junkyard schreef op 6 april 2020 18:58:
[...]
Ik ga ervan uit dat zo ongeveer alle hypotheken aflossingsvrij (bullet loans) zijn. Non-current borrowings betreft leningen met een resterende looptijd langer dan 1 jaar, current borrowings leningen met een resterende looptijd korter dan 1 jaar. De non-current borrowings met einddatum 2021 worden volgend jaar dus geclassificeerd als current borrowings. Current borrowings zullen niet alleen aflopende langlopende hypotheken zijn, maar ook rekening courant kredieten of overige kortlopende leningen. Bij dividend uitdeling gaat er veel uit, maandelijks komt er wat binnen, wat wordt gebalanceerd middels rekening courant krediet. Hoog positief kassaldo wordt vermeden, hier wordt een bedrijf bij normale operaties niet veel wijzer van (nu zeker bij negatieve rente voor bedrijven met hoog saldo).
In jaarverslag 2019/2020 werd vermeld:
In calendar year 2020, only two non-current borrowings will mature for a total amount of €97 million.
Dit zal het deel zijn wat in 2020 normaal gesproken voor langere termijn moet worden geherfinancierd, en wat nu last kan geven.
Daarnaast heeft ECP voor 22% floating rate loans, ik neem aan dat de marges (spreads) hierop gefixeerd zijn en alleen bij de mutatie van de index (veelal Euribor) tot lagere/hogere rentelasten kan leiden. Dit geeft nu geen pijn.