BAM en Heijmans
Door Nico Inberg op 27 jun 2016 om 12:00 | Views: 1.053 | Categorie: Beurs vandaag
Artikel
Reacties
Gerelateerde instrumenten
BAM en Heijmans
Kijk, dat zijn van die berichten op de maandagochtend waar je weer wat vrolijker van wordt... Even weg van al dat politieke gekonkel. Gewoon de keiharde cijfertjes.
Iedereen ziet de busjes weer in de straat rijden met bouwvakkers uit het hele land, wat zeg ik, heel Europa, die de oververhitte huizenmarkt hier te lijf gaan...
De Nederlandse bouwsector zit in de lift. We pakken even het nieuwsbericht van het CBS erbij. U kunt hier het volledige artikel vinden. Het CBS combineerde wat Eurostat-cijfers met eigen materiaal en kwam tot de volgende conclusies:
De NL bouwsector groeit sinds eind 2014 harder dan gemiddeld in de EU
In KW1 van dit jaar was de bouwproductie 17% hoger dan in begin 2013
In KW1 van dit jaar lag de bouwproductie nog 12% onder het niveau van begin 2008
Dit zijn echter cijfers over het eerste kwartaal van 2016. Zie ik daar een golden cross :)?
Laten we eens kijken naar de Nederlandse bouwers op de beurs. BAM en Heijmans bijvoorbeeld. Beide hebben nog weinig laten zien dit jaar, ondanks de aantrekkende bouwmarkt.
BAM
BAM sloot het vorige jaar af op 5,13 euro. Na de jaarcijfers, waar (te)veel van verwacht werd, dook het aandeel de dieperik in. BAM moest opnieuw verliezen opbiechten, dit keer in Duitsland, en nam en passant een last van 20 miljoen voor nog te nemen ellende in Nederland.
BAM werd de afgelopen weken vaak genoemd als één van de Brexit-slachtoffer. U weet hoe dat gaat, alle financiele redacties in Nederland kregen opdracht een lijstje met usual suspects samen te stellen.
De bouwgroep heeft twee onderdelen in de VK, BAM Construct UK en BAM Nuttall. De totale omzet van BAM afgelopen jaar was 7,4 miljard euro en daarvan kwam ca. 31% uit het Verenigd Koninkrijk. BAM zelf zegt het zo in haar jaarrapport:
Foreign exchange risk: A substantial part of the Group’s activities takes place in the United Kingdom and, to a limited extent, in other non-euro countries. The Group’s results and shareholders’ equity are therefore affected by foreign exchange rates. Generally, the Group is active in these non-euro countries through local subsidiaries. The exchange risk is therefore limited, because transactions are denominated largely in the functional currencies of the subsidiaries. The associated translation risk is not hedged.
Maar: ruwweg 75% van de omzet van BAM komt via onderaannemers. Als de pond 10% omlaag gaat, betalen ze ook 10% minder aan die onderaannemers in Engeland. Dat effect wordt dus enigszins overdreven, en is nog wel te overzien.
Anders wordt het als het Verenigd Koninkrijk in een recessie beland. Dat zou kunnen betekenen dat er minder (overheids)opdrachten binnen komen en dat is dan een groter probleem. Als we Goldman Sachs mogen geloven, zit dat er wel aan te komen. Die verlaagde de groeiverwachtingen voor het Verenigd Koninkrijk voor 2017 van 2% naar 0,2%.
Sowieso zijn de Amerikaanse banken er als de kippen bij om alles wat naar Engeland ruikt te downgraden. Zouden ze daar een beetje van schrikken, in Londen? Het is eigenlijk nog maar de vraag of de Britten überhaupt wel uit de EU willen, als ik Boris zo zie:
BAM en Heijmans
Door Nico Inberg op 27 jun 2016 om 12:00 | Views: 1.053 | Categorie: Beurs vandaag
Artikel
Reacties
Gerelateerde instrumenten
BAM en Heijmans
Kijk, dat zijn van die berichten op de maandagochtend waar je weer wat vrolijker van wordt... Even weg van al dat politieke gekonkel. Gewoon de keiharde cijfertjes.
Iedereen ziet de busjes weer in de straat rijden met bouwvakkers uit het hele land, wat zeg ik, heel Europa, die de oververhitte huizenmarkt hier te lijf gaan...
De Nederlandse bouwsector zit in de lift. We pakken even het nieuwsbericht van het CBS erbij. U kunt hier het volledige artikel vinden. Het CBS combineerde wat Eurostat-cijfers met eigen materiaal en kwam tot de volgende conclusies:
De NL bouwsector groeit sinds eind 2014 harder dan gemiddeld in de EU
In KW1 van dit jaar was de bouwproductie 17% hoger dan in begin 2013
In KW1 van dit jaar lag de bouwproductie nog 12% onder het niveau van begin 2008
Dit zijn echter cijfers over het eerste kwartaal van 2016. Zie ik daar een golden cross :)?
Laten we eens kijken naar de Nederlandse bouwers op de beurs. BAM en Heijmans bijvoorbeeld. Beide hebben nog weinig laten zien dit jaar, ondanks de aantrekkende bouwmarkt.
BAM
BAM sloot het vorige jaar af op 5,13 euro. Na de jaarcijfers, waar (te)veel van verwacht werd, dook het aandeel de dieperik in. BAM moest opnieuw verliezen opbiechten, dit keer in Duitsland, en nam en passant een last van 20 miljoen voor nog te nemen ellende in Nederland.
BAM werd de afgelopen weken vaak genoemd als één van de Brexit-slachtoffer. U weet hoe dat gaat, alle financiele redacties in Nederland kregen opdracht een lijstje met usual suspects samen te stellen.
De bouwgroep heeft twee onderdelen in de VK, BAM Construct UK en BAM Nuttall. De totale omzet van BAM afgelopen jaar was 7,4 miljard euro en daarvan kwam ca. 31% uit het Verenigd Koninkrijk. BAM zelf zegt het zo in haar jaarrapport:
Foreign exchange risk: A substantial part of the Group’s activities takes place in the United Kingdom and, to a limited extent, in other non-euro countries. The Group’s results and shareholders’ equity are therefore affected by foreign exchange rates. Generally, the Group is active in these non-euro countries through local subsidiaries. The exchange risk is therefore limited, because transactions are denominated largely in the functional currencies of the subsidiaries. The associated translation risk is not hedged.
Maar: ruwweg 75% van de omzet van BAM komt via onderaannemers. Als de pond 10% omlaag gaat, betalen ze ook 10% minder aan die onderaannemers in Engeland. Dat effect wordt dus enigszins overdreven, en is nog wel te overzien.
Anders wordt het als het Verenigd Koninkrijk in een recessie beland. Dat zou kunnen betekenen dat er minder (overheids)opdrachten binnen komen en dat is dan een groter probleem. Als we Goldman Sachs mogen geloven, zit dat er wel aan te komen. Die verlaagde de groeiverwachtingen voor het Verenigd Koninkrijk voor 2017 van 2% naar 0,2%.
Sowieso zijn de Amerikaanse banken er als de kippen bij om alles wat naar Engeland ruikt te downgraden. Zouden ze daar een beetje van schrikken, in Londen? Het is eigenlijk nog maar de vraag of de Britten überhaupt wel uit de EU willen, als ik Boris zo zie:
BAM heeft ook nog voor een slordige 55 miljoen aan leningen uitstaan in ponden maar ik ga ervan uit dat dat gehedged is. Los daarvan, is het voor BAM natuurlijk geen voordeel als de Britten er straks uitgaan.