(ABM FN-Dow Jones) De Nederlandse vastgoedmarkt biedt de komende jaren het beste rendement van de eurozone, vooral dankzij forse verwachte huurstijgingen. Dit stelden analisten van UBS dinsdag in een halfjaarlijks rapport.
Nederlands vastgoed, te weten kantoren, winkels en overige bedrijfspanden, kan de komende jaren rekenen op een totaal rendement van meer dan 7,5 procent, zo verwacht UBS. Dan gaat het om waardestijging plus huurstijging. Voor de eurozone is dat 5,8 procent. UBS verwacht dat de prijsstijgingen op de populairste locaties in Nederland zullen doorwerken in de omringende gebieden, terwijl huurders door hun betere situatie meer huur kunnen betalen.
Portugal, Finland en Spanje volgen met verwachte rendementen van meer dan 6 procent. Omdat er weinig schot zit in de huurprijzen in Duitsland en Italië blijft het verwachte rendement in die twee landen steken op iets meer dan 5 procent.
De investeringen in vastgoed in de eurozone stegen vorig jaar met 15 procent tot 127 miljard euro. Zoals in de afgelopen jaren ook al het geval was werd de bulk van het geld gestoken in kantoren. De investeringen in winkels daalden met 5 procent, die in logistieke en industriële panden verdubbelden juist bijna.
In Nederland, dat sterk profiteerde van een beter consumentensentiment en economisch klimaat, stegen de investeringen met 41 procent tot 19,7 miljard euro, zo zagen de analisten van de Zwitserse zakenbank.
De snel dalende leegstand in Amsterdam, Rotterdam, Den Haag en Utrecht bevestigt het verbeterde klimaat. In Amsterdam staat nog maar 6,6 procent van het vastgoed leeg door zorgvuldige stadsplanning en omvorming van kantoorruimtes. Eerder stond 20 procent leeg. De Amsterdamse huren stegen vorig jaar met 12,5 procent, sterker dan de stijgingen van 8 à 9 procent in steden als Berlijn, Madrid, Brussel, Dublin, Milaan en Helsinki.
Kantorenmarkt blinkt uit
Vooral de Nederlandse kantorenmarkt blinkt de komende jaren uit, voorspelde UBS.
Op de markt voor winkels en winkelcentra doet Nederland het juist minder goed, vergeleken met bijvoorbeeld Portugal, Spanje en Frankrijk. De invloed van e-commerce houdt aan. Winkelketens zoals Inditex, bekend van onder meer Zara, ruilen hun kleinere winkels op minder aantrekkelijke locaties in voor grotere winkels op de populaire plekken.
Nederlands industrieel en logistiek vastgoed staat er weer beter dan gemiddeld voor. Nederland profiteert hier van herstellende onderliggende waardes, net als Finland. Duitsland blijft achter, onder andere door de ruime beschikbaarheid van bouwterreinen.
Terugkeer industrie
De industriële en logistieke sector profiteerde al van het internetwinkelen en ook de maakindustrie krijgt een impuls, zo zag UBS. Klanten verwachten snelle levering van online bestellingen. Nu de lonen in landen als China stijgen, overwegen meer Europese fabrikanten daarom productie terug te halen naar eigen land, volgens de analisten.
Industrieel vastgoed in Polen en Tsjechië en elders in Midden- en Oost-Europa profiteerde daar al van, met name in de auto-industrie. Ook kledingfabrikanten merken dat een korte afstand tot de markt en klantenservice geld waard zijn. Zo maakt Inditex-dochter Zara 60 procent van zijn producten in Europa en Noord-Afrika.
Technologie kan deze trend verder versterken, denkt UBS.
Zelfrijdende vrachtwagens, die langer mogen doorrijden, kunnen het wegvervoer sneller maken, terwijl robots en 3D-printen de arbeidskosten in Europa fors kunnen verlagen. Als voorbeeld noemden de analisten de robotfabriek van Adidas in het Duitse Ansbach.
Minder volatiel dan aandelen
Een ander vastgoedrapport, van ABN AMRO, over de snel stijgende woningprijzen in Nederland, stelde dinsdag dat het totaalrendement op Nederlandse huurwoningen vergelijkbaar is met dat op aandelen, terwijl het rendement op aandelen meer schommelt en daardoor meer risico heeft. Beide beleggingscategorieën zouden in ons land een rendement opleveren van ruim 10 procent, terwijl aandelen twee keer zo volatiel zijn.
Door: ABM Financial News.