pieren schreef op 18 mei 2014 19:58:
[...]
Beste Active investor , ik heb er verder over nagedacht en ik wil ook verder uitbreiden. Het bestuur gaat de komende weken de emissie niet aankondigen (denk ik, anders hadden ze het vorige week donderdag gedaan), wat zorgt voor verdere onduidelijkheid. Omzetten, nieuwe orders en ebitda staat onder druk; slechts een emissie kan lucht bieden (verkoop onderdelen leidt tot niet, daarmee locken ze slechts eigen vermogen in zoals het nu op de balans staat, 229 mln euro nu (daar zit nog 15 mln in van Rabo van de financieringsaandelen, telt eigenlijk niet mee; in q3 verwacht ik het eigen vermogen negatief). Maar, en dat is een vraag ook aan jou, wat is de price target? Ik weet het niet goed. De waarde moeten we bepalen door middel van optieanalyse. Het aandeel is immers nog slechts een optie om geld bij te kunnen storten om het bedrijf naar je toe te trekken.
Misschien moeten we ook rekenen met een marktrente ipv de rente die imtech nu betaalt. Als ze 5% zouden betalen ipv 10%, zouden de aandelen misschien wel waarde hebben? Ik denk het wel. Dan heb je 150 mln ebitda per jaar nodig om breakeven te draaien ipv de 210 mln van nu.
Groeten en een fijne avond,