het aandeel ook al even omhoog tot EUR0,41, om daarna weer terug te zakken. Een dag na die piek meldde Kardan een opdracht van EUR62 miljoen voor de cultivering van landbouwgrond door Tahal in een niet nader genoemd Oost-Europees land.
Door Archie van Riemsdijk; Dow Jones Nieuwsdienst