Het wordt steeds duidelijker.
Omzet Q4 2014 was 605,1, omzet Q4 2015 is 677,3
EEN GROEI VAN 11,93% zeg maar 12% :-)
Kijk eens naar de Benelux landen, waar adecco nog steeds een stumpertje is :-)
De omzet van de bemiddelaar in werk kwam over het laatste kwartaal van het vorig jaar uit op EUR677,3 miljoen tegen EUR605,1 miljoen een jaar eerder. In Nederland steeg de omzet autonoom met 15%, in Belgie met 13%, in Frankrijk met 9% en in Duitsland met 5%.
We kunnen een beetje aan herrekenen doen, want ze geven ons wat gegevens.
Ze geven ons de omzet 677,3
Ze geven ons de ebitda 39,9
Ze geven ons de ebita 36,1
Dan wordt het nog moeilijk !
Maar ze geven ons ook de kosten ratio namelijk 14,8%
Dus de kosten zijn 14,8% van 677,2 is 100
Brutowinst - kosten is EBITDA
? - 100 = 39,9
De brutowinst is dus 139,9.
Omzet 677,3
Brutowinst 139,9
Kosten 100
ebitda 39,9
ebita 36,1
Brutomarge 20,65%
Kostenratio 14,8%
ebitamarge 5,33%
Wat een kerkraten.
Ze hebben de kosten gewoon heel hoog gehouden.
BEWUST.
Kosten Q3 2014 96,2
Kosten Q4 2014 96,7
Kosten Q3 2015 95,7
Het volgende stond er toen bij !
De onderliggende operationele kosten waren € 0,7 miljoen lager dan vorig jaar in het derde kwartaal en kwamen uit op
€ 95,7 miljoen (3e kwartaal 2014: € 96,4 miljoen). Ten opzichte van het vorige kwartaal daalden de kosten met € 5,2 miljoen.
De uitvoering van de optimaliseringsmaatregelen leverde een besparing op van € 3,2 miljoen. Voorts was er ten opzichte van
het tweede kwartaal een voordelig seizoenseffect van € 2,0 miljoen.
Dan zou Q4 2015 kosten iets hoger kunnen zijn dan Q3 2015 zeg 96.
MAAR !
De optimalisatie in Q3 was 3,2 ik denk in Q4 5
Intrestvoordelen 1,5
Dus van 96 mag 1,8 en 1,5 af is samen 3,2
96 min 3,2 is 92,8 zeg 93 en
GEEN 100.
Ze hebben denkelijk de juiste omzet geboekt
Ze hebben denkelijk de juiste brutomarge geboekt.
Maar de kosten rond de 94 hebben ze naar 100 gebracht.
Scheelt 0,9% in de ebitamarge van 5,3% zou dus naar 6,2% kunnen gaan.
Hebben volgens mij incidentele kosten oook onder de kosten gezet, om de ebitamarge maar zo laag mogelijk te houden.
Want als ze de kosten ongeveer op Q3 hadden gehouden min die 1,5 en 1,8.
Dan was dit het beste kwartaal geworden van ALLE peers.
Gewoon SUPER.
Omdat ze de kosten ratio gaven kan ik mooi terugrekenen.
Kijk eens op de presentatie blz 5.
DEC en JAN.
YOY groei
Nederland 18%
Belgie 14%
Frankrijk 10%
Duitsland 4%
De peers zien dit ook.
Voor Adecco en Manpower is dit de middenvoor. De redder.
Als ik dit kan berekenen, dan kunnen de peers dit zeker.
Als er geen hoger bod komt. loopt ik de kennedymars 80km vanuit Sittard.
( ik kan de route zelfs uittekenen :-)
Ze hebben de kosten gewoon hoog gezet met kosten die er eigenlijk niet in thuis horen.
Boeven :-)
USG PEOPLE en Recruit weten ook dat de peers aan de cijfers het juiste belang hechten.
Maar ze willen gewoon alle aandelen.
Ik heb opties en gisteren nog wat opties bijgekocht.
Wat een groei in DEC/JAN
AVE !