DeBeurs.nl

[verwijderd] 26 juli 2015 15:10

1

De track and tracing "rol drop" onder het zadel doet het goed in de Tour de France.
Snelheid, locatie en afstanden tussen de renners onderling gewoon in een rijtje op de buis, een soort van Telematics maar dan op de fiets.

Doe mij ook zo n TomTom rol drop onder mijn zadel zodat ik alle gegevens kan opslaan en terug kan kijken.

De Zwarte Ridder is niet positief over TT, de kanarie in de kolenmijn?
Ik neem hem wel degelijk serieus, ik moet soms echt overgeven van al die Lovers hier, een verkeerd lettertje! en ze gaan janken...

Operationeel is TT toast, het is nu puur speculeren over de verkoopprijs van Here, ALS het doorgaat natuurlijk! het zetten van de peers..

[verwijderd] 26 juli 2015 15:20

0

quote:
marique schreef op 26 juli 2015 14:45:
[...]
TT boekte ook meer dan de helft af van de TA-overname.
Je zal maar hoge nood hebben.

Recent kwam het verbazingwekkende bericht in het nieuws, dat Microsoft $7,5 miljard afboekt op een gekocht onderdeel van Nokia(telefonie). Microsoft kocht de mobiele tak voor 5,5 miljard euro(2013). Dit was 100% een kat in de zak. Een totaal mislukte excercitie(aankoop). Microsoft wilde Google en Apple in de wielen gaan rijden met hun aankoop maar belandde in de sloot.

[verwijderd] 26 juli 2015 15:33

1

BNP Paribas kwam in december vorig jaar (8 mnd geleden) met een BUY advies op 7,70. (koers was toen 5,00) en heeft dit advies inmiddels verhoogd naar 12,00 euro, mede naar aanleiding van de outlook en blijvende goede berichten over automotive orders.

Het oude 7,70 rapport is hier te vinden
www.exane.com/servlet/servlet.commun....

Als je het hebt over dat autofabrikanten TomTom uitwringt als een citroen, dan heb je iets geheel niet begrepen. De bruto marge op TomTom content en services ligt namelijk rond de 80%, BNP heeft ze in het rapport op 75% staan. Pok prima, dat is een heel behoorlijke marge is. Ik raad je aan om pagina's 15+16 en stukje op 17 te lezen, beter had ik zelf de transitie in automotive niet kunnen uitleggen.

Op dit moment draagt de Automotive divisie een groot deel van de R&D kosten van het nieuwe mapping platform en een groot deel van de afschrijvingen op capitalised R&D. Namelijk 49 miljoen afschrijvingen op 100 miljoen omzet.
De automotive klanten wringen dus NIET tomtom uit, want er is geen marge probleem. Alleen in de transitie periode waren er nog te weinig klanten voor nieuwe producten om de vaste kosten en doorbelasting van R&D uitgaven te dekken. Het is altijd bekend geweest dat binnen automotive de kosten voor de baten zouden uitgaan. Dat heeft echter niks met de brutomarges te maken (dus wat automotive klanten doen) maar met de interne kosten.

Nu de orders sterk groeien sinds de nieuwe producten op de markt zijn (220 miljoen orders versus 100 miljoen omzet) is het slechts een kwestie van tijd totdat dit plaatje er heel anders uit komt te zien. Er zijn immers amper meerkosten bij de meeromzet.

Uitgaande van de 80% marge op content en services en gelijkblijvende R&D kosten en afschrijvingen (wat een conservatief uitgangspunt is, want bepaalde investeringen zijn bijna afgerond) hoeft TomTom automotive slechts 138 miljoen omzet te maken om break even te draaien (en daarmee dus de totale EBIT van TomTom niet meer negatief te beïnvloeden, waardoor de groeps EBIT verdubbelt, want die werd eerder door de automotive EBIT gehalveerd. Zie de excel.

TomTom haalt nu voor tweede jaar op rij voor 220 miljoen aan orders, dus die 139 miljoen is slechts een kwestie van tijd, namelijk wanneer welke order exact ingaat en hoe de deferrals verlopen. Indien TomTom een deel van de Nokia HERE omzet afsnoept na acquisitie zie ik ook mogelijkheden tot 400-500 miljoen aan orders, er is gewoon een groot marktaandeel te winnen in een markt die zelf ook sterk groeit, door alle reeds bekende trends.

Bijlage:

DeZwarteRidder 26 juli 2015 15:56

1

quote:
harrysnel schreef op 26 juli 2015 15:01:
[...]
Tuurlijk:). Ongeveer een half jaar voor het faillisement van GTAT zat al 28% het fonds short.
Dit geeft wel aan dat je volkomen buiten de realiteit staat. Hier op IEX was 1 andere amateur/plugger/fantast die enthousiast over GTAT schreef en een stuk of 5 andere forumlezers die met die mening mee gingen. Maar dat is niet "de hele wereld". Lees de yahoo messageboards, volg de serieuzere VS websites en jouw "mening" werd gedeeld door de helft van de wereld. Dat jij op IEX complimenten krijgt voor deze toevalstreffer (visie:)).....dat is treurig. Gelukkig dat jij blij bent met dit misplaatste compliment, het heeft iig dan nog zin gehad:). Succes!

Helaas vindt Harry het nodig om mij voortdurend persoonlijk aan te vallen; dat is erg jammer want ik vind Harry een goede schrijver en een zeer goede amateur-analist.

Inhoudelijk kan ik hier nog dit aan toevoegen:
GTAT had een enorm contract met Apple, had grote voorschotten gekregen van Apple en had een fabriek van Apple in gebruik die meer dan een miljard had gekost, dus ik geloof niet dat zelfs de allergrootste shorter had verwacht dat GTAT failliet zou gaan.

Als meer dan ca 10 analisten van de allergrootste banken en brokers een koopadvies geven, dan verwacht NIEMAND een faillissement.
Ik verwachtte een faillissement omdat ik als vrijwel enige (voorzover ik weet) heb voorspeld dat de productie van saffierglas zou mislukken.
En reken maar dat ik voor gek verklaard werd......!!
Iedereen kan het nalezen op het GTAT-draadje.

ZACKS:
Many investors appear to be quite bearish on GT Advanced Technologies Inc , especially if you look at the percentage of the float that is sold short for this stock. Currently, 28.0% of the float is sold short, suggesting an extreme level of bearishness for GTAT.

However, it is worth noting that earnings estimates have actually been moving higher for the company, despite the pessimism. Thanks to these rising estimates, we have a Zacks Rank #1 (Strong Buy) on GTAT, so we clearly don’t believe in the negativity surrounding this firm, and are instead looking for shares of GTAT to move higher in the weeks ahead.

[verwijderd] 26 juli 2015 16:00

0

quote:
DeZwarteRidder schreef op 26 juli 2015 15:56:
[...]
Helaas vindt Harry het nodig om mij voortdurend persoonlijk aan te vallen; dat is erg jammer want ik vind Harry een goede schrijver en een zeer goede amateur-analist.

Inhoudelijk kan ik hier nog dit aan toevoegen:
GTAT had een enorm contract met Apple, had grote voorschotten gekregen van Apple en had een fabriek van Apple in gebruik die meer dan een miljard had gekost, dus ik geloof niet dat zelfs de allergrootste shorter had verwacht dat GTAT failliet zou gaan.

Als meer dan ca 10 analisten van de allergrootste banken en brokers een koopadvies geven, dan verwacht NIEMAND een faillissement.
Ik verwachtte een faillissement omdat ik als vrijwel enige (voorzover ik weet) heb voorspeld dat de productie van saffierglas zou mislukken.
En reken maar dat ik voor gek verklaard werd......!!
Iedereen kan het nalezen op het GTAT-draadje.

ZACKS:
Many investors appear to be quite bearish on GT Advanced Technologies Inc , especially if you look at the percentage of the float that is sold short for this stock. Currently, 28.0% of the float is sold short, suggesting an extreme level of bearishness for GTAT.

However, it is worth noting that earnings estimates have actually been moving higher for the company, despite the pessimism. Thanks to these rising estimates, we have a Zacks Rank #1 (Strong Buy) on GTAT, so we clearly don’t believe in the negativity surrounding this firm, and are instead looking for shares of GTAT to move higher in the weeks ahead.

Na mijzelf vind ik jou de beste op dit forum

[verwijderd] 26 juli 2015 16:05

0

quote:
Leeuw 007 schreef op 26 juli 2015 16:00:
[...]
Na mijzelf vind ik jou de beste op dit forum

Je hebt wel zelfvertrouwen, maar vind de onderbouwing van de Zwarte Ridder iets beter.

[verwijderd] 26 juli 2015 16:10

0

quote:
pieter1960 schreef op 26 juli 2015 16:05:
[...]

Je hebt wel zelfvertrouwen, maar vind de onderbouwing van de Zwarte Ridder iets beter.

Oké dat kan jij vinden. Maar jij bent maar pieter1960.

DeZwarteRidder 26 juli 2015 16:14

1

quote:
*Justin* schreef op 26 juli 2015 15:33:
BNP Paribas kwam in december vorig jaar (8 mnd geleden) met een BUY advies op 7,70. (koers was toen 5,00) en heeft dit advies inmiddels verhoogd naar 12,00 euro, mede naar aanleiding van de outlook en blijvende goede berichten over automotive orders.
Als je het hebt over dat autofabrikanten TomTom uitwringt als een citroen, dan heb je iets geheel niet begrepen. De bruto marge op TomTom content en services ligt namelijk rond de 80%, BNP heeft ze in het rapport op 75% staan. Pok prima, dat is een heel behoorlijke marge is. Ik raad je aan om pagina's 15+16 en stukje op 17 te lezen, beter had ik zelf de transitie in automotive niet kunnen uitleggen.

Op dit moment draagt de Automotive divisie een groot deel van de R&D kosten van het nieuwe mapping platform en een groot deel van de afschrijvingen op capitalised R&D. Namelijk 49 miljoen afschrijvingen op 100 miljoen omzet.
De automotive klanten wringen dus NIET tomtom uit, want er is geen marge probleem. Alleen in de transitie periode waren er nog te weinig klanten voor nieuwe producten om de vaste kosten en doorbelasting van R&D uitgaven te dekken. Het is altijd bekend geweest dat binnen automotive de kosten voor de baten zouden uitgaan. Dat heeft echter niks met de brutomarges te maken (dus wat automotive klanten doen) maar met de interne kosten.

Nu de orders sterk groeien sinds de nieuwe producten op de markt zijn (220 miljoen orders versus 100 miljoen omzet) is het slechts een kwestie van tijd totdat dit plaatje er heel anders uit komt te zien. Er zijn immers amper meerkosten bij de meeromzet.

Uitgaande van de 80% marge op content en services en gelijkblijvende R&D kosten en afschrijvingen (wat een conservatief uitgangspunt is, want bepaalde investeringen zijn bijna afgerond) hoeft TomTom automotive slechts 138 miljoen omzet te maken om break even te draaien (en daarmee dus de totale EBIT van TomTom niet meer negatief te beïnvloeden, waardoor de groeps EBIT verdubbelt, want die werd eerder door de automotive EBIT gehalveerd. Zie de excel.

TomTom haalt nu voor tweede jaar op rij voor 220 miljoen aan orders, dus die 139 miljoen is slechts een kwestie van tijd, namelijk wanneer welke order exact ingaat en hoe de deferrals verlopen. Indien TomTom een deel van de Nokia HERE omzet afsnoept na acquisitie zie ik ook mogelijkheden tot 400-500 miljoen aan orders, er is gewoon een groot marktaandeel te winnen in een markt die zelf ook sterk groeit, door alle reeds bekende trends.

BNP schat de automotive-omzet over ca 3 jaar op ca 150-tot 200 miljoen per jaar met een EBIT-marge van ca 10%, dat is dus slechts 15 tot 20 miljoen brutowinst PER JAAR.
Kortom dat is lachwekkend laag.

[verwijderd] 26 juli 2015 16:17

2

Onderstaande was nog VOORDAT bekend werd dat Nokia HERE te koop is (extra kansen marktaandeel winst) en voordat de deal met Volkswagen bekend werd en de deal met Bosch. Ook is inmiddels de wedloop rond zelf rijdende auto’s verstevigd.

TomTom kan eindelijk de sleutel gevonden hebben tot Automotive navigatie markten

De divisie Automotive was de kern van de eerste diversificatie pogingen van TomTom, toen de PND-markt tegen het einde van het afgelopen decennium tekenen van zwakte begon te vertonen.

Doordat de navigatie begon weg te migreren van PND’s naar smartphones en het dashboard, was het oorspronkelijke idee van het TomTom management om haar zeer succesvolle PND letterlijk over te brengen in het dashboard. Hoewel dit op dat moment een goed idee leek voor de meeste waarnemers, zijn er daarna talrijke hindernissen ontstaan.

- De auto-industrie en haar leveranciers waren niet blij met een nieuwkomer die een stuk hun omzet bedreigde door het leveren van een cruciale op de eindgebruiker gericht component (in-dash navigatie).

- Waar TomTom succesvol was bij Renault en Fiat, won het een ingang in de auto industrie. Bij andere fabrikanten werd het al snel duidelijk dat zij maatwerk (proprietary) oplossingen wilden, waardoor de schaalvoordelen in TomTom's Automotive business model niet mogelijk waren. (ergo: zij wilden niet een copy-paste van de inbouw bij Renault en Fiat). Wat aanvankelijk een bedrijfsonderdeel was met (normale) aanloop verliezen, werd al snel een chronische geld-verliezer.

- TomTom's toonaangevende real-time verkeersinformatie kreeg niet de aandacht die het verdiende van de automakers, zo lang als deze niet los verkrijgbaar was, maar werd gebundeld aan TomTom’s hardware. Vele makers wilden TomTom verkeersinformatie integreren, zonder zich te verbinden aan de hardware; op dat moment was TomTom's business model echter nog niet geschikt voor dergelijke ontvlechting.

- Ten slotte zorgde de evolutie van een ingebouwd navigatiesysteem naar navigatie als onderdeel van een groter infotainment systeem ervoor dat TomTom steeds meer uit haar comfort zone raakte. De hardware begon te veranderen in een ‘ all singing, all dancing’ infotainment center voor de auto.

De combinatie van deze wegversperringen hebben binnen TomTom geleid tot een grondige heroverweging van wat haar automotive bedrijf moet zijn.

In de loop van 2012-13 is de onderneming begonnen met de inhoud van haar systemen op te knippen in een modulair formaat (kaarten, navigatie software, verkeer), om deze als onafhankelijke componenten aan te bieden. De eerste stappen waren zeer voorzichtig, maar in het begin van 2014 heeft TomTom besloten haar aanbod volledig te ontbundelen en de auto-onderdelen hardware helemaal stop te zetten.

Bijgevolg omvat de divisie Automotive nu nog uitsluitend omzet uit dergelijke content en diensten. De hardware is met terugwerkende kracht opnieuw toegewezen in Consumer (2013 is het eerste jaar aangepast, wat gegevens uit het verleden van de Consumer en Automotive niet meer direct vergelijkbaar maakt). Uit deze aanpassingen bleek dat ongeveer de helft van de "oude" Automotive omzet bestond uit de hardware. Hoewel er geen split bekend is van de jaren pre-2013.

De overgang naar deze business model heeft een aantal korte termijn gevolgen:
- Automotive hardware binnen Consumer heeft een resterende omzet van c. 100 miljoen euro, dat nu in terminale daling is. We verwachten dat het krimpt met 20% per jaar eneen te verwaarlozen post is in 2018. De belangrijkste resterende inkomsten genererende klanten zijn Renault en Fiat.

- Wat nu de "nieuwe" Automotive divisie is, met alleen software en content, ziet ook de impact van de oude contract uitfaseringen. De divisie heeft nu frisse inkomstenstromen door te bieden op nieuwe contracten. In de meeste gevallen worden deze gebundeld (kaarten / traffic / navigatie-software), maar in sommige gevallen wint TomTom alleen real-time verkeersinformatie (80% marktaandeel) en bij anderen gewoon kaarten (de hoogste ASP), TomTom heeft 20-30% marktaandeel in de in-dash kaarten).

Exane BNP Paribas Research
TOMTOM 16 december 2014 pagina 15

Als gevolg hiervan, heeft TomTom Automotive op korte termijn inkomsten tegenwind (uitfasering van de oude hardware / software gebundeld contracten met Renault, Fiat). En daar tegenover staat een potentiële groei die komt uit getekende contracten voor toekomstige automodellen de afgelopen 12-18 maanden zijn getekend. Doorgaans is er een 3-jaar tijdsverloop tussen een content / software contract en eerste gerelateerde verkopen van een auto model. De nieuwe strategie van TomTom zal daarom vruchten afdragen vanaf 2016, als de nieuwe inkomstenbronnen groter worden dan de uitfasering van de oude contracten.

Met de Q3 2014 resultaten, kondigde het management van TomTom een zeer sterke order intake voor zijn "nieuwe stijl" Automotive divisie, met meer dan EUR170m van content / software-only deals ondertekend voor toekomstige automodellen in de eerste negen maanden van 2014. (edit: op jaarbasis kwam het uit op 220 mln.) Dit is fors hoger dan de huidige run-rate van 100-110 miljoen in de Automotive divisie.

We begrepen van onze gesprekken met het management dat deze EUR170m achterstand omvat modellen die op de markt komen in ongeveer 2-3 jaar, en meestal 3-5 jaar tijd overspannen vanaf de eerste verkoop tot het model in kwestie wordt gestaakt, vernieuwd of vervangen.

Ervan uitgaande dat TomTom's - aldus toe succesvol - strategie blijft leveren in de komende jaren, zou een vergelijkbaar niveau van inname vertalen in een inkomstenstroom die zal beginnen convergeren naar de EUR 150 200 miljoen in drie jaar tijd. Let op: dit was een aanname nog voor bekendmaking deals VW en Bosch. Op deze veronderstelling, hebben we onze aannames als volgt verbouwd voor de automotive divisie van TomTom.

[tabel]

Er is significant positieve groeipotentie in het Automotive bedrijf van TomTom: zodra de map-maken makeover is voltooid, zal TomTom in staat zijn om incrementele kaart updates te verstrekken aan autofabrikanten en abonnees.

Wat op dit moment een keer-per-kwartaal volledige kaart release is, zal een maandelijkse tussentijdse update worden, geleidelijk afnemend tot eens in de paar dagen. Het is mogelijk (maar niet gegarandeerd), dat TomTom in staat om zijn mapping marktaandeel te vergroten wanneer real-time kaarten gaan wonen in het begin van 2015, als de overgang soepel zal zijn.

Naast deze korte termijn transitie problemen, de onderliggende trends in de markt lijken te wijzen op een mooie toekomst voor TomTom Automotive:
- Registraties van nieuwe personenauto naar verwachting groeien met een CAGR van 5% in de komende jaren, met automotive sales langzaam oppakken van de wereld;
- Take-up tarieven van de in-dash navigatie blijven stijgen, van 25% in 2012 en 27% in 2013 tot 34% door 2016e;
Voor meer informatie over de vooruitzichten voor de Connected Car, zie rapport ‘DE intelligente auto: Het Einde van de Wereld, zoals wij die kennen.

[verwijderd] 26 juli 2015 16:18

0

quote:
Leeuw 007 schreef op 26 juli 2015 16:10:
[...]
Oké dat kan jij vinden. Maar jij bent maar pieter1960.

Klopt, ik heb ook geen onderbouwing, maar dat heb ik ook nooit beweerd.

[verwijderd] 26 juli 2015 16:21

0

quote:
DeZwarteRidder schreef op 26 juli 2015 16:14:
[...]

BNP schat de automotive-omzet over ca 3 jaar op ca 150-tot 200 miljoen per jaar met een EBIT-marge van ca 10%, dat is dus slechts 15 tot 20 miljoen brutowinst PER JAAR.
Kortom dat is lachwekkend laag.

- Het is waar dat door deferred revenue in een bepaald jaar al 220 miljoen aan facturen gestuurd wordt, terwijl de omzetrapportage dan een omzet van bijvoorbeeld 150 miljoen toont. Daar zit dus een bepaald lagging effect in. Maar in de cash niet.

- Deze estimates zijn inmiddels alweer achterhaald (nu hoger) en bovendien is het zo dat een 20 miljoen brutowinst per jaar versus een -30 historische brutowinst, nog altijd een verbetering voor de groep betekent van 50 miljoen, en dat is toch niet bepaald weinig.

- Die 20 miljoen (wat waarschijnlijk meer wordt) NA forse investeringslasten in R&D en ook afschrijvingen, met name op mapping gebied. EBITDA zal dus veel beter zijn.

- Tot slot draagt TomTom Automotive dan dus een groot deel van de interne kosten, waardoor andere divisies nog veel mooiere EBIT cijfers kunnen laten zien. Met name Telematics, dat vrijwel geen interne doorbelastingen krijgt. Zie je ook in het jaarverslag en heeft Beperktedijkbewaking al eens op gewezen.

Juun 26 juli 2015 16:27

0

@Justin,
compliment en AB voor je verhaal, maar het verbaast me steeds dan een ieder op ieder willekeurig draadje post. We zitten nu toch op het "juli-draadje". Als ik 8 uur bezig ben geweest om gevallen bomen met de kettingzaag op te ruimen (ja, op een zondag), dan hoop ik dat ik alleen de belangrijke draadjes hoef bij te lezen.

Gelukkig hebben maar een paar malloten en een paar intelligenten gepost, dus het kost me niet heel veel tijd.

Op maar de maandag, de rest van juli en het verloop van Q3. HERE heeft me nog nooit geïnteresseerd, het gaat me om TT, en wat TT op eigen kracht presteert. Ik heb er in ieder geval vertrouwen in, nog steeds á + € 1,- per maand.

DeZwarteRidder 26 juli 2015 16:30

1

quote:
*Justin* schreef op 26 juli 2015 16:21:
[...]
- Het is waar dat door deferred revenue in een bepaald jaar al 220 miljoen aan facturen gestuurd wordt, terwijl de omzetrapportage dan een omzet van bijvoorbeeld 150 miljoen toont. Daar zit dus een bepaald lagging effect in. Maar in de cash niet.
- Deze estimates zijn inmiddels alweer achterhaald (nu hoger) en bovendien is het zo dat een 20 miljoen brutowinst per jaar versus een -30 historische brutowinst, nog altijd een verbetering voor de groep betekent van 50 miljoen, en dat is toch niet bepaald weinig.
- Die 20 miljoen (wat waarschijnlijk meer wordt) NA forse investeringslasten in R&D en ook afschrijvingen, met name op mapping gebied. EBITDA zal dus veel beter zijn.
- Tot slot draagt TomTom Automotive dan dus een groot deel van de interne kosten, waardoor andere divisies nog veel mooiere EBIT cijfers kunnen laten zien. Met name Telematics, dat vrijwel geen interne doorbelastingen krijgt. Zie je ook in het jaarverslag en heeft Beperktedijkbewaking al eens op gewezen.

Het zou me zeer verbazen als de winst van TT niet gaat stijgen in de komende ca 5 jaar, maar helaas moet TT tzt wel ca 35% belasting gaan betalen, dus dat gaat er weer vanaf.

De huidige koers is in feite gebaseerd op een winst die pas over ca 3-4-5 jaar behaald ZOU KUNNEN WORDEN, uitgaande van een k/w van ca 20.

[verwijderd] 26 juli 2015 16:40

0

@DZR ook vwb het vpb-tarief ben je goed op de hoogte.

Indien je zoveel moeite(=aantal posts) stopt om maar "aamwezig" te zijn op een forum, bedenk je dan dat je door anderen beoordeeldt wordt op dat wat je zegt met onderbouwing of analyse.
Van de laatste twee begrippen tot op heden jammer genoeg nog niet veel gezien, wel veel pertinente omwaarheden zoals een vpb-tarief van 35%.

Ik hoop, dat je je verbetert want we kunnen wel wat tegengas gebruiken.

[verwijderd] 26 juli 2015 16:50

1

quote:
DeZwarteRidder schreef op 26 juli 2015 16:30:
[...]

Het zou me zeer verbazen als de winst van TT niet gaat stijgen in de komende ca 5 jaar, maar helaas moet TT tzt wel ca 35% belasting gaan betalen, dus dat gaat er weer vanaf.

De huidige koers is in feite gebaseerd op een winst die pas over ca 3-4-5 jaar behaald ZOU KUNNEN WORDEN, uitgaande van een k/w van ca 20.

- TomTom betaalt 9% belasting, door subsidie op R&D.

- Het koersdoel van 15 euro door ING is gebaseerd op het idee dat TomTom marktaandeel afsnoept van Nokia HERE, zodra deze in de verkoop komt. Dat zit nog niet in de calculaties. De overnemers moeten EU goedkeuring vragen, HERE wordt gereorganiseerd, etc. etc. Die groei in marktaandeel stroomt zeer snel door naar de bottomline zoals je ziet.

- Een EBIT verbetering van 50 miljoen (in dat oude conservatieve scenario gaat ie van -30 naar +20) voor de divisie automotive is slechts de bijdrage van 1 van de 4 business units. Telematics gaat soortgelijke groei doormaken, zonder dat ze flink moeten bijdragen aan de R&D/mapping kosten. En Consumer en Licensing groeien ook.

- Je zou in totaal dus een EBIT groei van 150 miljoen kunnen zien. Met die 9% belasting erover, is dat een winstgroei van ongeveer 50 cent. Ik kan je zeggen dat dat niet in de huidige koers verdisconteerd zit. Laat staan dat er een speculatie premium in zit.

mjmj 26 juli 2015 18:41

1

DZR blijft abstract Justin, hij zal nooit concreet worden. Hij maakt vergelijkingen op basis van vooronderstellingen dat het ene bedrijf hetzelfde is als het andere bedrijf. (TT kaarten = google kaarten, TT is GTAT, enz.) Hij draait zijn argumenten altijd zo dat hij zijn gelijk probeert te bewijzen zonder echter in de concrete details te duiken. Hij poneert stellingen vanuit het idee dat hij een autoriteit is op het gebied van beleggen en strooit met zgn wetmatigheden en wijsheden die zo uit beleggingsboekjes komen. Jouw concrete bewijzen zijn paarlen voor de zwijnen.

Beperktedijkbewaking 26 juli 2015 18:58

0

quote:
*Justin* schreef op 26 juli 2015 15:33:
...
Als je het hebt over dat autofabrikanten TomTom uitwringt als een citroen, dan heb je iets geheel niet begrepen. De bruto marge op TomTom content en services ligt namelijk rond de 80%, BNP heeft ze in het rapport op 75% staan. Ook prima, dat is een heel behoorlijke marge is. Ik raad je aan om pagina's 15+16 en stukje op 17 te lezen, beter had ik zelf de transitie in automotive niet kunnen uitleggen.
...

Over marges gesproken, ik verwijs even naar eerdere posts van mij, namelijk die van 15-02-2015, 22.58 uur en vervolgposts (met name 23.21 uur) in deze draad:
www.iex.nl/Forum/Topic/1322136/3/Besp...

Ik toonde daar aan dat het fenomeen deferred revenues een (tijdelijk) drukkend effect van 4% heeft op de marge. Voor de duidelijkheid: dat ging over de bruto marge op TT's totale omzet, dus niet alleen de C&S of Automotive omzet.

Bij de laatste CC liet de CFO via een uitvoerig (ook door Justin hier gepost) staatje zien dat valuta-effecten in 2015-H1 deze marge drukten met 6% (van 57% naar 51%). Ook dit is volgens mij grotendeels tijdelijk. De €/$ verhouding kan weer wat gaan stijgen, en zo niet dan kan TT meer gaan verdienen aan hun US omzet. (Het inspelen op een hogere dollar doe je niet in een paar maanden, het kan nieuwe campagnes en afspraken met retailers vereisen).

Hoe dan ook, hier komt het defrev-effect nog bij. Mogelijk is er enige overlap of onderlinge beïnvloeding, dus laat ik dat marge-effect verlagen tot -3%, naast de -6% door FX.
Conclusie:
Zonder deze tijdelijk drukkende effecten zou de overall marge in H1 ca 60% geweest zijn, tegen 55% in FY2014 en 54% in FY2013. Zie hier nu al het succes van de transitie bij TomTom.

[verwijderd] 26 juli 2015 19:08

0

quote:
DeZwarteRidder schreef op 26 juli 2015 15:56:
[...]
Helaas vindt Harry het nodig om mij voortdurend persoonlijk aan te vallen; dat is erg jammer want ik vind Harry een goede schrijver en een zeer goede amateur-analist.

Inhoudelijk kan ik hier nog dit aan toevoegen:
GTAT had een enorm contract met Apple, had grote voorschotten gekregen van Apple en had een fabriek van Apple in gebruik die meer dan een miljard had gekost, dus ik geloof niet dat zelfs de allergrootste shorter had verwacht dat GTAT failliet zou gaan.

Als meer dan ca 10 analisten van de allergrootste banken en brokers een koopadvies geven, dan verwacht NIEMAND een faillissement.
Ik verwachtte een faillissement omdat ik als vrijwel enige (voorzover ik weet) heb voorspeld dat de productie van saffierglas zou mislukken.
En reken maar dat ik voor gek verklaard werd......!!
Iedereen kan het nalezen op het GTAT-draadje.

ZACKS:
Many investors appear to be quite bearish on GT Advanced Technologies Inc , especially if you look at the percentage of the float that is sold short for this stock. Currently, 28.0% of the float is sold short, suggesting an extreme level of bearishness for GTAT.

However, it is worth noting that earnings estimates have actually been moving higher for the company, despite the pessimism. Thanks to these rising estimates, we have a Zacks Rank #1 (Strong Buy) on GTAT, so we clearly don’t believe in the negativity surrounding this firm, and are instead looking for shares of GTAT to move higher in the weeks ahead.

Ik weet alles van gtat, want heb er zelf ook in belegd...Helaas. en veel verloren....
Het was tot aan de Apple samenwerking, een prima bedrijf , met zeer veel potentie in de toekomst. Maar toen kwam Apple. ....Zij hadden een wurg contract samen gesteld, waar gtat uiteindelijk aan ten onder is gegaan.....maar dat is op zich niet het ergste....De CEO loog tot op het laatste moment, dat alles nog steeds n prima ging.....

uk.businessinsider.com/the-real-reaso...

P.s. je hebt in gtat uiteindelijk gelijk gekregen, maar dat was meer geluk dan wijsheid....alleen toen Apple bekend maakte, dat op de iphone 6 geen saffierglas zat, hadden bij mij ook de alafmbellen moeren rinkelen, maar die gingen bij mij niet af.....Helaas. ...

[verwijderd] 26 juli 2015 19:12

0

quote:
pieter1960 schreef op 26 juli 2015 16:18:
[...]

Klopt, ik heb ook geen onderbouwing, maar dat heb ik ook nooit beweerd.

Heb ik het woord onderbouwing in mijn mond genomen.
Dat doe jezelf.

[verwijderd] 26 juli 2015 19:19

0

quote:
Leeuw 007 schreef op 26 juli 2015 19:12:
[...]
Heb ik het woord onderbouwing in mijn mond genomen.
Dat doe jezelf.

er komt ook nooit iets zinnigs UIT je mond.

Vertraagd	12 feb 2025 17:35
Koers	4,140
Verschil	+0,144 (+3,60%)
Hoog	4,278
Laag	4,040
Volume	1.136.464
Volume gemiddeld	293.025
Volume gisteren	490.697

12 feb	Medeoprichters TomTom kopen eigen aan...
09 feb	ArcelorMittal en Aperam weekwinnaars
06 feb	TomTom wil Pete Thompson benoemen als...	2
04 feb	Slotcall: verlies AEX smelt weg, TomT...	4
04 feb	Verlies TomTom iets groter dan verwacht	3
03 feb	Beursblik: TomTom verkleint verlies v...
07 jan	TomTom meldt innovatie met Orbis-kaarten
06 jan	Esri voegt data en kaarten TomTom toe
11 okt	Slotcall: eindsprint bezorgt AEX dag-...
11 okt	Beursblik: Enterprise smaakmaker bij ...

TomTom « Terug naar discussie overzicht

TT 2015, een realistische en feitelijke kijk op het aandeel

Meedoen aan de discussie?

Direct naar Forum

Detail

TomTom nieuws meer