Is stekkerstroom een ??koop?
De specialist op het gebied van waterstofbrandstofcellen is sterk gedaald ten opzichte van recente hoogtepunten, zelfs nu analisten de industrie zien stijgen.
Rich Duprey
(TMFCop)
31 januari 2022 om 09:02
Auteur Bio
Belangrijkste punten
Waterstofbrandstofceltechnologie heeft nog geen kritische massa bereikt, maar komt er in bepaalde toepassingen
Plug Power heeft een oorlogskist die niet beschikbaar is voor de meeste van zijn rivalen.
De leider op het gebied van brandstofcellen heeft een lange geschiedenis van teleurstellende investeerders.
Motley Fool-problemen Zeldzame "all-in" koopwaarschuwing
Plug Power ( NASDAQ:PLUG ) is de grootste voorstander en ontwikkelaar van waterstofbrandstofcellen in de VS. Het heeft al aanzienlijk succes geboekt omdat ze gemeengoed zijn geworden bij materiaalbehandeling in fabrieken en magazijnen in de vorm van vorkheftrucks, terwijl ze ook dienen als een betrouwbare en duurzame back-upstroombron, ter vervanging van batterijen en dieselgeneratoren voor de telecom-, transport- en nutssectoren.
Toch zijn sommige bedrijven gewoon niet de beste boodschappers voor nieuwe technologieën. Maar al te vaak heeft Plug Power zijn potentieel en zijn verwachtingen niet waargemaakt en zijn investeerders teleurgesteld.
Plug Power is echter niet hetzelfde brandstofcelbedrijf als een paar jaar geleden en waterstofbrandstofcellen zijn samengesmolten tot een levensvatbare alternatieve energiebron, in plaats van alleen de dromen van een stel start-ups. Is dit het moment waarop Plug Power het vertrouwen van zijn investeerders waarmaakt? Laten we het uitzoeken.
Reken niet op auto's
Omdat elektrische auto's alle krantenkoppen halen, zijn andere vormen van alternatieve brandstof, zoals waterstofbrandstofcellen, doorgaans ondoorzichtig voor de meeste mensen. Natuurlijk verkopen EV-makers jaarlijks meer dan een miljoen auto's - alleen Tesla leverde in 2021 960.000 auto's af - terwijl andere voertuigen op alternatieve brandstof zich meestal in de conceptfase bevinden.
In 2020 waren er wereldwijd in totaal 38.400 brandstofcel-elektrische voertuigen (FCEV's) op de weg, en dat jaar werden er minder dan 10.000 nieuwe FCEV's verkocht. Nauwelijks een vloedgolf van vraag.
Dat zou de reden kunnen zijn waarom Elon Musk, de CEO van Tesla, dergelijke voertuigen "verbijsterend dom" heeft genoemd, maar sommige auto-majors zoals BMW en Audi dekken hun weddenschappen af ??dat EV's de enige weg naar schone energie zijn, en zijn van plan om FCEV-voertuigen op de massamarkt te hebben klaar in 2030.
Auto met een waterstof-brandstofcelplaat
BRON AFBEELDING: GETTY IMAGES.
Hoe brandstofceltechnologie kan groeien
Toch zijn personenauto's aantoonbaar niet de beste weg voorwaarts voor brandstofceltechnologie. Terwijl FCEV's net zo snel vol raken als conventionele auto's op gas, is de technologie naar verluidt niet zo efficiënt als batterijtechnologie, zijn er zorgen over de vervuiling die de productie van waterstof genereert, en er zal nog een ander uitgebreid infrastructuurnetwerk moeten worden ontwikkeld om het mogelijk te maken voor het tanken.
Fabrikanten van elektrische auto's hebben tientallen jaren geprobeerd om een ??nationaal netwerk van oplaadpunten te installeren, en het is pas onlangs begonnen om kritische massa te bereiken. EV's hebben ook het voordeel dat ze thuis kunnen worden aangesloten; een mini-waterstoffabriek voor thuisgebruik is niet zo haalbaar.
Bovendien is brandstofceltechnologie al breed geaccepteerd in industriële en commerciële toepassingen, en zijn er andere toepassingen waar waterstof als brandstofbron wellicht beter geschikt is.
Plug Power brandstofcel vorkheftruck
AFBEELDINGSBRON: PLUG POWER.
Plug helpt Orascom bij de bouw van 's werelds grootste groene waterstof- en groene ammoniakproject in Egypte, dat stikstofmeststof zal produceren voor Orascom's Fertiglobe-dochteronderneming. Plug werd ook geselecteerd om het grootste groene waterstofproject van Noord-Amerika te bouwen in de staat New York om machines voor materiaalbehandeling, commerciële vloten en drones aan te drijven.
Vorig jaar tekende Plug ook twee andere samenwerkingsovereenkomsten, één met SK Group om brandstofceloplossingen te brengen voor voertuigen en tankstations in heel Zuid-Korea in ruil voor een belang van 10% in het bedrijf, en een joint venture met autofabrikant Renault om de bedrijfswagenmarkt in Europa.
Klaar om de toekomst te financieren
Plug Power heeft iets wat veel van zijn rivalen niet hebben. Contant geld, en veel. Plug heeft een enorme kasstroom van 3,4 miljard dollar op zijn bankrekening staan ??en slechts 124 miljoen dollar aan langlopende schulden. Haar verplichtingen bedragen in totaal $ 1 miljard.
Dat was te danken aan de meme-aandelenhandel-razernij vorig jaar die bepaalde aandelen deed stijgen, waaronder Plug's, die meer dan $ 75 per aandeel bereikten. Plug maakte van de gelegenheid gebruik om drie verschillende keren aandelen te verkopen, en hoewel dat de bestaande aandeelhouders verwaterde ( iets waaraan ze in de loop der jaren zouden moeten wennen ), positioneert het Plug ook om te profiteren van kansen zodra ze zich voordoen.
Zijn concurrenten hebben een verschillende mate van financiële standvastigheid. Bloom Energy ( NYSE:BE ) heeft $ 122 miljoen in contanten en $ 1,4 miljard aan totale verplichtingen en schulden, FuelCell Energy ( NASDAQ: FCEL ) heeft $ 432 miljoen in contanten en $ 170 miljoen aan totale verplichtingen, en Ballard Power Systems ( NASDAQ: BLDP ) is ziet er ook goed uit met $ 1,2 miljard in contanten en slechts $ 85 miljoen aan totale verplichtingen.
Persoon in van computerscherm met grafiek naar beneden
BRON AFBEELDING: GETTY IMAGES.
Nu de basis leggen
Dus is Plug Power een koopje?
De brandstofcelmarkt zelf is ook klaar voor groei, waarbij een analist voorspelt dat deze zou kunnen groeien van $ 1,1 miljard vorig jaar tot $ 300 miljard in 2030 . Hoewel een dergelijke exponentiële groei meer lijkt op een analist die geniet van het trekken van rechte lijnen die steeds hoger gaan dan een realistische mogelijkheid, blijft Wall Street over het algemeen optimistisch. Analisten hebben een consensus voor één jaar van 42 dollar per aandeel geplaatst, of meer dan het dubbele van de huidige prijs, hoewel dat getemperd wordt door eerdere hogere doelstellingen.
Ondanks dat het aandeel van Plug Power sinds november ongeveer 55% van zijn waarde heeft verloren en bijna driekwart van zijn waarde vanaf zijn hoogtepunt, hoeven analisten met een wilde blik maar gedeeltelijk gelijk te hebben over het potentieel van waterstofbrandstofcellen, zodat Plug enorme winsten kan zien. Voor beleggers die zich afvragen of ze moeten aansluiten op Plug Power, ja, de afgeprijsde aandelen kunnen worden gezien als een koop.