En ik lees dit op twitter
Lager koersdoel voor Kiadis na vertrek CFO
Scott Holmes, de CFO van Kiadis, heeft aangekondigd dat hij bedrijf op 31 december 2019 zal verlaten en andere oorden opzoekt. Gezien de precaire financiële situatie van Kiadis en het gebrek aan kortetermijnkatalysatoren, verlaagt KBC Securities-analist Lenny Van Steenhuyse het koersdoel voor de aandelen. Het advies blijft "Verkopen".
Stoelendans
Scott Holmes kwam in september 2018 in dienst bij Kiadis, toen het bedrijf in het kader van de uitbreiding naar de VS in Boston kantoren opende. Zijn verantwoordelijkheden worden overgenomen door Amy Sullivan, die eerder actief was als SVP Corporate Affairs en nu gepromoveerd wordt tot Chief Strategy Officer, en Paul van Hagen, VP Finance, die nu gepromoveerd wordt tot SVP Finance.
De visie van KBC Securities
Analist Lenny Van Steenhuyse stipt aan dat Kiadis tijdens de ambtstermijn van Scott Holmes als CFO in woelig water terechtkwam, met eerst vertraging in het behalen van de regelgevende mijlpalen voor ATIR101, waarna uiteindelijk de hoop op voorwaardelijke goedkeuring van het product, op basis van fase II-resultaten, werd begraven. De lopende HATCY fase III-studie wordt beëindigd en het bedrijf focust nu volledig op zijn NK-cel platform, geïntegreerd met de overname van CytoSen Therapeutics.
De vroegklinische resultaten die werden gerapporteerd voor HSCT (Hematopoietic Stem Cell Transplantation) en r/r AML (Acute Myeloïde Leukemie) met producten die van Kiadis' platform zijn afgeleid, zijn veelbelovend en Kiadis is van plan om in de loop van 2020 twee fase I/II-studies in deze indicaties op te starten, met extra preklinisch werk bij vaste tumoren.
Er zijn dus nog aanzienlijke investeringen in R&D vereist voordat er bijkomende klinische resultaten komen voor de activa in de pijplijn, wat gedeeltelijk zal worden gecompenseerd met de afbouw van de HATCY-studie. In combinatie met de aflossingen van de schulden (naar schatting 8,6 miljoen euro) zorgt dit ervoor dat Kiadis snel door zijn kasreserves heen geraakt. Op het einde van de eerste jaarhelft kwam de cashpositie uit op 62,7 miljoen euro, en dat zal volgens KBC Securities tegen eind 2019 naar schatting 34,4 miljoen euro zijn. Aan het huidige tempo zou het bedrijf dus nog minder dan 1 jaar verder kunnen.
Conclusie
CFO Scott Holmes verlaat het bedrijf in een tijd van financiële tegenspoed. In afwachting van meer transparantie over de toekomstige cash burn, gezien de lopende herstructurering van het bedrijf, wordt het koersdoel bij KBCS verlaagd van 3,50 naar 2,00 euro. Het "Verkopen"-advies wordt bevestigd.