Een bericht uit 2013:
Voor de financiering van de overname van een zestal middelgrote winkelcentra in Frankrijk geeft Wereldhave via een claimemissie 13,34 miljoen nieuwe aandelen uit, 61,5 procent van het totaal, tegen een korting van liefst 25 procent.
Medio oktober kwam het van oorsprong Haagse vastgoedfonds Wereldhave met de dat het oog was gevallen op een zestal winkelcentra van Unibail-Rodamco.
Eigen vermogen
Na alle desinvesteringen van de laatste jaren, Wereldhave verliet de Verenigde Staten, het Verenigd Koninkrijk en Spanje, nu geen kleine overname om de nieuwe groeifase mee te beginnen.
Voor de zes Franse winkelcentra betaalt Wereldhave in totaal 850 miljoen euro. De totale vastgoedportefeuille inclusief ontwikkelingsprojecten heeft een waarde van 2,3 miljard euro.
Om de sterke balans zo goed als in tact te houden financiert Wereldhave de overname voor 550 miljoen euro met eigen vermogen. Aandeelhouders gaven hier onlangs met overgrote meerderheid hun goedkeuring aan.
Verdere details claimemissie
Wereldhave zal de gewenste 550 miljoen euro bijeenhalen door aandeelhouders het recht te geven op de nieuwe aandelen in te tekenen in de verhouding 13 oude voor 8 nieuwe.
Zo worden 13.341.303 nieuwe aandelen uitgegeven tegen een prijs van 41,23 euro per aandeel. De zogeheten registratiedatum, de vaststelling van aandeelhouderschap voor toekenning van de claimrechten, is 1 december 17.40 uur.
Mochten bestaande aandeelhouders niet volledig van hun claimrechten gebruikmaken, dan zal het begeleidende bankensyndicaat garant staan de stukken af te nemen. Dat bestaat uit de ING, JP Morgan, Kempen en ABN Amro.
Uitoefening van de claims kan vanaf 2 december 9.00 uur tot en met 11 december 12.00 uur.
Vanaf 2 december wordt het aandeel Wereldhave verhandeld ex-claim. Op basis van de details van de claimemissie en de slotkoers van Wereldhave afgelopen vrijdag (63,07 euro) valt een theoretische waarde van de claim te berekenen van 8,32 euro.
Forse korting
De emissieprijs van 41,23 impliceert een hoge korting van 24,7% op de theoretische koers ex-claimrecht (‘TERP’).
De korting is lager dan de circa 35 tot 40 procent bij de claimemissies van KPN en Ballast Nedam, die uit nood waren geboren om schulden af te bouwen, maar hoger dan bij Imtech (21,7 procent).
Wereldhave is een gezond vastgoedbedrijf met solide balans en zou met minder verwatering moeten toekunnen.
De schuld als percentage van de waarde van het vastgoed (de loan to value) bedraagt ongeveer 35 procent, waar dat bij collega-bedrijven al snel 40 procent is."