TomTom « Terug naar discussie overzicht

TomTom maart 2019

1.639 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 ... 78 79 80 81 82 » | Laatste

Omlaag ↓

[verwijderd] 13 maart 2019 02:31

quote:
Beperktedijkbewaking schreef op 12 maart 2019 13:23:
[...]
Ik zie voorlopig idd weinig muziek in (de koers van) het aandeel.

Los van het perspectief op de lange termijn, waarom is TT nu waardevoller dan 1 of 2 jaar terug? Ik zie niet zoveel verschil, behalve dat het bloeden door sports gestopt is en de teruggang bij de pnd's (deels) gecompenseerd wordt door groei bij Automotive. Dat is idd een soort relatieve vooruitgang.
Maar t.o.v. 4 of 5 jaar terug is het cijfermatige beeld niet beter. Door de verkoop van TTT is een stuk assetwaarde vrijgekomen, maar er is tegelijk afscheid genomen van een belangrijke winstbron.

Jij geeft aan weinig muziek te zien in de koers van het aandeel.

De overnamemuziek is er inderdaad uitgesloopt maar er staat voor wat de koers betreft juist nu een veel groter muziekkorps klaar.
Waar de koers in het verleden werd bepaald door de onderwaardering van de assets waardeert de markt TT momenteel op haar eigen verdiencapaciteit.

Jij ziet niet veel verbetering in het cijfermatige beeld tov 4 a 5 jaar terug terwijl ik juist in de cijfervergelijking het succes van de transitie herken.

jaarrekening 2014 vs jaarrekening 2018
Omzet 2014:
Consumer 619, A&E 221 en TTT 110 Totaal 950 mio
Omzet 2018:
Consumer 315, A&E 372 en TTT 174 Totaal 861 mio

Brutowinst 2014 vs 2018
523 mio(55%) vs 610 mio( 71%)

Duidelijker dan in deze vergelijking wordt het niet:
De hardwarecomponent Consumer zakt enorm door haar hoeven maar wordt door de C&S omzet meer dan gecompenseerd.

Het verschil in EBIT van 21 mio in 2014 naar 55 mio in 2018 mag dan in eerste instantie niet tot de verbeelding spreken anders wordt dat indien we de Opex nader bekijken.

2014 vs 2018
Research and Development 174 mio vs 232 mio
Amortisation data-bases 85 mio vs 110 mio
Marketing expenses 70 mio vs 37 mio
General, selling , adm 171 mio vs 176 mio

Total 523 mio in 2014 vs 555 mio in 2018

Naast de voorkeur voor Opex tov Capex mbt R&D(hoofdzakelijk HD-maps georienteerd) en de versnelling van deze kostenpost valt met name de hogere afschrijvingswaarde op.
Die hogere afschrijvingswaarde wordt niet veroorzaakt door hogere onderliggende waarde integendeel de intangible assets zijn in die periode afgenomen van 801 mio naar 635 mio.
Deze hoge afschrijvingen zijn op termijn niet houdbaar enkel en alleen doordat de boekhoudkundige assetwaarde op deze manier verdwijnt.

De boekhouding geeft aan, dat het eigen vermogen is afgenomen van 901 mio naar 774 mio, terwijl de kaspositie is toegenomen van 104 mio naar 252 mio mede onder invloed van de deferred revenue positie(146 mio naar 281 mio).

Dat er een belangrijke winstbron wegvalt is slechts ten dele waar ipv de toekomstige winsten incasseert men nu in 1 keer ca 19 keer de winst uit 2018 met daarnaast een doorlopende inkomstenbron uit Pro en Licensingdeal.

De ronduit laffe outlook 2019 houdt de koers nog enigszins in bedwang.
Omzet A&E 430 mio( 372 mio)
Omzet Cons 245 mio( 315 mio)
Totaal 675 mio( 687 mio)

Marge 483 mio 71,5% (475 mio 69%)

OPEX
R&D 315 mio ( 221 mio)
Amor 105 mio ( 108 mio)
Mark 15 mio ( 28 mio)
Gener 115 mio ( 120 mio)
Total 555 mio ( 472 mio)

Ebit -73 mio ( + 3 mio)

Daar staat tegenover dat dit boekhoudkundige resultaat op basis van deze aannames wordt vergezeld van een positieve outlook voor de FCF van 68 mio.

Op alle fronten is de outlook uiterst voorzichtig waar het de opbrengstkant betreft en zeer agressief indien je naar de kostenkant kijkt.

Met een bijstelling naar 725 mio aan omzet tegen 73,8% resteert er na aftrek van 535 mio aan Opex een breakeven resultaat qua Ebit en een positieve FCF van 150 mio.

Alles staat of valt met het succes dat TT kan boeken met haar HD-maps.
Er is in totaal ca 5 a 6 miljard geinvesteerd en men schroeft die investeringen nu verder op blijkend uit de hoge R&D kosten die voorzien zijn voor dit jaar.
Garantie tot aan de voordeur maar met name de move met TTT en de gewenste toename in R&D geven mij het gevoel, dat HG cs er alle vertrouwen in hebben en zij hebben het meest te winnen/verliezen met deze stappen.

De afgegeven PBs onderstrepen het voorzichtige succes van hun missie.

Op basis van deze analyse verwacht ik juist in 2019 een heel volatiel verloop in de koers.

Met een FCF waaraan HD-maps omzet geen bijdrage levert laat mij geloven dat aanvullende info uit PBs en kwartaalrapportages veel effect zullen hebben op de koers.

pwijsneus 13 maart 2019 06:55

quote:
martinmartin schreef op 13 maart 2019 02:31:
[...]
De ronduit laffe outlook 2019 houdt de koers nog enigszins in bedwang.
Omzet A&E 430 mio( 372 mio)
Omzet Cons 245 mio( 315 mio)
Totaal 675 mio( 687 mio)

Marge 483 mio 71,5% (475 mio 69%)

OPEX
R&D 315 mio ( 221 mio)
Amor 105 mio ( 108 mio)
Mark 15 mio ( 28 mio)
Gener 115 mio ( 120 mio)
Total 555 mio ( 472 mio)

Ebit -73 mio ( + 3 mio)

Daar staat tegenover dat dit boekhoudkundige resultaat op basis van deze aannames wordt vergezeld van een positieve outlook voor de FCF van 68 mio.

Op alle fronten is de outlook uiterst voorzichtig waar het de opbrengstkant betreft en zeer agressief indien je naar de kostenkant kijkt.

Met een FCF waaraan HD-maps omzet geen bijdrage levert laat mij geloven dat aanvullende info uit PBs en kwartaalrapportages veel effect zullen hebben op de koers.

Tot nu toe zie ik de koers tot mijn grote teleurstelling nauwelijks reageren op persberichten.

De markt is ook uiterst voorzichtig met TomTom's zelfstandige strategie. De Outlook en cijfers laten immers nog steeds krimp zien.

Ook de verkoop van Telematics heeft alle verwachtingen niet gehaald.

Maar eens zien of de q1 resultaten de laffe Outlook Kan overtreffen, en of de koers daar van onder de indruk zal zijn.

Als minderheidsaandeelhouder is het geen feest. De founders besluiten eenzijdig 330 miljoen naar zichzelf over te maken. Op zijn zacht gezegd kun je toch wel stellen dat de founders een beetje out-of-touch zijn met de rest van de aandeelhouders.

Dit aandeel heeft weer wat fantasie nodig, een gerucht, een buzz, afkomstig van een betrouwbare bron . Alleen dat kan het aandeel hoger zetten, want de pb's en resultaten doen het niet.

Op dit forum is overigens genoeg fantasie te vinden.

Brouwer285 13 maart 2019 07:16

klopt martinmartin, gerapporteerde winst wordt gedrukt door afschrijvingen, los van omzet is het gross result stabiel gebleven. Ondertussen is naast de afschrijvingen het bedrijf schuldenvrij gemaakt.
Nu is er een 20% onderdeel verkocht voor een bedrag dat bijna 100% assets+goodwill vertegenwoordigd op de balans. Vraag is hoe lang denkt men nog door te kunnen gaan met afschrijvingen. Denk zelf dat er een omslag na de share consolidation plaatsvind. 2020. Vooralsnog is denk ik nu het eerste doel om de emissie van 2009 (waar de founders aan deelgenomen hebben) terug te draaien middels de share consolidation. Slim, indien een externe partij probeert het aandeel door her putje te duwen is dat alleen maar positief, des te minder aandelen blijven erover. Ergo: tot op heden minder volatiliteit en een stabiele koers ontwikkeling.

[verwijderd] 13 maart 2019 07:30

quote:
Koos99 schreef op 8 maart 2019 12:19:
Ik heb de verschillende index members van AEX, AMX en AScX onder elkaar gezet, met market cap en free float. Dit is uit Bloomberg, ik had er ook even duidelijk de namen bij moeten zetten, maar dat ben ik vergeten. De namen vallen uit de Bloomberg tickers af te leiden.

Uit dit overzicht kan je duidelijk opmaken dat TomTom bij de volgende herweging uit de AMX zal degraderen. Voor een paar fondsen kreeg ik geen free float terug van Bloomberg, maar doet niets af aan het plaatje.

docs.google.com/spreadsheets/d/1fgyAI...

Volgens mij gaat het bij de herweging om de handel die in het aandeel heeft plaatsgevonden.

De gekapitaliseerde free-float dient voor de wegingsfactor binnen die index.

Ik zie derhalve geen enkel signaal dat TT geen deel meer zal uitmaken van de AMX.

marathon 11 13 maart 2019 08:13

quote:
martinmartin schreef op 13 maart 2019 07:30:
[...]

Volgens mij gaat het bij de herweging om de handel die in het aandeel heeft plaatsgevonden.

De gekapitaliseerde free-float dient voor de wegingsfactor binnen die index.

Ik zie derhalve geen enkel signaal dat TT geen deel meer zal uitmaken van de AMX.

Gaat volgens mij inderdaad om de handel!

[verwijderd] 13 maart 2019 08:14

Dat is al jaren niet meer m2 en m11

[verwijderd] 13 maart 2019 08:17

As maandag is de Telematics deal definitief. Dan slechts nog een ondernemingswaarde van EUR625mln...

Met HD mappings deals en Microsoft Azure partnership een wel erg aantrekkelijk hapje. Noorse pensioenfonds DNV gaat al richting 5%...

[verwijderd] 13 maart 2019 08:24

quote:
Sunshine Band schreef op 13 maart 2019 08:14:
Dat is al jaren niet meer m2 en m11

Wat zijn dan de criteria?

[verwijderd] 13 maart 2019 08:32

quote:
marathon 11 schreef op 13 maart 2019 08:13:
[...]
Gaat volgens mij inderdaad om de handel!

Klopt, de handel

[verwijderd] 13 maart 2019 08:33

quote:
martinmartin schreef op 13 maart 2019 08:24:
[...]

Wat zijn dan de criteria?

Aandelen x koers
Free float

Sorry weinig tijd

Chaplord 13 maart 2019 08:42

Wanneer wordt dividend van de telematics deal uitgekeerd. Is dat al bekend?

[verwijderd] 13 maart 2019 08:42

Okay duidelijk, dus het staatje van Koos is leidend.

Dan nog snap ik de uitspraak niet dat TT zeker uit de AMX index wordt gezet.

[verwijderd] 13 maart 2019 09:15

Al 10 minuten geen handel.

Edit:nu wel en de koers lager natuurlijk

JP Samosa 13 maart 2019 09:29

quote:
gilyigl schreef op 13 maart 2019 08:42:
Wanneer wordt dividend van de telematics deal uitgekeerd. Is dat al bekend?

Je krijgt helemaal nix

ketchup 13 maart 2019 09:41

je krijgt 3.25 euro per aandeel cash en daar lever je ongeveer 40% van je aandelen voor in, maar op zich is dat wat risico betreft een goede keuze.

daarna valt het volume voor handel helemaal dood en kan je TT enkel nog handelen bij cijfer presentatie of bij nieuwsberichten
het toch al immense ongelijke speelveld tussen de FFF en de reguliere investeerder voor informatie gaat dan nog extremere gevolgen krijgen, het is dan ook zaak goed op te letten wat zich in de optiehandel afspeelt, daar worden dan pre-posities ingenomen mogelijk uit gelekte info uit de inner-circle, daar waar de beurs nog slaapt

te bizar voor woorden dat de grootaandeelhouders al jaar en dag dit bedrijf besturen aan de beurs met een stelletje commissarissen , allemaal HG muppets en dit allemaal maar afstempelen voor goedkeuren.

goed op naar de 8 , fair-value volgens de experts voor de transfer

[verwijderd] 13 maart 2019 09:48

quote:
martinmartin schreef op 13 maart 2019 08:42:
Okay duidelijk, dus het staatje van Koos is leidend.

Dan nog snap ik de uitspraak niet dat TT zeker uit de AMX index wordt gezet.

De tabel van koos klopt wel zo ongeveer.

Er zijn een paar omstandigheden die tellen

- gemalto
- nieuw fonds vanuit lagere index is bij klein verschil niet zomaar vervanger. Moet dacht ik minimaal op plek 23 binnen komen, anders blijft het in de index waar het zit. Geldt omhoog en omlaag

Wordt mss op huidige koers minus 40% aandelen wel tricky. Lijkt mij dat HG cs daar bewust van zijn of zelfs op aansturen....

sniklaas 13 maart 2019 09:51

quote:
martinmartin schreef op 13 maart 2019 02:31:
[...]

Naast de voorkeur voor Opex tov Capex mbt R&D(hoofdzakelijk HD-maps georienteerd) en de versnelling van deze kostenpost valt met name de hogere afschrijvingswaarde op.
Die hogere afschrijvingswaarde wordt niet veroorzaakt door hogere onderliggende waarde integendeel de intangible assets zijn in die periode afgenomen van 801 mio naar 635 mio.
Deze hoge afschrijvingen zijn op termijn niet houdbaar enkel en alleen doordat de boekhoudkundige assetwaarde op deze manier verdwijnt.

Alles staat of valt met het succes dat TT kan boeken met haar HD-maps.
Er is in totaal ca 5 a 6 miljard geinvesteerd en men schroeft die investeringen nu verder op blijkend uit de hoge R&D kosten die voorzien zijn voor dit jaar.
Garantie tot aan de voordeur maar met name de move met TTT en de gewenste toename in R&D geven mij het gevoel, dat HG cs er alle vertrouwen in hebben en zij hebben het meest te winnen/verliezen met deze stappen.

Martin, Ik kan me voorstellen dat jij als CFO bent uitgerangeerd, de manier waarop jij halsstarrig blijft geloven en rekenen dat @TT op termijn (jaren, decennia's!!) zeer succesvol kan worden en daarbij euro's aan winsten per aandeel gaat genereren is funest voor de continuïteit een bedrijf!

Met de verschuiving van @TT van hardware naar een software bedrijf zal ook komende jaren de post OpEx een groter deel uitmaken van de totale post TCO.
Total Cost of Ownership = Capex + Opex

Realiteit is na cashback een waardering voor het A@E stuk van rond de 1 miljard waar tot nu toe volgens jouw zeggen rond de 5 'a 6 miljard zijn geïnvesteerd.
Om de investeringen eruit te halen zou de koers van de 140 mio overgebleven aandelen geen 7,50 moeten zijn maar rond de 40 euro om überhaupt quitte te spelen, laat staan rendement te behalen over de investeringen en risico's!

[verwijderd] 13 maart 2019 09:54

quote:
ketchup of catch-up schreef op 13 maart 2019 09:41:
je krijgt 3.25 euro per aandeel cash en daar lever je ongeveer 40% van je aandelen voor in, maar op zich is dat wat risico betreft een goede keuze.

daarna valt het volume voor handel helemaal dood en kan je TT enkel nog handelen bij cijfer presentatie of bij nieuwsberichten
het toch al immense ongelijke speelveld tussen de FFF en de reguliere investeerder voor informatie gaat dan nog extremere gevolgen krijgen, het is dan ook zaak goed op te letten wat zich in de optiehandel afspeelt, daar worden dan pre-posities ingenomen mogelijk uit gelekte info uit de inner-circle, daar waar de beurs nog slaapt

te bizar voor woorden dat de grootaandeelhouders al jaar en dag dit bedrijf besturen aan de beurs met een stelletje commissarissen , allemaal HG muppets en dit allemaal maar afstempelen voor goedkeuren.

goed op naar de 8 , fair-value volgens de experts voor de transfer

Laat je niet zo opnaaien door die banken. Ze willen je geld en daarom zetten ze je aan tot handelen.

HG wil er echt binnen 1-2 jaar mee ophouden, je kijkt naar het laatste akkoord. Na 18 maart is deze tent echt een goedkoop hapje.

Met DNV en JdM op ~5% is een delisting voor een prikkie ook lastiger geworden.

tatje 13 maart 2019 10:04

quote:
Sunshine Band schreef op 12 maart 2019 22:27:
GM is doubling the staff for its self-driving car business
The company plans to hire 1,000 more people to Cruise before year's end.

Geven toe dat ze achter lopen m.b.t. autonoom rijden. Kennelijk is er een trigger om nu te gaan investeren...

werkten volgens mij met eigen (cruise-)HD kaarten van een 100 tal steden (met hulp deep map??)
lag daar het knelpunt....?

www.engadget.com/2019/03/12/gm-doubli...

Ja, het wordt, is spannend.

OUD NIEUWS.
nos.nl/artikel/2234484-moederbedrijf-...

Het lijkt me, dat Waymo ( google ) ook de HD maps van Tom Tom nodig heeft, met Road dna en RRS en het platform, die real time ververst om verder te komen dan een aantal steden.

En dat alles zit in de cloud bij Microsoft.

Ik denk dat Google er niet aan ontkomt, om TT te gebruiken via de cloud van Microsoft.

De deal TT en Microsoft is qua produkten en co creation van nieuwe produkten al te ver, om Microsoft qua bod te verslaan.

TT gaat ook niet aan Google verkopen, dasss verkopen aan de duivel van de auto industrie.

Japan.
PB 27 okt 2017
Tokyo Motor Show, Japan, 27 October 2017 Navigation technology company, TomTom (TOM2), and Japanese mapping company, ZENRIN, today announced their intention to collaborate on traffic services and mapping in Japan.

The agreement pairs ZENRIN, the Japanese market leader in mapping and navigation, and TomTom, the pioneer of traffic services and high definition (HD) maps for autonomous driving, to deliver a powerful combination of services for the future of driving in Japan.

China.
PB 5 juli 2017
Baidu Create AI Developer Conference, Beijing, China, July 5 2017 TomTom (TOM2) and Baidu (BIDU) announced today that they have joined forces to develop high definition (HD) maps for autonomous driving. Their collaboration on the development of a global HD map service combines TomTom and Baidu’s expertise in HD map-making and artificial intelligence (AI). Baidu will leverage TomTom’s Real-Time Map Platform to improve HD map-related technologies utilised in China.

Heb hoge verwachtingen na 18 maart :-)

Zou mij verbazen als er geen overname komt.

De vraag is, kun je gezien de diepte van de samenwerking TT met Microsoft, nog om Microsoft heen.

Heb te veel aanwijzingen, dat het kan gebeuren.

Japan - Tom Tom - Zenrin - Microsoft
China - Tom Tom - Baidu - Microsoft.

Rest van de wereld Tom Tom - microsoft.

In Japan en China hebben ze HD maps Zenrin en Baidu, maar hebben geen road dna en real time platform.

Gewoon mijn mening en geen advies :-)

tatje 13 maart 2019 10:06

Ik ben fan van de kennis van Martinmartin.

Als je de kennis van die man niet ziet, heb je st.... in de ogen.

Een CFO moet in de toekomst durven te kijken en rekenen.

Wat er op dit moment is, kan iedereen :-)

1.639 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 ... 78 79 80 81 82 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd	31 jan 2025 17:35
Koers	5,115
Verschil	-0,105 (-2,01%)
Hoog	5,225
Laag	5,040
Volume	1.459.832
Volume gemiddeld	205.354
Volume gisteren	172.180

TomTom nieuws meer

07 jan	TomTom meldt innovatie met Orbis-kaarten
06 jan	Esri voegt data en kaarten TomTom toe
11 okt	Slotcall: eindsprint bezorgt AEX dag-...
11 okt	Beursblik: Enterprise smaakmaker bij ...
11 okt	Malaise auto-industrie treft ook TomTom	1
10 okt	"Opnieuw dreigen lichtrode cijfers vo...
09 okt	TomTom verlengt contract met Iveco
10 aug	DNB Asset Management vergroot belang ...	3
16 jul	Beursblik: UBS verlaagt koersdoel TomTom
16 jul	ING verlaagt koersdoel TomTom	1