2018 was rampjaar voor particuliere belegger
Aandelenkoersen leveren 10 tot 15 procent in
Particulieren betraden dit jaar massaal de aandelenmarkten, gelokt door de hoge rendementen van de afgelopen jaren. Maar na een hoopvol begin gingen de aandelenkoersen wereldwijd onderuit.
Peet Vogels Uit de krant van vandaag
De tickertape van de AEX op de gevel van de beurs. ©ANP
Spaarders werden jarenlang voor gek versleten. Wie zette zijn geld nou op een spaarrekening met minder dan 0,1 procent rente, terwijl er op de beurs meer dan 10 procent rendement per jaar was te halen. De Amsterdamse AEX-index steeg in 2017 met 13 procent, in de VS gingen de koersen zelfs met 25 procent omhoog.
Maar dit jaar lachen de spaarders het hardst. Zij halen een minimaal rendement, terwijl de aandelen wereldwijd 10 tot 15 procent inleveren. De daling zet de laatste dagen nog eens extra hard door en dan moet er straks in veel gevallen ook nog vermogensrendementsheffing worden betaald, een dubbel verlies voor beleggers.
Een schrale troost is dat beleggers in cryptomunten het nog veel slechter hebben gedaan. De koersen van die exotische beleggingen zijn dit jaar gedecimeerd. Veel beleggers in cryptomunten hebben hun verlies genomen en zijn er inmiddels weer uitgestapt. Uit een onderzoek van Binck Bank blijkt dat velen de bitcoin inruilden voor aandelen in wietproducenten.
Er is maar één beleggingscategorie die het droog hield het afgelopen jaar: de obligaties. Beleggers in Nederlandse staatsleningen kunnen een rendement van 3 procent bijschrijven. Geen toprendement, maar het maakt in elk geval de inflatie meer dan goed.
,,Dit had niemand van tevoren zien aankomen'', zegt Corné van Zeijl, fondsmanager bij vermogensbeheerder Actiam. ,,2018 zou het jaar van aandelen worden, vooral van Europese aandelen.'' Zo was het ook in het begin. De aandelenkoersen gingen als een speer de eerste weken. De totale waarde van aandelen wereldwijd bereikte in januari de piek van 87.289.962.917.450 dollar, oftewel ruim 87 biljoen dollar, berekende de Rabobank vorige week. Inmiddels mag daar een dikke 15 biljoen dollar van worden afgetrokken en de terugloop lijkt nog niet ten einde. De eindejaarsrally, die op Europese beurzen acht keer in de tien jaar plaatsvindt, is in geen velden of wegen te bekennen. Sterker, de aandelenmarkten leveren procenten per dag in.
,,Eigenlijk ging het tot september best goed'', memoreert Bob Homan, hoofd Investment Office van ING. ,,Er heerste optimisme onder beleggers. Zaken als een mogelijke handelsoorlog tussen China en de VS, brexit en Italië werden grotendeels genegeerd.''
De aandelenbeurzen waren wereldwijd een toonbeeld van stabiliteit. Maar dat beeld kantelde compleet vanaf september. Angst voor een recessie is volgens Homan de verklaring voor het gedraaide sentiment. ,,Vanaf september kwamen er steeds meer tegenvallende cijfers over de economische groei wereldwijd.'' Dat tastte het vertrouwen van beleggers aan. ,,En daarmee kwam de angst voor een handelsoorlog en de brexit weer op'', ziet Van Zeijl.
Economen gaan ervan uit dat de groei wel vertraagt, maar dat er geen economische recessie komt. Maar Van Zeijl wijst wel op een verontrustende parallel. ,,Het was een mooi jaar voor de bedrijfswinsten. Toch daalden de koersen. Dat zorgde voor een extreme daling van de koers-winstverhouding van aandelen. De laatste keren dat dat gebeurde waren in 1987, met de beurskrach; 1994, het jaar waarin de VS met een extreme renteverhoging kwam; 2002, toen de internetbubbel barstte en 2008, toen de kredietcrisis uitbrak.''
Goede beursjaren
Dat lijstje voorspelt niet veel goeds, want zowel in 2002 als in 2008 zakte de economie in. ,,Het positieve is dat de jaren daarna wel goede beursjaren waren'', probeert Van Zeijl er nog een optimistische draai aan te geven.
Bob Homan van ING wil vooralsnog niet te veel somberen over de dalende aandelenkoersen. ,,De correctie op de beurzen is fors geweest, maar we hebben ook een aantal fantastische beursjaren gehad. De daling biedt juist weer kansen. Wij kijken met kopersogen naar de aandelenmarkt.''