Perpetuals, Steepeners « Terug naar discussie overzicht

2015 visies - voor de perp en gerelateerde belegger

122 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 » | Laatste
Stapelaar
0
Een beetje met gemengde gevoelens het jaar uitgegaan, ondanks een performance van 17% waarvan 3.5% in de tweede helft. De vele uurtjes besteed aan dit werk/deze hobby moeten mij maandelijks tenminste een procentje rendement opleveren wil ik er een goed gevoel aan over houden. Gemiddeld over het jaar was dat gelukkig ook wel het geval.

Met enig schaamrood kijk ik terug op flinke verliezen in BDC's, Chinese ADR's, Uraniumfondsen, Banco Espirito Santo, Lynx Traderswinkel, Aegon 4.156%, alsook de E7 future.

In tegenstelling tot jullie heb ik vrijwel steeds mijn dollarrisico gehedged omdat ik er van uitging dat een neerwaartse beweging af en toe forse correcties zou kennen, die ik niet wilde meemaken. Ook op dit moment verwacht ik een corectieve beweging van bijv. 1.20 naar 1.25 (ik ben hardleers). JR hedget met opties, dat zou voor mij beter zijn geweest.

Wel kijk ik met plezier terug naar met name Rabo 6.5%, BAWAG perp, Aareal perp, BA perp, SRLEV, Achmea 6%, RBS RA 5.5%, Robeco PE, Gagfah, Volta, ING, NN Group en Lynx Autotrader.
jrxs4all
0
quote:

Stapelaar schreef op 3 januari 2015 15:08:

In tegenstelling tot jullie heb ik vrijwel steeds mijn dollarrisico gehedged omdat ik er van uitging dat een neerwaartse beweging af en toe forse correcties zou kennen, die ik niet wilde meemaken. Ook op dit moment verwacht ik een corectieve beweging van bijv. 1.20 naar 1.25 (ik ben hardleers). JR hedget met opties, dat zou voor mij beter zijn geweest.

Ik heb mijn visie bijgesteld, eerder dacht ik dat (onder meer omdat de FED zou ingrijpen bij een sterke dollar) 1,20 wel het punt zou zijn om te gaan hedgen.

Nu denk ik dat EUR/USD nog veel lager gaat. Door de lage olieprijs is deflatie in de Eurozone als geheel (het zuiden had al deflatie) niet langer een gevaar, maar een zekerheid. De ECB moet dan wel ingrijpen met grootschalige QE. Daar komt dan ook nog de hernieuwde kwestie rond Griekenland bij en als dat uit de hand loopt keldert de euro (verder). Ik zie alleen maar neerwaartse risico's.

Ik wacht dus met hedgen en als ik op een lagere EUR/USD wel ga hedgen wil ik in ieder geval rekening houden met het instorten van de euro. Dat wordt dan slechts een deel hedgen, of hedgen met opties (calls kopen) of hedgen met futures en daarbij puts kopen.

mjmj
0
Dank voor het delen van jullie visies. JR kan je mij een concrete optie aanbevelen die in lijn is met jouw visie?
Royal Dutch Pim
0
quote:

jrxs4all schreef op 5 januari 2015 12:35:

[...]

Ik heb mijn visie bijgesteld, eerder dacht ik dat (onder meer omdat de FED zou ingrijpen bij een sterke dollar) 1,20 wel het punt zou zijn om te gaan hedgen.

Nu denk ik dat EUR/USD nog veel lager gaat. Door de lage olieprijs is deflatie in de Eurozone als geheel (het zuiden had al deflatie) niet langer een gevaar, maar een zekerheid. De ECB moet dan wel ingrijpen met grootschalige QE. Daar komt dan ook nog de hernieuwde kwestie rond Griekenland bij en als dat uit de hand loopt keldert de euro (verder). Ik zie alleen maar neerwaartse risico's.

Ik wacht dus met hedgen en als ik op een lagere EUR/USD wel ga hedgen wil ik in ieder geval rekening houden met het instorten van de euro. Dat wordt dan slechts een deel hedgen, of hedgen met opties (calls kopen) of hedgen met futures en daarbij puts kopen.
Ik zou gaan afdekken onder 1,21 maar het gaat nog wel verder naar beneden dus ik deel (wederom) jouw visie en dek niet af en ga zelfs steeds meer geloven in pariteit. Als dat zo is ben ik al klaar voor komend jaar. Met een porto die voor 80% in $ zit lijkt dat makkelijk verdienen (gevaarlijke opmerking ik weet het).
jrxs4all
0
quote:

mjmj schreef op 5 januari 2015 12:39:

Dank voor het delen van jullie visies. JR kan je mij een concrete optie aanbevelen die in lijn is met jouw visie?
Je moet met opties geen bescherming kopen om de huidige EUR/USD vast te houden. Dat is veel te duur, dan kun je beter hedgen met futures. Het gaat erom dat je al te grote bewegingen in je nadeel afdekt.

Nu calls EUR/USD kopen met expiratie in december 2015 op een strike van 1,25 kost ongeveer 2 dollarcent per euro. Ze gaan per 125K euro dus dat kost je 2500 dollar per contract. In euro is dat procentueel ongeveer 1,7%.

Gevolg, over een hoofdsom van 125.000 euro:

- als de dollar verder stijgt is dat winst minus die 2500 dollar
- tussen de huidige dollarkoers van 1,19 en 1,25 maak je verlies op de dollarkoers plus je bent die 2500 dollar kwijt
- als EUR/USD verder stijgt dan 1,25 is dat afgedekt minus de 2500 dollar

Wat je ook kan doen, stel EUR/USD zakt naar bijvoorbeeld 1,10:

- hedgen met futures en dan een put (bijvoorbeeld) 1,00 kopen.

Dan is EUR/USD verder helemaal afgedekt, maar als de euro echt instort profiteer je alsnog (ten koste van de investering in die put). Groot voordeel hiervan is dat je ook voorkomt dat je veel bij moet storten op de future die je had gekocht om te hedgen.

Zie hier de koersen:

www.cmegroup.com/trading/fx/g10/euro-...

Stapelaar
0
quote:

jrxs4all schreef op 5 januari 2015 15:04:

[...]

Zie hier de koersen:

www.cmegroup.com/trading/fx/g10/euro-...

Dit zijn kennelijk opties op futurecontracten, gaat niet veel in om.
Wellicht interessanter om te kijken naar opties op cash EUR/USD?
jrxs4all
0
quote:

Stapelaar schreef op 5 januari 2015 20:00:

[...]

Dit zijn kennelijk opties op futurecontracten, gaat niet veel in om.
Wellicht interessanter om te kijken naar opties op cash EUR/USD?
Er zit meer omzet in de series die deze of volgende maand expireren en je moet niet vergeten dat ze 125K euro per contract zijn. Belangrijker dan de omzet is de spread en die is in het algemeen acceptabel, al is dat niet de hele dag zo.

Ik heb nog geen opties op de cash gezien, qua prijs zal dat ook niets uit kunnen maken. Dan zit een renteverschil tussen EUR en USD in de prijs van de opties verwerkt.
Royal Dutch Pim
0
Aangezien de $ maar blijft stijgen is mijn idee dat de grote US bedrijven die met name afhankelijk zijn van export het moeilijker gaan krijgen en dat de koersen wel eens onder druk kunnen gaan staan. Ik heb dan ook langlopende puts op de S&P 500 gekocht.

Ik wil wat gaan switchen naar meer US small stocks, BDC trackers en kijken welke emerging markets interessant zijn. Daarnaast moeten de Europese multinationals die zich richten op export richting de US ook profiteren. Ben benieuwd hoe jullie dat zien en waar je dan in moet beleggen. Ik denk zelf aan een paar trackers / fondsen genoteerd in $ zoals:
Vanguard FTSE EM ETF (VWO)
Vanguard small cap growth (VBK)
Vanguard Europe ETF (VGK)
Wisdom Europe hedge (HEDJ)
BDCL met 2x lev. of BDCS
en nu actueel
Ishares switzerland (EWL)

Ik heb met name moeite om de emerging markets goed te beoordelen en in te schatten wat die koersen gaan doen door oorlogen, politieke instabiliteit, zwakke munten etc. etc.

Kousie
0
Pim, waarom de iShares Switserland? Die Zwiters gaan het toch juist moeilijk krijgen na de aanpassing van de frank?
Royal Dutch Pim
0
quote:

Cosy schreef op 19 januari 2015 15:05:

Pim, waarom de iShares Switserland? Die Zwiters gaan het toch juist moeilijk krijgen na de aanpassing van de frank?
Volgens mij is de CHF iets te ver doorgeschoten en gaat die op termijn naar € 0,90 - € 0,95. Je ziet nu al dat ie rond € 1,00 wordt gehouden. Als dat zo blijft heb ik er ook vrede mee. Zou de CHF nog duurder worden dan prijzen ze zich echt uit de markt, nu niet volgens mij. Zwitserland is op allerlei gebieden heel goed bezig daar kunnen ze hier nog wat van leren (heb familie in CH wonen dus weet er een beetje van). Daar ging de vlag uit afgelopen week, dat begrijp je.
Kousie
0
Dank Pim. Duidelijk.
En grüezi wohl aan je Royal Family in Zwitserland.
PS: ik heb zelf een broer in Zwitserland. Zal met meer respect naar hem opzien :-)
Oncko
0
quote:

Royal Dutch Pim schreef op 19 januari 2015 15:32:

[...]
Volgens mij is de CHF iets te ver doorgeschoten en gaat die op termijn naar € 0,90 - € 0,95. Je ziet nu al dat ie rond € 1,00 wordt gehouden. Als dat zo blijft heb ik er ook vrede mee. Zou de CHF nog duurder worden dan prijzen ze zich echt uit de markt, nu niet volgens mij. Zwitserland is op allerlei gebieden heel goed bezig daar kunnen ze hier nog wat van leren (heb familie in CH wonen dus weet er een beetje van). Daar ging de vlag uit afgelopen week, dat begrijp je.
We zullen het zien, maar ben toch iets minder positief over de Zwitserse situatie.
Hub export zal een flinke knauw krijgen. Ze waren toch al niet goedkoop, maar nu worden zij echt onbetaalbaar.
Daarnaast zal ook het tourisme inzakken, ook hier waren ze voor de revaluatie al het duurste wintersport land, nu komt er bijna niemand meer, behalve de echte rijken, maar die zorgen niet voor de grote omzet.
Ik verwacht dat de Zwitserse bank onofficieel gaat proberen de CHF op minstens 1 à 1,1 tov de € te houden. Je wordt daar door of de hond of de kat gebeten. Ik begrijp ook niet waarom zij de vlag uitsteken, alleen de import wordt goedkoper.
Mvg
O
Royal Dutch Pim
0
quote:

Oncko schreef op 19 januari 2015 18:33:

[...]
Ik begrijp ook niet waarom zij de vlag uitsteken, alleen de import wordt goedkoper.
Als je 2 minuten van de Italiaanse grens in CH woont en je verdient je geld in CHF dan kan de vlag zeker uit. Ze kopen nu alles in Italië in maar dan met een "korting" van een kleine 20%.
Oncko
0
quote:

Royal Dutch Pim schreef op 19 januari 2015 19:31:

[...]
Als je 2 minuten van de Italiaanse grens in CH woont en je verdient je geld in CHF dan kan de vlag zeker uit. Ze kopen nu alles in Italië in maar dan met een "korting" van een kleine 20%.
Absoluut waar, maar dat geldt dan voor een klein percentage van de bevolking, terwijl de winkels aan de grens er natuurlijk omzet door verliezen. Vergelijkbaar met onze pompen en winkels aan de grens.
Al met al toch maar een klein percentage mensen die zullen vlaggen dunkt me.
Mvg
O
theo1
0
Ik ben wel een beetje laat met een visie voor 2015, maar ik lees deze draad vandaag pas. Voor 2014 heb ik ongeveer 11,6% gehaald, daar ben ik dik tevreden mee. Het was geen superjaar, zeker het begin niet, maar de tweede helft was prima. En superjaren zijn natuurlijk per definitie zeldzaam. Tot nu toe is januari ook prima.

Ik ben eigenlijk best wel positief. Volgens mij gaat het in de VS gewoon goed. Nederland gaat ook beter. De huizenmarkt in mijn omgeving (midden des lands) gaat lekker. Ondanks alle doemdenkerij over strengere hypotheekeisen en aflopende stimuleringsmaatregelen zie ik nog geen verzwakking in januari tov december. In tegendeel, er komt weer meer nieuwbouw en tegelijk daalt het aanbod gestaag door. Het evenwichtsniveau is dichtbij. Ik sta eigenlijk wel een beetje verbaasd over hoe snel huizen van toch wel dik over de 6 ton verkocht worden. Dat is toch een hoop geld vind ik. Zo arm is de Nederlander dus toch ook weer niet.

Dat deflatieverhaal is m.i. overdreven. Ik ben niet bang voor deflatie als die wordt veroorzaakt door goedkope olie en ijzer en verbeterde productiviteit in Zuid Europa. Nu is de rest van Europa daar kennelijk wel panisch voor. Aangezien ik gelijk heb, schept dat dan weer kansen.

Qua politiek ben ik niet overdreven bang voor de Grexit. Ook Syriza wil er niet echt uit. Er kan natuurlijk wel een diplomatiek ongeluk gebeuren en dan kan er van alles gebeuren. De Syriza politici zijn natuurlijk redelijk onervaren en de trojka zal de neiging hebben teveel te eisen. Als ze te hard knijpen, kan het zomaar misgaan.

Ooit zal de Griekse schuld drastisch moeten worden gesaneerd, er wordt nu al gepraat over 50% afschrijven. Zou zomaar kunnen gebeuren, zelf zou ik trouwens liever 70% of meer zien, dan heeft Griekenland echt weer lucht.

Ik zie eerder een Brixit. De verkiezingen komen eraan en volgens mij gaan die gewonnen worden door de Conservatieven en UKIP. De enige echte pro-EU partij, de LibDems, wordt waarschijnlijk weggevaagd en ook Labour doet het slecht door het geknoei van Miliband. Ze gaan in Schotland waarschijnlijk verliezen van de SNP en dan blijven alleen de bolwerken in de steden en Noord Engeland over. En daar zou ook de UKIP het wel eens goed kunnen doen. Als dan het referendum komt, kan de uitkomst zomaar zijn dat de Britten eruit gaan. Dat zou een hele zware slag zijn voor de EU, het is maar de vraag of de EU dit gaat overleven. Dit alles zou natuurlijk een paniekgolf op de beurs veroorzaken, wat mij betreft de ultieme koopkans. Want m.i. staat dit alles los van de economie.

In Nederland zal de pvda de provinciale verkiezingen gaan verliezen. De vvd en de gedogers zullen dat denk ik niet kunnen compenseren. Gevolg: nog zwakkere positie in de eerste kamer. Het kabinet zou zomaar kunnen vallen, want pvda en vvd lusten elkaar toch al niet. Wellicht gaan we de comeback van het cda zien. Een nieuw kabinet vormen zal erg moeizaam zijn.

Ik zie de olie nog wel even laag blijven. De Saoedi's kunnen dit best wel lang volhouden en de lente komt er weer aan, dus minder vraag. Een staatsbankroet in Venezuela zit er zomaar in. Het toiletpapier begint er alweer op te raken. Maduro heeft alle slechte eigenschappen van Chávez, maar niet zijn charisma. Er kan zomaar een staatsgreep of revolutie komen. En de Kirchner-kliek in Argentinië zou ook wel eens aan zijn laatste dagen bezig kunnen zijn.

Rusland gaat ook zwaar in de problemen komen. De roebel is nog steeds in vrije val. De winter duurt lang in Rusland, voedsel zou er wel eens heel duur kunnen worden voor de gewone man. Nú durft nog niemand echt naar Poetin te wijzen, maar als de aardappelen echt duur worden, kan dat wel eens veranderen. Nu ben ik niet helemaal onpartijdig, ik zou het niet erg vinden als Poetin door een woedende menigte aan een lantaarnpaal zou worden opgeknoopt. Ik vind hem een verwerpelijk figuur. Blijft natuurlijk de vraag wat ervoor in de plaats gaat komen. Zal ook wel niet best zijn.

De strategie is recht zo die gaat. Vooral aandelen bijkomen in namen die ik al heb, vooral in het VK, misschien ook wat in de VS. De leverage is vorig jaar iets teveel opgelopen, die zal ik door dividend en nieuw geld wat laten teruglopen.
[verwijderd]
0
Moeten wij onze visie aanpassen ?
Ik ben van nature optimistisch en zie eerder kansen dan bedreigingen maar de huidige stijging gaat wel erg/te hard.
Wat doen jullie ?
Wat afbouwen ?
En dan ?
[verwijderd]
0
"Draghi heeft geen bazooka ingezet, maar een kernwapen"
On the other hand, the dollar is a friend of mine.
Royal Dutch Pim
0
quote:

free1 schreef op 23 januari 2015 10:07:

Moeten wij onze visie aanpassen ?
Ik ben van nature optimistisch en zie eerder kansen dan bedreigingen maar de huidige stijging gaat wel erg/te hard.
Wat doen jullie ?
Ik heb voor mezelf een bepaald streefbedrag in mijn hoofd voor heel 2015, en dat op basis van een ideale wereld. Zodra ik dat bereik dan verkoop ik het grootste deel. Van dat bedrag zijn we niet meer heel ver verwijderd. Zit ytd op een stijging van ruim 10% en dat met een behoorlijk defensieve porto (ik kan het zelf ook niet geloven...).

Het plan is vervolgens om call opties te kopen op enkele volatiele aandelen of een index weet nog niet welke dat zie ik tegen die tijd wel. Dan loop ik een eventuele vervolgstijging niet mis en dat kost het me laat zeggen 3%-5% rendement als het echt in elkaar klapt. Wil niet meer de fout uit het verleden maken dat je op ongeveer 20% winst zit in april of mei en het vervolgens pijlsnel ziet verdampen en je de rest van het jaar moet spartelen om alsnog het doel van een procent of 6 te halen. In sommige gevallen lukte dat zelfs niet en bleef ik achter met een vet verlies zoals in 2008 en 2011.
[verwijderd]
0
quote:

free1 schreef op 23 januari 2015 10:07:

Moeten wij onze visie aanpassen ?
Ik ben van nature optimistisch en zie eerder kansen dan bedreigingen maar de huidige stijging gaat wel erg/te hard.
Wat doen jullie ?
Wat afbouwen ?
En dan ?

Een idee kan zijn, calls schrijven (b.v. 10% boven de huidige koers) en daarmee puts te kopen. Stijgt het door, dan pak je nog 10% mee terwijl je een verzekering hebt gekocht tegen dalingen.
berendien
0
@RDP
Ik zou gezien de hoge volaliteit en derhalve de hoge optie-premies eerder opties schrijven dan kopen.... Je kunt idd een call schrijven en voor een deel of de gehele premie een put kopen. Ik heb zelf ook niet het idee dat deze hausse heel lang gaat duren....
122 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Markt vandaag

 AEX
931,73  +7,63  +0,83%  18:05
 Germany40^ 21.916,40 +0,59%
 BEL 20 4.348,97 +0,26%
 Europe50^ 5.358,62 +0,62%
 US30^ 44.338,20 -0,01%
 Nasd100^ 21.736,00 +1,06%
 US500^ 6.055,15 +0,42%
 Japan225^ 38.878,40 +1,23%
 Gold spot 2.898,68 +1,32%
 EUR/USD 1,0313 +0,21%
 WTI 72,49 +2,17%
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer

Stijgers

NX FILTRATION +3,90%
CM.COM +3,60%
AMG Critical ... +3,51%
ASMI +3,45%
PROSUS +2,97%

Dalers

Basic-Fit -3,77%
Alfen N.V. -2,26%
SIGNIFY NV -1,81%
PostNL -1,35%
RANDSTAD NV -1,01%

EU stocks, real time, by Cboe Europe Ltd.; Other, Euronext & US stocks by NYSE & Cboe BZX Exchange, 15 min. delayed
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer, streaming powered by: Infront