Uit het FD van vandaag:
Van onze redacteur • Beurs
Markt rekent op hoger bod Refresco
Beleggers geloven niet dat het beste bod van PAI Partners op de Nederlandse bottelaar Refresco al op tafel ligt. De koers van Refresco steeg donderdag zo'n 3% naar €17,35 per aandeel en ligt daarmee boven het ongevraagde bod van afgelopen woensdag.
Hoger bod in de maak
De markt rekent erop dat het Franse investeringsfonds zich niet laat afschrikken door de snelle afwijzing van het bod en een schepje zal doen op het eerste bod van €17,29 per aandeel. Ingewijden hebben persbureau Bloomberg laten weten dat al wordt gewerkt aan een nieuw bod.
Dat zou de producent van Wicky-limonade waarderen op €1,6 mrd, wat neerkomt op een prijs van €19,70 per aandeel. Dat zou een forse verhoging zijn, waarmee het waarschijnlijker is dat de leiding van Refresco het bod serieus zal onderzoeken.
Refresco groeit, schuld omlaag
De geruchten dat er meer investeerders zijn met belangstelling versterken de indruk dat er meer in het vat zit. Daar komt bij dat Refresco, sinds het in 2015 naar de beurs ging voor €14,50 per aandeel, een beperkte koersstijging doormaakte en volgens veel marktvorsers is ondergewaardeerd.
De bottelaar van frisdranken en sappen is in die tijd immers wel gegroeid door overnames en heeft ook de schuldenlast verminderd. Verschillende banken hebben dan ook een koopadvies voor Refresco en koersdoel dat hoger ligt dan de huidige koers. Een bod van €19,50 per aandeel op het Midkap-fonds door ING realistisch genoemd.
Eigenaar van Roompot
PAI Partners is een van de oudste en grootste private investeringsmaatschappijen in Europa, voortkomende uit zakenbank Paribas. Het fonds, dat een beheerd vermogen heeft van €14 mrd en onder meer eigenaar is van de Roompot-vakantieparken, heeft naar verluidt nog geen besluit genomen over een nieuw bod.
De Fransen willen het Rotterdamse bedrijf van de beurs halen. Het voordeel daarvan kan zijn dat meer gewerkt kan worden met vreemd vermogen om verdere overnames te doen, bijvoorbeeld in de Verenigde Staten.