Speciaal voor Shorterman die blijkbaar zelf ook geen postings van anderen leest, een herhaling van mijn zondag posting.
Herhaling van zondag nav de 1-zijdige en micro visie van Shorterman.
Feitjes:
Iro Ore:
1. De AM mining divisie produceert 35% ijzererts voor verkoop en 65% voor eigen productie staal; De 35% verkoop geeft een direct effect op de marge van de Mining divisie en daarmee is de ijzererts prijs zeker belangrijk voor AM;
2. AM koopt deels ijzererts in (ken het exacte % niet);
3. Verder is een stijging (of daling) van ijzererts uitermate belangrijk als de oorzaak voor de stijging (of daling) bij de vraagkant ligt. Meer vraag naar ijzererts reflecteert beter draaiende economieën en dus meer behoefte aan eindproducten staal:
4. Daarnaast is de prijs-correlatie tussen ijzererts en staal belangrijk. Maw als de ijzererts prijs met 10% stijgt zal de staalprijs in het algemeen ook met 10% stijgen. Iedereen begrijpt dat je dan in absolute bedragen meer overhoudt.
Olie
Op het eerste gezicht is, zoals shorterman (herhaaldelijk) stelt, goedkope olie beter voor AM. Het is echter niet zo 1-zijdig. De olieprijs is namelijk een belangrijke indicator voor de stand vd wereldwijde economie. Als een stijgende olieprijs voortkomt uit stijgende vraag omdat economieën groeien, zal die stijgende vraag ook leiden tot stijging van prijzen in andere grondstoffen c.q. grondstof gerelateerde eindproducten zoals staal. In dat geval zal het effect van betere staalprijzen het negatieve effect van duurder en meer olieverbruik meer dan absorberen.
Een olieprijs stijging vanwege een vermindering vd aanbodkant zoals door productieproblemen / onderhoud / OPEC afspraken etc , zal negatief impact hebben op AM.
Maw, een stijging of daling van ijzererts of olie zegt niet alles. Het is veel belangrijker om te kijken wat de oorzaak daarvoor is. Vraagkant of aanbodkant.
Huizenverkopen, PMI's, groeicijfers etc