prinszicht schreef op 22 september 2015 11:31:
Weer een stap dichter bij een aankoopmoment. Ik voorspel al tijden een bodem net onder de 3 Euro maar vind het toch treurig als we die kant uitgaan. Mooi bericht ook van Beleggersbelangen.....dat ook in combinatie met de huidige -3%. Timing is perfect om nog even een zaadje te plannen "koers PostNL en overname TNT" en dat vooral in een negatieve context. Daar heb je geen cursus communicatie voor nodig.
Het lijkt erop dat Beleggersbelangen niet echt zijn best heeft gedaan om onderzoek te doen en / of het bericht in opdracht van iemand heeft opgeschreven. PostNL noteerde ruim 4 Euro zonder bod op TNT van Fedex. Toen was het zicht op dividend verder dan nu. Dus het risico van de overname heeft niets maar dan ook niets te maken met de huidige koers. Er speelt iets anders.
Gisteren aangegeven dat de waarde van TNT bij afketsen deal alsnog zo'n 500 miljoen is (minimaal). Dan ga ik uit van een koers van 6 Euro. Post heeft een jaar geleden de helft van haar belang verkocht voor ongeveer 7 Euro... Het afketsen van de deal levert alleen een boekverlies op van 120 miljoen Euro. Lees schuld stijgt van 350 miljoen nu naar 470 miljoen.
Terug naar de som:
Verwachte winst 2015 : 300 miljoen + (duurdere kerstzegel).
Netto waarde op dit moment: 400 miljoen aandelen * 3,20 Euro = 1,4 miljard. Wil je het kopen moet je de schuld ook betalen. Dus 1,4 miljard plus 470 miljoen (ik ga er vanuit dat Brussel niet akkoord gaat) = 1,9 miljard. Wanneer we dit bedrag delen door de winst kom je uit op K/W verhouding van 6.
We kunnen dus zoeken wat we willen naar mogelijk verklaringen maar je komt geen 1 bedrijf tegen op de AEX en AMX met een dergelijke verhouding. Er speelt iets op de achtergrond. PostNl speelt mee. En de particuliere beleggers vangen bot.
Ps staat een typo in de tekst. Schreef 400 miljoen op maar rekende met 440 miljoen uitstaande aandelen PostNL. Het laatste aantal klopt en daarmee de som ook.