deel 3
Combinatie opties
In theorie kan een optie tussentijds worden uitgeoefend, maar uiteindelijk komen opties altijd op de intrinsieke waarde uit. Omdat het ons gaat om het eindstation, gaan we uit van de waarde die er aan het einde van de looptijd staat. Er zijn dan drie scenario’s.
Scenario 1
Het aandeel Aegon stijgt tot boven de € 6,-. Wij zullen onze aandelen moeten leveren tegen de uitoefenprijs van € 6,- maar behouden de ontvangen optiepremie, omdat we onze plicht simpel nakomen. Ook de ontvangen put premie behouden wij, want niemand zal de aandelen Aegon aan ons willen verkopen voor € 5,50 als de koers hoger staat. Onze investering van € 3,15 per aandeel levert in dit scenario € 600,- op, plus de smaakmaker van het dividend waar we later op terug komen.
Scenario 2
Het aandeel Aegon staat op expiratiedatum lager dan € 5,50. In dat geval krijgen we via de geschreven put aandelen geleverd en we behouden de call en put premie. De duizend aandelen Aegon die we dan in portefeuille hebben, kosten ons ongeveer € 4,32 per stuk. Dit is een besparing van ruim 20% gerekend naar de huidige koers. Deze lage koers is tevens ons break-evenpoint. Onder dit break-evenpoint leiden we verlies en daarboven groeit de winst aan tot de genoemde en in onze ogen zeer realistische droomscenario’s.
De dividend ‘smaakmaker’ beïnvloedt dit alleen maar zeer positief en kan het werkelijke break-evenpoint doen dalen en de winstkansen fors verhogen. De smaakmaker is het in gang gezette positieve, progressieve dividendbeleid en de inkoop van eigen aandelen. Het is heel goed mogelijk dat de aandeelhouder tijdens de looptijd van deze aantrekkelijke strategie een extra uitkering als bonus ontvangt.
Laten we de berekening simpel houden en ons beperken tot het genoemde tastbare cashrendement, dat € 0,26 per aandeel per jaar bedraagt. Laten we dat ook nog eens negatief verlagen. Op onze strategische initiële investering geeft dit al bijna 10% per jaar aan direct dividendrendement. Wanneer we het dividend voorzichtig schatten over de looptijd van deze strategie kunnen we dus ruim een € 1,- per aandeel tegemoetzien over de gehele looptijd. Ten aanzien van deze fraaie strategie kunnen we duidelijk en rationeel zijn. Reken na, cijfertjes liegen nooit!
Scenario 3
Het aandeel Aegon staat tussen de € 5,50 en € 6,- op expiratie-datum. Zowel de geschreven put als call optie eindigen van rechtswege op nul en de ontvangen gelden zijn definitief van ons. We kunnen de aandelen verkopen en de winsten zijn safe. Of we herhalen het schrijfspel opnieuw.
Alert
Koersen schommelen. Wanneer de prijzen afwijken van de prijzen die wij hebben genoemd, kijkt u wat uw investering wordt voor de complete strategie. Als het aandeel Aegon bijvoorbeeld een koers van € 5,70 noteert in plaats van de door ons genoemde € 5,60, dan moet u omgerekend iets meer voor de opties proberen te ontvangen. Uw tegenpartij op de optiebeurs is niet dom en zal u daar een “oor aan trachten te naaien”, verwachten wij. En als ze de kans krijgen, laten ze de koers van de optie iets zakken. U kunt daar rekening mee houden en duidelijk uw (combinatie) order limiteren. Wees strategisch en rationeel in uw handelen.
Hoe uw investering kan aangroeien
• Wie kiest voor 1 x de strategie, investeert € 315,- en dat kan exclusief dividenden oplopen naar € 600,- (excl. div.)
• Wie kiest voor 5 x de strategie, investeert € 1.575,- en dat kan exclusief dividenden oplopen naar € 3.000,- (excl. div.)
• Wie kiest voor 10 x de strategie, investeert € 3.150,- en dat kan
inclusief dividenden (taxatie € 1,- looptijd) oplopen naar € 7.000,-
• Wie kiest voor 100 x de strategie, investeert € 31.500,- en dat kan
inclusief dividenden (taxatie € 1,- looptijd) oplopen naar € 70.000,-
Onderstaand vindt u een overzicht uit de optiecalculator van de Beursgenoten website.
Real liveshow met Aegon
Beursgenoten heeft zelf deze positie ook en houdt u wanneer udeze positie inneemt op de hoogte van de ontwikkelingenen vervolgstappen. We zullen dat doen via de mail of binnende optiecalculator, waar we ook reacties kunnen geven opingenomen strategieën.
Wij gaan deze belegging samen aan en u staat er dus niet alleen voor. Indien u vragen heeft kunt u die stellen via de vraagbaak. Beleggen doe je samen. Volg ook ons webinar, u ontvangt een mail met de exacte datum en tijd.
Pareltjes
Beursgenoten is altijd op zoek naar pareltjes in de markt en het Financieele Dagblad sprak zich in een van haar artikelen vol lof uit over onze uitgekiende optiestrategieën. Uw adviseur of vermogensbeheerder zal van goeden huize moeten komen, wil hij u ervan kunnen overtuigen dat deze strategie niets voor u is. Zelfs wanneer de koers van het aandeel Aegon vlak blijft, wordt er namelijk nog een geweldig rendement behaald van bijna 100% plus als extra het geweldige dividend.
Van de analisten die Aegon wereldwijd volgen voor banken en of pensioenfondsen, geven er momenteel vijf een koopadvies en 16 een houden advies. Het gemiddelde koersdoel ligt nu nog op € 5,70. Maar NIBC en KBC gaven al koersdoelen van € 6,- en hoger voor dit aandeel.
Wilt u op de hoogte blijven van de adviezen voor het aandeel Aegon, kijk dan voor een uitgebreide analyse op de site van Beursgenoten bij de rubriek Stand van Zaken.
Hieronder ziet u een berekening van deze strategie die u zelf kunt compileren. Abonnees van Beursgenoten hebben namelijk gratis toegang tot en vrij gebruik van deze geweldige optiecalculator. Een waardevolle toevoeging voor u als belegger.
Geert Schaaij heeft meerdere posities en strategieën rond Aegon.