Eurocommercial Properties « Terug naar discussie overzicht

quote:

NLvalue schreef op 13 oktober 2020 15:04:

[...]

You made the point - if inflation is higher, it's positive for the ECP investment case

My point was - inflation doesn't matter for the investment case. Even IF inflation goes higher - you'll see offsets in interest rates and valuation.

In other words - i don't take it into account whether to invest

quote:

Branco P schreef op 13 oktober 2020 17:10:

[...]

in een normale situatie zou NL Value gelijk hebben met zijn "inflatie-rente communicerende vaten" theorie maar in de huidige omstandigheden zal men inderdaad wel de inflatie willen aanjagen terwijl de beleidsrentes zo veel als mogelijk laag gehouden worden zodat we de schuldenberg betaalbaar houden terwijl deze wordt afgebouwd. Pas als oververhitting van de economie dreigt zal men m.i. genegen zijn aan de rentes de sleutelen.

quote:

Haja schreef op 13 oktober 2020 18:59:

In dit rijtje mag Carmila zeker niet ontbreken. Carmila is een beursgenoteerde dochter van Carrefour, Met 215 winkelcentra in Frankrijk Italië en Spanje zeker.geen kleine jongen.De hyper-supermarches van Carrefour zijn de trekkers van de winkelcentra. De omvang van de centra varieert van 20 tot meer dan 100 winkels.

In hun half year result 2020 staat dat men van plan is een strategiewijziging door te voeren. Men wil van shopping center naar lifestyle center.Waar hebben we dat eerder gehoord? Is Wereldhaven een trendsetter? Ze laten er overigens geen gras over groeien. Zo is er een belang genomen in een keten van tandartsen. Over vijf jaar moeten er vijftig tandartsenpraktijken in de lifestylecenters zijn gevestigd.Ook heeft men belangen in kapsalonketens en schoenmakers. De kwartaalcijfers worden gepubliceerd op 23 oktober( Bij de halfjaarcijfers ging men uit van een terugloop van de huurinkomsten tussen de 14 en 18%)

quote:

!@#$!@! schreef op 13 oktober 2020 19:26:

[...]

Zelfs dan niet. Er zijn andere mogelijkheden om proberen te inflatie te beteugelen anders als via de rente.
De rente kan simpelweg niet omhoog omdat meerdere landen dat niet kunnen opbrengen vanwege te hoge schulden. Helemaal na de crisis.

Vraag is echter of er wel inflatie komt. Japan is het tot nu toe ook niet gelukt.

quote:

LittleJohn2 schreef op 13 oktober 2020 18:46:

[...]

In general, if you see that your money is loosing value (higher inflation), you have an automatic incentive to spend/invest it - it helps economy to grow.

In regard to property investment cases, in short, higher inflation usually means: higher cost of land, higher cost of labor, higher cost of building materials, higher rental income - all of which have positive effect on valuations. And not necessarily a higher cost of debt, especially if you have it on a fixed rate deal.

'ECP: At the end of the financial year, 78% of interest costs were fixed for an average of six and a half years. The average overall interest rate (including margin) for the total loan portfolio was 2.1%, compared to 2.1% at 31 March 2019 (30 June 2018: 2.2%)'

quote:

JoopVisser1 schreef op 14 oktober 2020 09:22:

Als je belegt in ECP moet je je afvragen of ECP bestaansrecht heeft over 25 jaar, en het onderweg daarnaar toe geen onderdeel wordt van een bank omdat ze de rente en aflossing niet kunnen betalen.
Ik zie wel een toekomst voor winkelcentra, omdat mensen sociale wezens zijn. En ik denk dat inflatie de rest van mijn leven niet zo grote rol zal spelen. Doordat we over een steeds betere techniek gaan beschikken wordt de vraag naar middelen kleiner. Dit leidt wel tot een ander probleem ; er ontstaat deflatie en dat betekent krimp, en als we veel arme mensen krijgen dan betekent dat sociale onrust en dat is voor niemand goed. Tussen nu en 2050 zal het basisinkomen een keer serieus op de agenda komen; uitgangspunt zal daarbij zijn of mensen daarmee nog naar de winkelcentra kunnen komen om de vrije tijd die ze hebben gekregen te kunnen vieren.

quote:

Moneyball schreef op 14 oktober 2020 09:17:

Winkels dicht zie ik niet gebeuren.

quote:

Branco P schreef op 13 oktober 2020 23:38:

[...]
Interessant, die club kende ik nog niet. Het grote broertje van Mercialys, en dan met Carrefours.
Lagere LTV, maar ook wat meer leegstand. Zo te horen komt het idee van Wereldhave ergens anders vandaan! Deze Carmila is in ieder geval al een stukje verder in die strategie als ik het zo hoor.

quote:

Namy schreef op 14 oktober 2020 09:48:

[...]
Meer cases > meer mensen blijven vrijwillig thuis/volgen advies op om thuis te blijven > werken thuis > minder kleding nodig > alle fashion ketens geven hoge kortingen om van hun voorraad af te komen. Leuk is anders.

Al is het volume dusdanig laag dat het imo niets over de waarde van ECP zegt.

quote:

Gaston Lagaffe schreef op 14 oktober 2020 09:49:

[...]Branco (of iemand anders), als je de koersontwikkeling over de afgelopen 12 maanden vergelijkt (URW-Klepierre-Carmila-ECP-Mercialys -> van groot naar klein) dan ontloopt het elkaar niet heel veel. URW is het meest gedaald (redelijk fors verschil). In het kader van diversificatie zoek ik naar ECP-achtige winkelfondsen met een zo groot mogelijke food-verankering (op dit punt heb je me overtuigd). Mercialys en Carmila waren mij onbekend maar lijken wel wat op ECP (europa / foodanchors) . Helaas zitten ze beiden nadrukkelijk in Frankrijk (en Italie) en zijn gekoppeld aan Casino / Carrefour (wat ik nog niet zo verkeerd vind -> grotere supermarktketens met helaas dalend marktaandeel). Zie jij ergens duidelijke negatieve kanten aan een belegging in Mercialys/Carmila. Ik zoek wat spreiding.

quote:

LittleJohn2 schreef op 14 oktober 2020 10:21:

[...]

Shift to working from home will remain after the virus. It's a really bad news for businesses in financial/business districts/city centres, but a very good news for ECP and similar comopanies as they should benefit from it. People who work from home have more spare time as they don't waste time on traveling to/from work, they have a bit more money as they don't spend money on traveling. But most important is that they don't want to sit in their homes 24/7, so in my opinion shopping centres in convenient locations/ with nice shops/restaurants/entertainment offerings will benefit from this shift. This is probably the best news for companies like ECP since a long time, but still not fully understood and appreciated.