harrysnel schreef op 8 oktober 2018 14:04:
[...]
Klopt, heb geen vertrouwen in de plannen van Onno om
met het aandeel naar een hogere waardering te gaan. Daarbij heb ik het niet over de operationele gang van zaken bij Galapagos. Onno is m.i. niet de man die je als aandeelhouder moet wensen als CEO. Wel als werknemer. Of als patiënt die wacht op nieuwe therapie.
Bouwen van een muurtje, angst om nu overgenomen te worden, niet willen verkopen voor E300 p/a als de koers E100 p/a doet, nieuwe Biogen willen worden met beurswaarde nu van E5 miljard .... dat soort onzin ben ik allergisch voor. Waarom zou je een muurtje willen bouwen? Omdat je te goedkoop staat op de beurs. Dan doe je dus iets niet goed qua creëren van aandeelhouderswaarde. Als je een juiste waardering (wat dat ook mag zijn) hebt hoef je geen angst te hebben voor een overname want dan staan de assets niet klaar om goedkoop geplukt te worden. Sta je ver onder waarde van assets genoteerd dan moet je als CEO daaruit conclusie trekken ipv te beginnen met metselen van een muurtje.
Als je op moment kijkt naar de waardering die de pipeline van Galapagos krijgt op de beurs dan kun je niet anders dan schrikken. Beurswaarde nog geen E5 miljard met ruim E1,3 miljard in kas. Dan doe je qua pipeline minder dan het bedrag dat voor Ablynx werd betaald. Gaat nergens over met moleculen gericht op grote potentiële ziektegebieden als reuma waarbij mogelijke blockbuster al in fase 3 zit. Mijn mening: als ik kijk naar de sector zou je al tegen de E10 miljard waard moeten zijn.
Dat de waardering op beurs in mijn optiek ver achterblijft is m.i. het resultaat van strategisch geblunder van Onno. Maar dat schept juist kansen. Ik zie net als bij TomTom de huidige waardering als een buitenkans die gecreëerd is door foute keuzes van het huidige management.