Fugro « Terug naar discussie overzicht

quote:

Dr. Oogkloot schreef op 31 augustus 2020 10:13:

[...]Ik denk dat we in deze tijden van onzekerheid al in onze handjes mogen knijpen als we naar de 5 euro gaan.

quote:

Muizenissen schreef op 31 augustus 2020 10:18:

[...]

Agree - markt wil beter zicht op verkoop Seabed Geosolutions + modaliteiten herfinanciering.
Pas daarna koers >5€ realistisch #imho

quote:

klaasvaag schreef op 31 augustus 2020 11:03:

bij FSBV gaat 50% van personeel eruit

quote:

inbetween schreef op 31 augustus 2020 09:46:

Zo, dat was het weer voor vandaag. Langzaam in het rood loop vd dag , eind vd week 3,50 en geen 5 euro wat ik hier vaak lees.

quote:

Buurman&Buurman schreef op 31 augustus 2020 11:27:

Fugro provides positioning for WindFloat Atlantic semi-submersible floating wind farm.

www.windtech-international.com/projec...

quote:

ff_relativeren schreef op 29 augustus 2020 17:26:

Ik ben het niet met je eens, en ik zie je bericht als een poging om de beurskoers te pumpen.
Er zijn een paar inhoudelijke redenen waarom ik het niet met je eens ben :

1. De beurskoers van Fugro daalt al sinds 2012. Acht jaar op rij. Zie de bijlage.
2. Fugro heeft beschermingsconstructies opgetrokken.
3. Fugro heeft hoge schulden die niet interessant zijn. Alleen de losse assets zijn interessant.
4. Het tafelzilver is al verkocht.
5. Het onshore deel loopt zakelijk gezien niet goed. Ook niet in de ogen van het management.
6. Het offshore gedeelte heeft het al jaren moeilijk.
7. Fugro heeft veel offshore concurrentie.
8. Fugro doet onshore wat bouwbedrijven ook kunnen (en die hebben het .. moeilijk. Fugro ook.)
9. Assets overnemen en de schulden bij Fugro laten is zakelijk veel interessanter.

quote:

RobS schreef op 30 augustus 2020 14:43:

[...]
Het eigenvermogen per aandeel bedroeg per 2019 € 7,38 per aandeel ( is niet de koers) exclusief de stille reserves die er in de schepen zit.
Normaal was de financiering geen probleem geweest ( covid)
www.fugro.com/media-centre/press-rele...
De toekomst zwarte cijfers:
www.marketscreener.com/quote/stock/FU...

Verder verwacht ik dat het herstel sneller gaat dan hierboven beschreven maar dat is met name omdat ik uit de scheepvaart branche kom.
En ook bij een opsplitsing van het bedrijf zullen de delers meer waard zijn dan de huidige intrinsieke waarde vanwege de stille reserves in het varend materieel en vanwege het feit dat men marktleider is in diverse segmenten.

quote:

Jurist schreef op 31 augustus 2020 13:25:

[...]

Dank voor deze reactie. Daar zijn we iets mee.

FF_relativeren, waarom denk jij dat Fugro de financiering via secured notes (die men in het voorjaar van 2020 geannuleerd heeft omwille van de coronapandemie die uitbrak), niet gewoon zal herhalen?

quote:

Jurist schreef op 31 augustus 2020 13:25:

[...]

Dank voor deze reactie. Daar zijn we iets mee.

FF_relativeren, waarom denk jij dat Fugro de financiering via secured notes (die men in het voorjaar van 2020 geannuleerd heeft omwille van de coronapandemie die uitbrak), niet gewoon zal herhalen?

quote:

ff_relativeren schreef op 31 augustus 2020 15:10:

[...]
Hoi @ Jurist,

je stelt prima vragen. Ik denk dat het antwoord zichtbaar is in :

a) de halfjaarcijfers 2020, en
b) de steeds korter wordende tijdlijn.

Bij de halfjaarcijfers werd duidelijk dat Fugro meer omzet met meer verlies boekte. Om de Secured Notes opnieuw naar voor te schuiven, had Fugro -vanwege het korte tijdsbestek tot maart 2021- zwarte cijfers moeten boeken.

Nu hangt voor Fugro alles af van de Q3 cijfers (die in oktober of november zullen komen). Fugro heeft de bijna onmogelijke taak om de verliescijfers van het 1e halfjaar, binnen 1 kwartaal om te buigen naar winstcijfers in kwartaal 3.

Alleen dan zullen naar mijn idee de Secured Notes opnieuw op tafel kunnen komen. Wat , als Fugro in de kwartaal 3 cijfers opnieuw verlies boekt ? Misschien is het te vroeg om daar nu al over na te denken. Misschien ook niet.

@ Jurist, ik verwacht niet dat er een totaal-oplossing op tafel moet liggen in de maand maart. Maar ik verwacht wel dat Fugro gaat proberen om tot een verkleining van de schuld te komen. En dan denk ik aan deze opzet :

- De obligatie die in 2021 afloopt, totaal aflossen met de opbrengst van een emissie.
- De kredietlijn (schulden) terugbrengen van € 575 miljoen naar € 400 miljoen, met de opbrengst van een emissie.
- Een akkoord sluiten met de banken om de komende paar jaren een kredietlijn te mogen houden van € 400 miljoen.
- Bij verdere verbetering van het verdienmodel, de positieve cashflow te gebruiken voor het betalen van de going business, in plaats van te blijven drijven op kredietlijnen.

Waarom denk ik aan een emissie ? Aandelen vallen onder het eigen vermogen, waardoor de ratio's verbeteren. En emissies kosten geen onderpand en geen doorlopende rente.

Leningen vallen onder het vreemd vermogen, waardoor de ratio's verslechteren. Leningen (secured) betekenen onderpand geven en doorlopende rente betalen.

Een stevige emissie zal dus goed zijn voor het bedrijf, maar (op korte termijn) niet goed zijn voor de zittende aandeelhouders. De grote vraag is : Heeft Fugro na de kwartaal 3 cijfers uberhaupt een keuze ?
Ik hoop voor Fugro en haar aandeelhouders, dat Fugro er in zal slagen om de volgende jaren de kredietlijnen af te bouwen, en de going business steeds vollediger te betalen uit de positieve cashflow.

quote:

ff_relativeren schreef op 31 augustus 2020 15:10:

[...]
Hoi @ Jurist,

je stelt prima vragen. Ik denk dat het antwoord zichtbaar is in :

a) de halfjaarcijfers 2020, en
b) de steeds korter wordende tijdlijn.

Bij de halfjaarcijfers werd duidelijk dat Fugro meer omzet met meer verlies boekte. Om de Secured Notes opnieuw naar voor te schuiven, had Fugro -vanwege het korte tijdsbestek tot maart 2021- zwarte cijfers moeten boeken.

Nu hangt voor Fugro alles af van de Q3 cijfers (die in oktober of november zullen komen). Fugro heeft de bijna onmogelijke taak om de verliescijfers van het 1e halfjaar, binnen 1 kwartaal om te buigen naar winstcijfers in kwartaal 3.

Alleen dan zullen naar mijn idee de Secured Notes opnieuw op tafel kunnen komen. Wat , als Fugro in de kwartaal 3 cijfers opnieuw verlies boekt ? Misschien is het te vroeg om daar nu al over na te denken. Misschien ook niet.

@ Jurist, ik verwacht niet dat er een totaal-oplossing op tafel moet liggen in de maand maart. Maar ik verwacht wel dat Fugro gaat proberen om tot een verkleining van de schuld te komen. En dan denk ik aan deze opzet :

- De obligatie die in 2021 afloopt, totaal aflossen met de opbrengst van een emissie.
- De kredietlijn (schulden) terugbrengen van € 575 miljoen naar € 400 miljoen, met de opbrengst van een emissie.
- Een akkoord sluiten met de banken om de komende paar jaren een kredietlijn te mogen houden van € 400 miljoen.
- Bij verdere verbetering van het verdienmodel, de positieve cashflow te gebruiken voor het betalen van de going business, in plaats van te blijven drijven op kredietlijnen.

Waarom denk ik aan een emissie ? Aandelen vallen onder het eigen vermogen, waardoor de ratio's verbeteren. En emissies kosten geen onderpand en geen doorlopende rente.

Leningen vallen onder het vreemd vermogen, waardoor de ratio's verslechteren. Leningen (secured) betekenen onderpand geven en doorlopende rente betalen.

Een stevige emissie zal dus goed zijn voor het bedrijf, maar (op korte termijn) niet goed zijn voor de zittende aandeelhouders. De grote vraag is : Heeft Fugro na de kwartaal 3 cijfers uberhaupt een keuze ?
Ik hoop voor Fugro en haar aandeelhouders, dat Fugro er in zal slagen om de volgende jaren de kredietlijnen af te bouwen, en de going business steeds vollediger te betalen uit de positieve cashflow.