Value investor schreef op 5 juni 2014 15:43:
Dit is mijn schatting van de schuldpositie van Imtech:
Q1 2014
1) Loans and borrowings +970.5
2) Employee benefits +208.1
3) Provisions +31.1
4) Deferred tax liabilities +41.8
Total non-current liabilities +1,251.5
5) Bank overdrafts +251.4
6) Loans and borrowings +50.4
7) Due to customers +305.7
8) Trade payables +624.8
9) Other payables +458.2
10) Income tax payables +17.2
11) Provisions +27.6
Total current liabilities 1,735.3
Total liabilities: 2,986.8
Daar halen we vanaf:
12) Due from customers -/- 541.0
13) Trade receivables -/- 727.7
14) Other receivables -/- 132.9
15) Income tax receivables -/- 9.4
Dan kom je op een bruto-schuld van: 1.6 miljard
Inventories van 73.2 heb ik niet meegenomen.
Cash-and-cash equivalants van 357.3m zou je eventueel nog kunnen netten, alhoewel dat niet helemaal correct is aangezien je altijd een minimale hoeveelheid cash moet hebben om in business te blijven, dan zou de netto-schuld 1.2 miljard bedragen.
Ik denk dat het fair is om te stellen dat dit bedrijf voor 1.6 miljard door handelscrediteuren, werknemers (employee benefits) en banken is gefinancierd, die willen allemaal hun geld terug....