Gascrisis geeft Exmar vleugels
Schermvullende weergave
De FSRU S188, een drijvende hervergassingsfabriek van Exmar. ©Exmar
KOEN LAMBRECHT
04 oktober 2021 14:53
Het aandeel Exmar is aan een heuse rally bezig. De sterke vraag en de torenhoge gasprijzen verhogen de kans op een spoedige tewerkstelling van de Tango en de FSRU.
Exmar
EXM
8,33%
is al een maand lang gestaag aan het klimmen en de jongste weken gaat het steil naar boven. Vrijdag won het aandeel 7,5 procent en maandag komt er nog eens 6,1 procent bij tot 4,80 euro. Dat is meteen een nieuwe jaarpiek.
De aanzet tot de rally waren de goede halfjaarresultaten die Exmar, dat voor 43,79 procent in handen is van Nicolas Saverys, op 9 september publiceerde. Dankzij vergoedingen voor de verbroken contracten van de drijvende lng-fabriek Tango en de hervergassingseenheid FSRU S188 verzevenvoudigde de winst. De Antwerpse groep drukte ook de hoop uit binnen het jaar nieuwe contracten te kunnen afsluiten voor beide vaartuigen. Als dat lukt, kan Exmar jarenlang op stabiele inkomsten rekenen en is het aflossen van de hoge schulden veel minder een probleem.
LEES MEER
Verbroken contracten duwen winst Exmar flink hoger
Lees meer
De interesse in het gasaandeel is de voorbije weken fors toegenomen. De verklaring moeten we bij de torenhoge gasprijzen zoeken. Exmar is een maritieme vervoerder van diverse gassen, onder meer lpg en ammoniak. ‘Als de prijs van wat je vervoert stijgt, is het makkelijker je transportprijzen te verhogen’, zegt Kristoff Van Houte van Kroffinvest in zijn jongste beursbrief. Heel wat gastankers van Exmar varen onder langetermijncontracten, maar er zijn ook schepen die op de spotmarkt worden ingezet en dus meteen profiteren van hogere vrachttarieven.
Hernieuwde interesse
Van Houte wijst er ook op dat de hogere gasprijzen tot een hernieuwde interesse in de FLNG Tango kunnen leiden. ‘Een van de redenen waarom Argentinië uiteindelijk voor de diensten van Exmar bedankte, was de lage gasprijs.’ Nu de vraag naar aardgas zeer sterk is, vooral in Azië en Europa, liggen de kaarten beter om een nieuwe opdracht te vinden voor de Tango. Hij sluit niet uit dat Exmar bij het aangaan van een nieuw contract niet veel moet inboeten op de interessante prijs die de Argentijnse onderneming YPF betaalde.
Schermvullende weergave
Hetzelfde geldt voor de drijvende hervergassingsfabriek. Voor de S188, de weinig fantasierijke naam van de eenheid, had Exmar eveneens ‘een mooi contract’, met de grondstoffentrader Gunvor. Die had echter geen werk voor de FSRU en annuleerde het contract. Daarbij betaalde Gunvor een schadevergoeding van 56,8 miljoen dollar.
‘We denken dat in de huidige markt (met hoge gasprijzen, red.) de kans op een verhuur ergens in de eerste jaarhelft van volgend jaar van een of beide platforms reëel is’, zegt Van Houte. (de tijd 04/2021 )