*Justin* schreef op 17 februari 2016 11:13:
[...]
Denk dat de meesten hier al content zijn met een koers van 13 euro. En dat is een beurswaarde van 'slechts' 3 miljard.
Ik denk dat TomTom uiteindelijk mogelijk alleen Telematics verzelfstandigt. Dat kunnen ze nu al doen, maar ze bouwen het verder uit. Is ook een van de dingen die John de Mol wil zien gebeuren.
In Polen doen ze een acquisitie van een Telematics aanbieder met 60.000 klanten. Kosten rond de 20 miljoen. En omzet rond de 10 miljoen (2x sales).
De klanten worden overgezet op TomTom Fleetmanagement systeem. En daarna wordt de technologie van het overgenomen bedrijf afgeschreven. Drukt de winst en de belastingen, dus van die 20 miljoen komt nog wel wat terug. Eigenlijk koopt TomTom alleen klanten.
De waarde van TomTom Telematics wordt door sommigen en ook analisten al geschat rond de 1 miljard. Door de schaalvoordelen die een grote speler heeft.
In dat geval voegt de Poolse overname 100 miljoen aan waarde toe (60.000 abonnees toegevoegd aan een totaal van 600.000) terwijl TomTom er (na afschrijving) misschien iets van 15 miljoen voor heeft betaald.
Ik denk dat TomTom probeert te groeien tot 1 miljoen abonnees. Met acquisities erbij op huidige tempo doe je daar 3 jaar over. En je knoopt de back-end aan elkaar, zodat het 1 miljoen klanten zijn op 1 systeem.
Vervolgens verkoop je het geheel aan private equity of met een IPO, voor een prijs noord van 1,5 miljard. Bijvoorbeeld aan een partij die marktleider is buiten Europa, terwijl TomTom nu al marktleider is binnen Europa. Dus een mooie toevoeging op een bestaande partij.