Zo ziet Boem het en ik ook.
De koers van het aandeel wordt gegijzeld door de FF's die niets willen weten van een verkoop van het bedrijf terwijl HERE met een waardering van 3,2 miljard daar alle aanleiding toe moet geven.
Een opbrengst van 4 a 5 miljard moet binnen de mogelijkheden liggen indien men de voorsprong op HERE qua marktpotentieel, huidige FCF en schuldpositie uitbuit.
win some... 22 augustus 2020 09:02
Hierbij wat cijfers mbt HERE voor 2019 (2018) op basis van de jaarrekening 2019 met daarnaast de cijfers van TomTom voor 2019 (2018):
......................HERE.................TomTom
Omzet..........1113 (1068)^^^^701 (687)
-Automotive...796 (814)^^^^^266 (245)
-Consumer......161 (137)^^^^^275 (315)
-Enterprise......156 (117)^^^^^160 (127)
Gross profit.....887 (833)^^^^^515 (475)
OPEX.............1195 (1195)^^^^746 (472)
-D&A................192 (159)^^^^^292 (158)
EBIT................-308 (-362)^^^^-231 (3)
Net Income....-361 (-410)^^^^-193 (-3)
Cash............127 (178)^^^^^^437 (248)
Debt.............341 (430)^^^^^^^^0 (0)
CAPEX...........48 (120)^^^^^^^24 (84)
Capital contribution
from Shareholders....242 (199)^^^^^0 (0)
deferred revenue (non-current)..........217 (210)^^^^216 (156)
def.rev. related parties (non-current)...56 (73)^^^^^^0 (0)
deferred revenue (current)..........152 (127)^^^^^^^^153 (125)
def.rev. related parties (current).. 48 (54)^^^^^^^^^^0 (0)
tot. def.rev..........473 (464)^^^^^^369 (281)
Plus nog wat info over ontwikkelingen bij HERE in 2020:
Voor 2020 zijn er tot nu toe 2 bijstortingen geweest dmv aandelenuitgifte van 71 mio en 87 mio.
"HERE's largest customer group, the automotive industry has seen sales_and production slowed significantly. Consequently, HERE has already seen some negative impact on its operations, financial performance, bank covenants and liquidity and expect there to be additional negative impact over the next 12 months. To mitigate this potential impact, HERE has implemented a program that includes internal cost reductions, such as employee compensation cuts and travel suspension, the usage of undrawn credit facilities, relief from some of the 2020 bank covenants, and additional financial support from its owners in the form of an up to €150 million subordinated loan while still working to minimize the effect on HERE's strategy."
"Based on the uncertainty about how the COVID-19 outbreak will impact the financial performance of HERE, the Company anticipated that it may not be able to comply with certain obligations of the facilities agreement in respect of (i) the net leverage ratio for the relevant period ending June 30, 2020, (ii) the minimum EBITDA and (iii) minimum cashflow covenants for the relevant period ending December 31, 2020. [...] On May 12, 2020, the Company received an amendment and waiver letter from its lenders in which the lenders waive the anticipated breaches and any default which may arise as a result of the anticipated breaches up to and including January 15, 2021. As part of the amendment and waiver letter, an additional covenant for minimum liquidity is agreed upon."
There Holding BV heeft 24,45% aandelen HERE verkocht aan Coco Tech Holding B.V. voor 790 mio. Dat geeft een waardering voor 100% van de HERE aandelen van 3,2 miljard
Tja 3,2 miljard waardering.
Automotive omzet is nog SD
Deferred bijna gelijk, dus Tom Tom stelt veel meer van de operationele omzet uit.
Cash debt Here netto schuld 341 min 127 = 214 Tom Tom geen schuld maar cash 437
In Adas en HD gaat Tom Tom Here de broek uit doen.
HD 4/5 werken met Tom Tom en 13/15 kiezen voor Tom Tom.
ebitda Here -116 Ebitda Tom Tom + 61
BING dag Here, welkom Tom Tom.
Als de nieuwe orders SD ADAS en HD in de omzet gaat lopen, moet je toch minimaal het dubbele becijferen voor Tom Tom tov Here.
Deferred eind Q1 2020 395 met zeg es 88% is 348 miljoen uitgestelde winst.
Hoe zei de ING het in juli 2020.
Gezond herstel in 2021
Wij geloven dat de cashflow FCF de sleutel is om naar de verlies en winst te kijken, gezien de post deferred, de verhoogde afschrijving en de verschuiving van Capex naar Opex.
Kwartje viel ook bij de ING :-)