Toekomstbeeld schreef op 22 februari 2017 23:22:
[...]
Prins, je lult er weer lekker op los maar de kernvraag voor de CMD is doodsimpel:
wat voor verrassend idee kan het management bedacht hebben dat ongeveer 1,35 euro (target is Bpost bod 5,75) waarde per aandeel EXTRA creëert tov de slotstand van vandaag?
Daarbij in acht nemend dat:
1. PostNL een verlengde is van de overheid en dus geen drastische ontslagronde zal aankondigen;
2. men geen overname aankondigt;
3. er al veel innovatie investeringen gedaan zijn in de afgelopen twee jaren en daaruit voortvloeiende besparingen in de outlook tm 2020 zijn verwerkt (zoals drastisch verminderen van de brievenbussen, winkeliers met ophaalpunten uitkleden, logistieke centra reduceren tot 18, hypermoderne sorteermachines, etc);
4. materiële financiële punten zoals het aflossen van schulden en verhogen vd postzegelprijs per 1-1-2017 ook volledig verwerkt zijn in de outlook tm 2020;
5. interim dividend uitkering in augustus afhankelijk is vd hoogte vh EV en dus beperkt zal zijn in de bandbreedte van 10 cent tot 15 cent per aandeel (elke analist verwacht het en dus geen effect als het op de CMD uitgesproken wordt);
6. er in de poststukken divisie niets is wat de volume dalingen tegen kan houden en men al blij zal zijn om nog iets van omzet over te houden in de club;
7. er loeizware concurrentie gaande is in de pakketbusiness en waar de bezorgtarieven per pakket met ongeveer 50% gaan dalen in de komende jaren;
Dus ik ben benieuwd naar het konijn uit de hoed maar hoop intussen met alle tenen en vingers gekruist dat de cijfers over kwartaal 4 meer dan uitstekend zijn want van de waarde vermeerderende uitspraken en beloftes verwacht ik niet dat die 1,35 euro EXTRA koerswinst opleveren.