Chasse_Patate schreef op 3 maart 2018 10:04:
[...]
Voor iedereen die er over denkt om nu (nog) uit te stappen wil ik het volgende in overweging geven.
Onderstaande is even taaie kost maar wellicht de moeite waard.
Bij de presentatie van de cijfers over 2014 (https://www.beterbedholding.nl/pers/persberichten/newsitem/10172/10002) werden de volgende kernpunten opgesomd:
Uden, 13 maart 2015
• Netto-omzet stijging van 1,8% naar € 364,0 miljoen.
• Like-for-like orderintake stijgt met 4,8%.
• Gemiddeld aantal winkels neemt af met 4,1%.
• Brutomarge stijgt naar 57,3%.
• Stijging bedrijfsresultaat naar € 23,0 miljoen (2013: € 12,3 miljoen).
• Nettowinst € 16,9 miljoen (2013: € 8,2 miljoen).
• Dividendvoorstel: € 0,65 per aandeel, pay-out ratio 85%.
• Slotdividendvoorstel: € 0,37 per aandeel.
Waarom laat ik dit zien?
Nou omdat de koers tussen 15 december 2014 en 13 april 2015 steeg van 15,33 naar 23,55.
En wat is er nou veranderd?
De omzet over 2017 stijgt met 1,5% naar € 416,4 miljoen
In 2017 bedraagt de brutomarge als percentage van de omzet 57,5%
Maar inderdaad bedrijfsresultaat over 2017 van 14,4 miljoen en nettowinst 9,5 miljoen en lager dividend.
Deze laatste cijfers zijn het probleem.
Die lijken dan nog het meest op de cijfers uit 2013, zie hierboven.
Maar daar wil ik opmerken dat het koersdieptepunt in 2013 lag op 13,00 euro op 31 mei.
Let wel, op die dag stond de AEX op 363 om het in een soort van perspectief te zetten.
Dus een fors hogere minimum koers bij een lager algemeen beurssentiment.
Waarom schrijf ik het bovenstaande?
Mijn idee blijft dat hier een mooie kans ligt voor het komende jaar.
Mits je het idee hebt dat BB de zaak weer op de rit krijgt.
En daar is denk ik niet eens zo heel veel voor nodig.
Want als men terug kan naar de cijfers van 2016 is het al voldoende.
Het bedrijfsresultaat over 2016 was namelijk 26,0 miljoen en nettowinst 19,0 miljoen.
Beide getallen zijn hoger dan de cijfers over 2014.
Een eerste teken dat we terug gaan naar oude cijfers was er. Want in het persbericht van 19 januari vertelden ze:
"Ultimo 2017 bedraagt de orderportefeuille van de groep € 30,3 miljoen, een toename van 10,2% in vergelijking met het voorgaande jaar."
Dus een hogere orderportefeuille dan ultimo 2016, het jaar waar we naartoe willen.
Als dit zich voortzet ligt hier een enorme kans op een koers die mega laag is in vergelijking met referentiejaar 2013.
En inderdaad: ze moeten het nu wel gaan doen.
En nee, ik heb het bovenstaande niet vet gemaakt omdat ik denk dat we terug kunnen naar een koers boven de 20. Maar als je op 10,70 staat en de koers gaat richting de 15, de koers van december 2014, dan is dat ook een koerswinst van bijna 50%.
De jaarlijkse trading update half mei wordt er een om naar uit te zien.