voda schreef op 27 februari 2018 19:42:
Beursblik: Bernstein schrikt van ACM-besluit
Analisten vrezen 'waterscheiding' voor Europese breedbandsector.
(ABM FN-Dow Jones)Analisten van Bernstein zijn geschrokken dat de mededingingswaakhond ACM wil dat KPN en VodafoneZiggo beide hun netwerken openstellen voor concurrerende aanbieders zoals T-Mobile en Tele2, omdat het telecombedrijf en de kabelaanbieder samen de Nederlandse markt voor zakelijk breedbandinternet domineren.
"We maakten ons zorgen over deze mogelijkheid, maar dachten nooit dat het echt zou gebeuren", stelden de analisten dinsdag, waarschuwend voor een mogelijke 'waterscheiding' voor de Europese kabelsector.
Tot nu toe meende de markt dat kabelbedrijven alleen in bijzondere omstandigheden hoefden te worden gereguleerd en dat deregulering het streven was, maar de ACM wijkt daar nu duidelijk van af, volgens de analisten.
Bernstein noemt dit het resultaat van een "abject falende toezichthouder", die ondanks jarenlange pogingen geen concurrentie wist terug te brengen op de breedbandmarkt.
Het ACM-voorstel moet nog langs de wetgevers in Brussel en de analisten van Bernstein achten de kans vrij groot dat de Europese Commissie het in de prullenbak gooit.
Als het toch doorgaat, zal dit KPN marktaandeel kosten, omdat zo'n 10 procent van de zakelijke klanten naar het kabelbedrijf kan overstappen, denkt het analistenhuis.
Analisten van Jefferies dzien wel dat de Nederlandse markt voor vast breedbandinternet een duopolie wordt en dat die trend ook kan overslaan naar de markt voor mobiel internet.
Jefferies denkt echter dat de ACM het lastig krijgt om toegang tot kabelnetwerken af te dwingen op basis van gezamenlijke marktdominantie. Het voorstel kan dus verzanden in een lang juridisch proces, vreest Jefferies.
Met een tegenvoorstel om zeven jaar toegang te geven aan concurrenten, in plaats van de vereiste drie jaar, probeert KPN dat nu te pareren. VodafoneZiggo zou dan zijn kabelnetwerk niet hoeven openstellen, wat KPN zakelijke klanten zou kosten. Ook voorkomt de telecomaanbieeder dat rivalen via een goedkope kabel bij particulieren gaan stunten met tarieven en zo de stabiliteit van die particuliere markt bedreigen.
Jefferies verwacht echter niet dat KPN het ACM-voorstel zo makkelijk kan verijdelen, omdat de waakhond zo stellig beweert dat zowel KPN als VodafoneZiggo gereguleerd moeten worden. Het ACM-voorstel moet eerst nog een consultatieronde door.
Jefferies heeft een underperform-advies op KPN, met koersdoel van 2,64 euro.
Het aandeel KPN sloot dinsdag 1,8 procent lager op 2,59 euro.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nlRedactie: +31(0)20 26 28 999
Copyright ABM Financial News. All rights reserved
(END) Dow Jones Newswires