Whatgoesupmustgodown schreef op 8 mei 2021 09:59:
[...]
Rente bepaalt Ing koers. Als rente stijgt, goed voor Ing.
Maar.... dan kan je wellicht beter iets anders doen... ben benieuwd wat er tegen deze redenering is: de tech fondsen zijn fondsen met zeer veel research and development R&D, waardoor revenues doorgaans veel verder in de tijd pas er zijn. Dit maakt dat tech aandelen super gevoelig zijn voor rente, omdat de winsten pas na enige tijd (jaren) er zijn, met in de eerdere jaren kleine cashflows of zelfs negatieve. De rentevoet hakt er veel erger in bij een cashflow over zeg 5 jaar, tov van een cashflow van 1 jaar bijvoorbeeld, er even vanuitgaand dat de koers van een aandeel de contante waarde van de toekomstige revenues reflecteert.. De duration bij tech is veel hoger dan voor gemiddelde fondsen, waardoor er een grote rentegevoeligheid is.
Dus..... als je speculeert op een rentestijging dan kan je beter short gaan, of puts kopen, op tech.
De duration is bij tech nog groter, denk ik, dan bij banken, weet ik niet zeker maar denk ik omdat banken meer geleidelijke cashflows hebben en dus relatief ook in de kortere periode al meer cashflows hebben. En een stijging in rente betekent een daling van de contante waarde op moment nu.
En dat tech zeer gevoelig is voor rente(-angst), bleek van de week ook op de beurs.
Dus: als je denkt dat de rente verder gaat stijgen, is shortgaan of puts op tech een slimme keuze. En misschien slimmer dan long op banken, vanwege het verschil in duration.
Ben benieuwd hoe anderen hier tegenaan kijken!