Intertrust « Terug naar discussie overzicht

Intertrust forum geopend

857 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 » | Laatste

Omlaag ↓

Bache 10 november 2021 16:46

Intertrust koopt voorlopig elk jaar voor 100 miljoen euro aan eigen aandelen in, gefinancierd uit de operationele kasstroom op basis van langlopende contracten van circa 140 tot 160 miljoen euro per jaar.

De inkoop van eigen aandelen is gebonden aan voorwaarden, zoals niet kopen op een uptick en niet meer dan 25 procent van de dagelijkse omzet. Vooral dit laatste is een probleem bij een minder verhandeld fonds zoals Intertrust. Intertrust koopt gemiddeld wekelijks voor 1 miljoen euro aan eigen aandelen in en dit schiet niet echt op. Dan ben je 2 jaar bezig met een aandeleninkoopprogramma. Terwijl ze elk jaar zo'n programma kunnen financieren.

Dit is toch voer voor private Equity? Met vreemd vermogen de overname financieren en het geld dat gereserveerd stond voor het inkoopprogramma aanwenden om de rentelasten te betalen en de financieringsschuld terug te brengen. P/E op basis van free cash-flow van 8. Nu nog.

voda 12 november 2021 07:19

CVC doet bod van 18,00 euro per aandeel op Intertrust
(END) Dow Jones Newswires

voda 12 november 2021 07:28

Intertrust schort aandeleninkoopprogramma op
(END) Dow Jones Newswires

voda 12 november 2021 07:43

CVC wil Intertrust overnemen
Overname voor 18,00 euro per aandeel.

(ABM FN-Dow Jones) CVC Capital Partners voert exclusieve overnamegesprekken met Intertrust. Dit maakte het trustkantoor vrijdag voorbeurs bekend.

CVC zou bereid zijn om 18,00 euro per aandeel Intertrust te betalen. Het aandeel sloot donderdag op de Amsterdamse beurs op 12,56 euro. CVC behoort tot de grootste private-equitybedrijven in de wereld.

De twee onderzoeken onder meer de mogelijkheid van een strategische combinatie van Intertrust met trustkantoor TMF Group.

In de afgelopen maanden hebben zich verschillende ontevreden aandeelhouders gemeld bij Intertrust. Zij spraken van ondermaatse prestaties en een significante onderwaardering.

"Wij zijn van mening dat dringend actie nodig is", aldus één van de teleurgestelde aandeelhouders in een recente brief aan het trustkantoor.

De beleggersdag van Intertrust, die geagendeerd stond voor 23 november, gaat niet meer door. Ook schortte Intertrust het aandeleninkoopprogramma op.

Door: ABM Financial News.

info@abmfn.nl

Redactie: +31(0)20 26 28 999

[verwijderd] 12 november 2021 09:00

quote:
Bache schreef op 10 november 2021 16:46:
Dit is toch voer voor private Equity? Met vreemd vermogen de overname financieren en het geld dat gereserveerd stond voor het inkoopprogramma aanwenden om de rentelasten te betalen en de financieringsschuld terug te brengen. P/E op basis van free cash-flow van 8. Nu nog.

10 punten ;-)

voda 12 november 2021 09:05

Update: CVC wil Intertrust overnemen
Overname voor 18,00 euro per aandeel.

(ABM FN-Dow Jones) CVC Capital Partners voert exclusieve overnamegesprekken met Intertrust. Dit maakte het trustkantoor vrijdag voorbeurs bekend.

CVC zou bereid zijn om 18,00 euro per aandeel Intertrust te betalen. Het aandeel sloot donderdag op de Amsterdamse beurs op 12,56 euro. CVC behoort tot de grootste private-equitybedrijven in de wereld.

De twee onderzoeken onder meer de mogelijkheid van een strategische combinatie van Intertrust met trustkantoor TMF Group.

In de afgelopen maanden hebben zich verschillende ontevreden aandeelhouders gemeld bij Intertrust. Zij spraken van ondermaatse prestaties en een significante onderwaardering.

"Wij zijn van mening dat dringend actie nodig is", aldus één van de teleurgestelde aandeelhouders in een recente brief aan het trustkantoor.

De beleggersdag van Intertrust, die geagendeerd stond voor 23 november, gaat niet meer door. Ook schortte Intertrust het aandeleninkoopprogramma op.

Intertrust ging op 15 oktober 2015 tegen een koers van 15,50 euro per aandeel naar de Amsterdamse beurs. Na een voortvarend beursdebuut en een hoogste koers van 21,88 euro in 2016 leidde het fonds echter een kwakkelend bestaan op Beursplein 5.

Een verandering van het maatschappelijk en politieke sentiment ten aanzien van de trustsector speelde Intertrust parten. In augustus meldde het Financieele Dagblad nog dat demissionair minister van Financiën Wopke Hoekstra zelfs onderzoek zou doen naar een volledig verbod op trustkantoren in Nederland. Analisten zagen dit trouwens niet als een echt serieuze optie.

Onder meer Harbor Spring Capital meldde zich in september met een belang van ongeveer 5 procent en de activistische aandeelhouder sprak van "zes jaar van onaanvaardbare ondermaatse prestaties, zowel operationeel als qua koers".

Door de hoge operationele kasstroom van 140 tot 160 miljoen per jaar werd Intertrust een interessante overnamekandidaat voor private equity, die profiteert van het lage renteklimaat en daardoor lage financieringslasten. Daarnaast gedijt het trustkantoor, waar discretie hoog in het vaandel staat, waarschijnlijk beter buiten de schijnwerpers van de Amsterdamse beurs.

Update: om informatie toe te voegen.

Door: ABM Financial News.

info@abmfn.nl

Redactie: +31(0)20 26 28 999

EJ77 12 november 2021 09:42

Tegen het nieuws in pluk opgepikt in September.. dat is wel even fijn nu :)

twinkletown 12 november 2021 09:49

CVC wil Intertrust van de beurs plukken voor 18 per aandeel in cash

Private Equity groep CVC wil het Nederlandse Intertrust van de beurs plukken voor 18 per aandeel in cash. Dat houdt een premie in van 42% tegenover de laatste slotkoers. Intertrust schrapt onmiddellijk het inkoopprogramma én de analistendag van 23 november 2021. CVC wil Intertrust laten versmelten met het niet-genoteerde TMF Group. Maar voor KBC Securities is de geboden prijs van 18 euro aan de lage kant, vooral gelet op het lange termijn potentieel van Intertrust na diens transformatie. Geen impact op 19 euro koersdoel en “Kopen”-advies.

groene appel 12 november 2021 09:56

quote:
EJ77 schreef op 12 november 2021 09:42:
Tegen het nieuws in pluk opgepikt in September.. dat is wel even fijn nu :)

gefeliciteerd, er zijn andersom ook vast wel mensen die van de week verkocht hebben...blijft altijd een lach en een traan

effegenoeg 12 november 2021 10:04

quote:
groene appel schreef op 12 november 2021 09:56:
[...]

gefeliciteerd, er zijn andersom ook vast wel mensen die van de week verkocht hebben...blijft altijd een lach en een traan

Ik heb er het afgelopen jaar drie ritten mee gemaakt en had er niet veel meer aan kunnen verdienen door te blijven zitten.

voda 12 november 2021 10:29

Morrende beleggers Intertrust krijgen hun zin met overnamebod
Door EDWIN VAN DER SCHOOT

Updated 15 min geleden
56 min geleden
in FINANCIEEL

AMSTERDAM - De aandeelhoudersrevolte die bij Intertrust op de loer lag, lijkt voorlopig de kop ingedrukt: De fiscaal-administartief dienstverlener wil zich laten overnemen door branchegenoot TMF en investeringsmaatschappij CVC.

Dat laten beide partijen vrijdag weten.

De koers van het al jaren kwakkelende beursfonds spoot met enige vertraging in de ochtendhandel 38% omhoog. CVC zou omgerekend ruim €1,6 miljard over hebben voor Intertrust.

Onderpresteren
De gesprekken komen op een opvallend moment. Op 4 november nog stuurde grootaandeelhouder Hawk Ridge Capital een vlammende activistische brief naar het management van Intertrust, waarin het aangaf dat het bedrijf zijn raad van commissarissen grotendeels moet verwisselen én zichzelf maar te koop moet zetten, na ’jaren van onderpresteren’. Eerder hadden twee andere aandeelhouders, Lucerne Capital en Harbor Spring Capital, onvrede publiekelijk geuit.

De afgelopen 5 jaar ging de koers van Intertrust met ruim 20% onderuit, terwijl de AEX ruim 80% steeg. Het bedrijf heeft onder meer te maken met rigoureus toegenomen kosten voor toezicht.

Een combinatie van TMF en Intertrust zou een van de grootste trustkantoren ter wereld opleveren. Critici spreken soms van brievenbusfirma’s, maar beide financieel-administratief dienstverleners doen meer dan louter het faciliteren van dergelijke omstreden bedrijfsregistraties. Desalniettemin ligt een deel van de activiteiten van Intertrust maatschappelijk gevoelig, en staat om die reden onder druk.

Premie
CVC en Intertrust spreken exclusief over €18 per aandeel om het bedrijf van de beurs te halen. Dat is een fikse premie ten opzichte van de slotkoers van €12,56 van donderdag.

Voor CVC zou een deal niet alleen schaalvoordelen en synergieën kunnen opleveren, private equityfondsen investeren ook graag in trustkantoren omdat het bedrijven zijn die maximaal met schuld beladen kunnen worden, vanwege hun extreem voorspelbare inkomstenstroom. CVC kocht TMF in 2017, nadat dat bedrijf zijn beursgang afblies.

De Capital Markets Day die voor 23 november gepland stond, is uitgesteld. Ook het eigen aandelen inkoopprogramma van €100 miljoen wordt opgeschort.

Intertrust was in 2015 het eerste Nederlandse beursfonds in de AEX of Midkap met een vrouwelijke president-commissaris, de in de markt hoog aangeschreven Hélène Vletter van Dort.

Intertrust ging in 2015 voor €15,50 per aandeel naar de beurs. In de jaren na de beursgang vertrok een aantal managers en topman David de Buck, die zelf ook aandelen in het bedrijf hadden. Dat was iets dat niet alle aandeelhouders lekker zat. Zijn opvolger Stephanie Miller vertrok in december 2020 weer, en werd opgevolgd door de Indiër Shankar Iyer. Ook op de cfo-positie waren meerdere wisselingen.

’Kans van slagen’
Analisten van Degroof Petercam denken dat het bod een goede kans van slagen heeft. Ze noemen het bod ’fair’ en geven het een ’fatsoenlijke kans van slagen’. Wel verwachten ze tegenwicht van aandeelhouders die wellicht een nog hoger bod zullen verlangen.

TMF zette in 2020 €590 miljoen om. Intertrust deed €565 miljoen. Degroof Petercam voorziet mogelijk enige bezwaren van mededingingsautoriteiten, die opgelost zouden moeten kunnen worden. Synergie ziet onder meer in it-systemen, maar moet niet overschat worden.

De derde grote Nederlandse speler, Citco, wordt niet per se als logische tegenbieder gezien door de analisten.

www.telegraaf.nl/financieel/153692575...

Denlybie 12 november 2021 10:33

quote:
EJ77 schreef op 12 november 2021 09:42:
Tegen het nieuws in pluk opgepikt in September.. dat is wel even fijn nu :)

Ik heb ze opgepikt na de daling van de Q1 cijfers aan 12,8€, had ze kunnen verkopen toen ze 20% hoger stonden, even gevloekt dat ik dat niet gedaan heb na de terugval maar nu uiteraard tevreden! Ben wel aan het twijfelen om te verkopen, enerzijds is de overname nog niet rond en anderzijds spreekt KBC dat het overnamebod te laag is....

voda 12 november 2021 10:41

Beursblik: overnamebod Intertrust oogt redelijk
Degroof Petercam ziet goede kansen voor succesvol bod.

(ABM FN-Dow Jones) Het beoogde overnamebod van CVC Capital Partners van 18,00 euro per aandeel Intertrust oogt redelijk. Dit stelt analist Michael Roeg van Degroof Petercam.

Hijzelf hanteert een koersdoel van 19 euro en het gemiddelde koersdoel op Bloomberg is 17,80 euro.

Het bod lijkt dus ook goede kans te maken om te slagen. Wel rekent Roeg op een aantal aandeelhouders dat zal proberen een hoger bod af te dwingen.

Een combinatie met TMF Group, dat al in handen is van CVC, zal vermoedelijk wat synergievoordelen bieden, al denkt Roeg dat die zullen tegenvallen. Ook valt niet uit te sluiten dat de mededingingsautoriteiten protesteren tegen de voorgenomen combinatie.

Door: ABM Financial News.

info@abmfn.nl

Redactie: +31(0)20 26 28 999

N audio 12 november 2021 11:22

Met een dergelijk bod, zo vaak komen dit soort van buitenkansjes niet voorbij. En niemand kan in de toekomst kijken.
Ik ben in elk geval uitgestapt.

gbakl 12 november 2021 12:37

quote:
Denlybie schreef op 12 november 2021 10:33:
[...]
Ik heb ze opgepikt na de daling van de Q1 cijfers aan 12,8€, had ze kunnen verkopen toen ze 20% hoger stonden, even gevloekt dat ik dat niet gedaan heb na de terugval maar nu uiteraard tevreden! Ben wel aan het twijfelen om te verkopen, enerzijds is de overname nog niet rond en anderzijds spreekt KBC dat het overnamebod te laag is....

.
heb wel een alternatief voor je...

WEL verkopen en kleine portie besteden aan long turbo:
.
Intertrust Group Holding SL 10.7200 HB 2.4 FN 10.1889 R 5 SG Turbo Long
€ 1,47 +0,97 (+198,78%).....lekker rendement vandaag overigens

gezien de stoploss van 10.72 geen groot risico en eventuele koersstijging naar 18 euro of meer weegt
zwaar in zo.n turbo-met-hefboom (ik had ze niet helaas).

gbakl 12 november 2021 12:42

www.iex.nl/Aandeel-Koers/612947/Inter...
.
plotselinge stijging in volumes niet verwonderlijk vandaag...
hefboom uiteraard ingezakt naar max 2.2 (turboseries en dus stoploss verder weg van dagkoers en risico ook zeer laag nu).

gbakl 12 november 2021 12:57

www.youtube.com/watch?v=PhTM6Se20ew

Denlybie 12 november 2021 17:36

quote:
gbakl schreef op 12 november 2021 12:37:
[...]
.
heb wel een alternatief voor je...

WEL verkopen en kleine portie besteden aan long turbo:
.
Intertrust Group Holding SL 10.7200 HB 2.4 FN 10.1889 R 5 SG Turbo Long
€ 1,47 +0,97 (+198,78%).....lekker rendement vandaag overigens

gezien de stoploss van 10.72 geen groot risico en eventuele koersstijging naar 18 euro of meer weegt
zwaar in zo.n turbo-met-hefboom (ik had ze niet helaas).

Bedankt voor uw tips gbakl, echter van turbo's en hefbomen heb ik geen kaas gegeten :). Ik hou me aan simpel beleggen, meestal voor de LT. Ik ben pas beginnen beleggen na de beurscrash in maart 2020 en ben dus geen specialist ;). Trouwens, ik heb ze verkocht aan 17,50€

Kees1 12 november 2021 17:41

Zijn er twijfels aan dit bod? Wanneer die er niet of nauwelijks zijn , kun je zomaar EUR 0,70 per aandeel oprapen.

gbakl 12 november 2021 20:32

kon ooit ook bij de overname NIBC door Blackstone en met wat geduld extra winst op de
aandelen en zeker op de turbo's (terwijl er veel meer onzekerheid was toen over de overname)...

857 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Markt vandaag

AEX 924,10 -1,03 -0,11% 07 feb


Germany40^	21.738,40	-0,75%
BEL 20	4.337,66	+0,00%
Europe50^	5.319,41	-0,11%
US30^	44.342,20	0,00%
Nasd100^	21.508,40	0,00%
US500^	6.029,92	0,00%
Japan225^	38.404,40	0,00%
Gold spot	2.860,78	0,00%
EUR/USD	1,0327	0,00%
WTI	70,95	0,00%