USG People « Terug naar discussie overzicht

week 5 start op 10,845 . USG - Randstad - Brunel

395 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 15 16 17 18 19 20 | Laatste

Omlaag ↓

SAHR-0310 31 januari 2014 19:41

Bolero verwijdert USG People uit zijn Top Pick Selectie

inShare
De koers van USG People heeft het fantastisch gedaan sinds we het aandeel op 7 oktober 2013 in onze Bolero Top Pick selectie opnamen. Het opwaartse potentieel aan de huidige koersen bedraagt daardoor nog maar een beperkte 1,2%. Tijd om afscheid te nemen, met andere woorden. We realiseren door een verkoop aan 11,675 euro een rendement van 51,7%. Dat is 47,6% beter dan de prestatie van de Euro STOXX 600 index.

We nemen u even mee terug naar onze originele "investment case". We rekenden erop dat de derdekwartaalcijfers een aanzienlijke trendverbetering zouden laten zien, dat USG niet langer trager zou groeien dan de markt en dat de kernlanden na een periode van interne problemen zouden moeten kunnen profiteren van de verbeterende marktomstandigheden. Ook het macro-economische plaatje klopte. De werkloosheidsgraad in Europa blijft erg hoog, maar de prille economische groei wordt op bedrijfsniveau vooral vertaald in een stijgend gebruik van tijdelijke arbeid.

Deze veronderstellingen bleken correct en bleven verder niet onopgemerkt bij internationale beurshuizen. ING gaf enkele weken geleden een koopadvies voor USG People en trok het koersdoel op van 9 naar 13,5 euro. Het Franse Cheuvreux schroefde op 23 januari zijn koersdoel op van 11 naar 14 euro, terwijl KBC Securities een koersdoel hanteert van 12 euro.

[verwijderd] 31 januari 2014 20:00

BEURSGENOTEN:
31-01-2014, 16:14 - USG People: concurrent Manpower boekte een winst per aandeel van $1,49 waar analisten hadden gerekend op $1,25. Management had eerder een bandbreedte van $1,18 – 1,26 afgegeven. Voor het lopende kwartaal rekent management op een winst per aandeel van $0,62 – 0,70 waar analisten op dit moment gemiddeld op $0,69 zitten. Management verwacht voor de Europese activiteiten een omzetgroei van 1-3% waar afgelopen kwartaal 1% groei werd geboekt. In Frankrijk werd een groei van 1% geboekt (-3,6% in het vorige kwartaal) terwijl de marge met 90 basispunten steeg tot 5%. In Nederland daalde de omzet met 1% (+2% in het vorige kwartaal en -5% in het kwartaal daarvoor) maar als gevolg van een betere brutomarge steeg de winst met 67% terwijl er in Duitsland sprake was van een groei van 7% (3% in het kwartaal hiervoor). Bemoedigend is het forse herstel in Spanje waar een groei van 15% werd geboekt. We laten de markt even uitrazen maar zetten het aandeel weer op onze radar: Houden.
Meer informatie over USG People >>

M.a.w. het 'koopadvies' kan zomaar weer van kracht worden...

[verwijderd] 31 januari 2014 22:59

wil het jullie niet onthouden maar onze usg-basher 330ix heeft een wonderbaarlijk aandeel in zijn portefeuille

www.iex.nl/Forum/Topic/1308475/13/ASM...

Corus, hahahahhaa

fijn weekend allemaal

enne sahr heeft toch wel een waarheidsgetrouwe theorie hoor

die koers frustreren niet te ver oplopen hoor oei oei (mulder verkoopt plukje)
een horde shorters die een handje meehelpen

als die koers te veel oploopt en er moet nog een premie op betaald worden wordt het oninteressant voor een eventueel overnemende partij

en het kan hard gaan met toename van winst en tegen de tijd dat ze weer flinke winsten maken staat die koers al veeeeeel hoger dan nu dus het wordt kiezen of delen voor de eventuele overnemer

en anders gaan we lekker zelfstandig door

fijne weekend he

Pim de Waard 1 februari 2014 00:55

Rare week met up en sowns. Maar toch per saldo 78 cent er bij!!!
Mag zo doorgaan.
Tatje, doe je rustig aan het weekend ivm je oog?
En Black Box niet meer zo laat opblijven, want er zijn dan geen forumleden meer.

Ook een pretig weekend voor September.

Pim

Pim de Waard 1 februari 2014 00:56

Wel wat taalfoutjes.Sorry.
Pim

nr36 1 februari 2014 07:23

Geen reactie van de Rabo op mijn e-mail.

In het FD van vandaag niets over het advies van Rabo.

In een artikel over de beursweek:

Opvallend was verder de koerswinst voor USG People (+7,2%) de voorbije week.
ING kwam met een lovend rapport ovet de uitzendsector en verhoogde het advies voor USG, terwijl Kepler het uitzendbureau eerder al 'een favoriet binnen de sector' noemde. De voorbije maand is de koers van het aandeel al bijna 20% gestegen.

[verwijderd] 1 februari 2014 08:53

Met een netto cash positie van 737 miljoen$ en een crediet lijn van 600 milj.$ heeft Manpower wel wat slag kracht,daar staat wel een schuld van 518
milj.$ tegenover,aldus Zack,het is bekend dat Manpower een oogje op Kelly
heeft,maar mogelijk dat men zich meer richt op N-europa.

uitzender 1 februari 2014 11:04

Ik denk niet dat Manpower oogje heeft op Kelly....... Dit is een volumespeler met lage marges.......

SAHR-0310 2 februari 2014 07:59

quote:
SAHR-0310 schreef op 31 januari 2014 13:31:
[...]

Zoals beloofd hierbij een passage uit het betreffende artikel van 2011, tevens nog een passage toegevoegd op artikel wat dag erna verscheen.

28-06-2011
'De analist voorziet dat de interesse die het Zwitserse Adecco 1,5 jaar geleden had in een overname van USG waarschijnlijk weer zal terugkeren. ‘Want USG is buiten de Benelux in het traditionele uitzenden niet groot genoeg voor de directe competitie met Randstad, Manpower en Adecco. En als Adecco USG overneemt, krijgt de combinatie in Nederland een marktaandeel van 27%. Dat is nog maar circa 10% minder dan Randstad. Ik zou zeggen, het is nu of nooit voor Adecco.’"

29-06-2011
'USG, Randstad en een aantal kleinere uitzenders zouden op informele basis met elkaar om de tafel gaan zitten om te kijken hoe ze gezamenlijk uit het zware weer kunnen komen. Bankiers zien echter geen brood in een deal, met name omdat die op onoplosbare mededingingsbezwaren zou stuiten. „Er moet echter wel snel wat gebeuren bij USG, want anders gaat het snel bergafwaarts”, aldus een bankier.'

Voor de volledigheid ook nog het artikel dat op 30-06-2011 verscheen:

'"De komende sanering bij uitzender USG People maakt hernieuwde belangstelling los van grotere branchegenoten. Volgens onbevestigde berichten had het Zwitserse Adecco een kleine twee jaar geleden al interesse in een overname. Het zou nu een mooi moment zijn om een geduchte concurrent te worden van Randstad in de Benelux.

Bij de eerdere avances liepen de verwachtingen van beide partijen nog te veel uiteen. Het gerucht ging dat Adecco wat meer dan euro 20 per aandeel wilde betalen, maar de moeder van Start People en Unique niet zou willen happen bij minder dan euro 30.

Na een langzaam herstel van een forse marktkrimp en aanhoudende problemen in Nederland, liggen de zaken nu anders. Om te achterhalen wat op het huidige prijskaartje van USG zou staan, kan worden gekeken naar eerdere overnames in de uitzendmarkt: Vedior door Randstad en MPS door Adecco. Voor MPS betaalde Adecco destijds - inclusief synergieën van euro 25 mln - ongeveer 7,5 keer het brutobedrijfsresultaat (ebitda).

In tegenstelling tot MPS heeft USG niet helemaal in huis waar Adecco op uit is, namelijk professionals als ICT'ers en juristen. Het zit er echter wel dicht tegenaan met hoogwaardige secretariële diensten, die een hoge marge opleveren. Dat zou de multiplier wat drukken, zeg naar 6,5. De geraamde synergieën zijn echter hoger: zeker euro 50 mln, bijvoorbeeld omdat USG sterk is in de Benelux en Adecco niet. Er kunnen bij wijze van spreken meteen wat hoofdkantoren dicht.

Dit jaar verwachten analisten bij USG een ebitda van euro 155 mln. Wie daar de euro 50 mln synergieën bij optelt en dat vermenigvuldigt met 6,5 komt op een prijsvan euro 1,3 mrd. Gecorrigeerd voor de schuld betekent dat een prijs van pakweg euro 15 per aandeel.

Bij de huidige beurskoers van USG van euro11,43 klinkt dat niet slecht, maar aandeelhouders staan waarschijnlijk niet te juichen. Daar hebben ze reden voor. De koers was niet zo lang geleden nog euro 15. Bovendien gaat deze berekening uit van het tamelijk slechte jaar 2011. Volgend jaar wordt weer winst verwacht: euro 50 mln.

Dan ziet het prijskaartje er ineens heel anders uit. Met een ebitda van euro 205 mln, eenzelfde multiple en iets lagere schuld krijgt de belegger ineens euro 20 voor zijn aandeel. Met een overnameprijs van euro 1,6 mrd die dan uit de bus rol, zou USG naar verluidt vrede kunnen hebben. Adecco kan het makkelijk betalen en de overname is de Adecco-aandeelhouders waarschijnlijk ook wel uit te leggen. Het gat is dus gedicht.

En het wordt helemaal leuk als Manpower zich als belangstellende meldt. Het Amerikaanse concern heeft er eerder geen geheim van gemaakt wel trek te hebben in deze hapklare brok. Hans Leentjes en de andere Nederlanders in de top van het Amerikaanse concern zouden het prachtig vinden in Europa sterker te worden. Als zo'n derde partij zich gaat roeren, heeft dat een prijsopdrijvend effect. Dan is de aandeelhouder spekkoper"'

SAHR-0310 2 februari 2014 08:03

De uitspraak 'Adecco krijgt niet altijd wat het wil' zal wel terugslaan op het gat wat er destijds lag dus Adecco (20 euro) en USG (30 euro).

Mijn inziens heeft USG gegokt en verloren. Afgelopen anderhalf jaar was alles gericht op het terugkrijgen van de interesse van Adecco. De banken hebben hierop aangedrongen.

Mijn gedachtegang...

[verwijderd] 2 februari 2014 17:19

Wat zijn de verwachtingen voor deze week? Iedereen vol vertrouwen, net zoals mij? Ik denk persoonlijk dat we de €13 ergens gaan aantikken.

MartijnN1932 3 februari 2014 09:32

Ik weet het niet er wordt gerommeld met USG

ene moment 11,90 andere moment 11,20, laatste vaak als er meerdere stoplosses onderstaan, dan tikt ie even snel lager aan om vervolgens weer omhoog te gaan..

we zullen zien

bartvde 3 februari 2014 09:33

USG en Heijmans zijn toch wel de pareltjes in mijn porto

Orginal 5 februari 2014 15:34

quote:
bartvde schreef op 3 februari 2014 09:33:
USG en Heijmans zijn toch wel de pareltjes in mijn porto

Goeie porto !

Orginal 6 februari 2014 14:53

Pfff gebeurt niet veel

395 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 15 16 17 18 19 20 | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Markt vandaag

AEX 937,58 -1,00 -0,11% 21 feb


Germany40^	22.179,70	-0,60%
BEL 20	4.405,39	+0,82%
Europe50^	5.441,66	-0,61%
US30^	43.424,20	0,00%
Nasd100^	21.616,30	0,00%
US500^	6.014,32	0,00%
Japan225^	38.152,90	0,00%
Gold spot	2.935,70	0,00%
EUR/USD	1,0460	0,00%
WTI	70,19	0,00%