Voedselbezorging is nu een bedrijf van $ 150 miljard, maar onzekerheid en gebrek aan winst blijven opdoemen
Aangeboden door Dow Jones
3 mei 2022 14:06 GMT+2
Door Levi Sumagaysay
Hoewel Uber Eats en DoorDash tijdens de pandemie kracht hebben getoond, zullen ze nu worden getest omdat COVID-beperkingen landelijk eindigen te midden van inflatie die al tot hogere prijzen heeft geleid
Terwijl de twee grootste app-gebaseerde bezorgplatforms in de VS deze week winst rapporteren, zijn beleggers nog steeds op zoek naar het antwoord op een vraag die ze tijdens de COVID-19-pandemie hebben gesteld: hoe zal het bezorgen van eten het doen als er geen lockdowns of beperkingen meer zijn?
Onderzoek en informatie van analisten van Uber Technologies Inc. (UBER) en DoorDash Inc. (DASH) suggereren dat consumenten gewend zijn geraakt aan bezorging, die meer dan verdubbelde tijdens het eerste jaar van de pandemie. McKinsey zegt dat voedselbezorging nu wereldwijd een bedrijf van $ 150 miljard is, zij het een onrendabele.
Uber's publicatie van zijn financiële resultaten woensdag en Die van DoorDash op donderdag zullen meer inzicht geven in de vooruitgang die de levering heeft geboekt, en wat er daarna komt - vooral nu pandemie-gerelateerde beperkingen bijna overal in de VS zijn opgeheven, hun grootste markt.
"Delivery heeft verrassend goed gepresteerd in de post-omicron-omgeving, waarbij de Amerikaanse boekingen van Uber gedurende 1Q opeenvolgend stijgen", schreef BTIG-analist Jake Fuller in een recente notitie.
Op basis van de resultaten van een enquête van UBS sprak een andere analist zich in een recente notitie ook verbaasd uit.
"We kwamen aangenaam verrast over de vooruitzichten voor de voedselbezorgingsruimte in de VS, ondanks moeilijke vergelijkingen en vragen rond de consumentenvooruitzichten", schreef UBS-analist Lloyd Walmsley.
Volgens de UBS-enquête die in februari werd uitgevoerd, zei 68% van de ondervraagde Inwoners van de VS dat ze waarschijnlijk in de komende 12 maanden levering zouden bestellen, vergeleken met 65% die hetzelfde zei in 2020 en 66% vorig jaar. Wereldwijd waren die cijfers dit jaar 77%, onveranderd ten opzichte van vorig jaar en hoger dan de 74% in 2020.
Levering blijft grotendeels onrendabel en bedrijven die onder druk staan om winst te maken, moeten mogelijk de kosten verhogen die klanten betalen. In het geval van Uber heeft het al een brandstoftoeslag toegevoegd voor elke levering (en rit). Voeg daarbij de stijgende kosten van voedsel als gevolg van inflatie, en sommige analisten denken na over hoe consumenten kunnen reageren.
De UBS-enquête, die meer dan 11.000 deelnemers had in 11 landen, waaronder de VS, vond enige gevoeligheid voor hypothetische leveringsprijsstijgingen van $ 3 en hoger.
"We denken dat een cruciaal element om de winstgevendheid van voedselbezorging te begrijpen, is hoe consumenten prijsstijgingen waarnemen / erop reageren", schreven analisten van UBS. Zij merkten op dat de gevoeligheid van de consument voor prijsstijgingen de afgelopen drie jaar was afgenomen. Maar dit jaar zeiden ze dat er een opleving in gevoeligheid was.
Wat te verwachten van Uber
Winst: Volgens FactSet verwachten analisten gemiddeld dat Uber een aangepast verlies van 27 cent per aandeel zal boeken. Estimize, dat schattingen van analisten, hedgefondsmanagers, leidinggevenden en anderen verzamelt, verwacht dat het bedrijf een verlies van 6 cent per aandeel zal boeken.
Analisten verwachten gemiddeld een omzet van 6,08 miljard dollar, aldus FactSet. Estimize gaat uit van 6,27 miljard dollar.
Aandelenbeweging: Uber-aandelen zijn gedaald na het rapporteren van winst in twee van de afgelopen vier kwartalen en zes van de 12 rapporten die het heeft gemaakt sinds het naar de beurs is gegaan. Uber-aandelen zijn dit jaar tot nu toe met 28% gedaald tot de sessie van maandag, terwijl de S & P 500-index bijna 13% is gedaald.
Wat te verwachten van DoorDash
Analisten ondervraagd door FactSet verwachten gemiddeld dat DoorDash een verlies van 21 cent per aandeel zal boeken. De gemiddelde verwachting zoals verzameld door Estimize is een verlies van 19 cent per aandeel.
Analisten verwachten gemiddeld een omzet van 1,38 miljard dollar, aldus FactSet. Estimize is leidend voor ongeveer hetzelfde.
Aandelenbeweging: Het aandeel DoorDash is dit jaar tot en met de sessie van maandag met ongeveer 45% gedaald. Aandelen zijn elk van de vijf keer gestegen nadat het bedrijf winst rapporteerde sinds het naar de beurs ging.
Wat analisten zeggen
Analisten zeiden dat DoorDash en Uber Eats de sector bleven leiden, waarbij Grubhub een "neerwaartse trend" voortzette, aldus UBS. (Just Eat Takeaway.com onlangs aangekondigd dat het Grubhub op de markt brengt nadat het het een jaar geleden had gekocht.) Analisten van UBS zeiden ook dat de twee grootste bezorgplatforms het afgelopen jaar "een klein beetje aandelenverlies zagen (waarschijnlijk voor kleinere, snelle bezorgers)."
Over DoorDash vs. Uber Eats schreef Fuller van BTIG dat transactiegegevens een maandelijkse groei van de Amerikaanse bezorgboekingen in het eerste kwartaal lieten zien, maar dat DoorDash sneller leek te groeien. Hij zei wel dat hij Uber "net zo goed gepositioneerd zag als de consolidatie van de bezorging zich ontvouwt" omdat de ride-hailing-gigant zijn bredere platform kan gebruiken.
Morgan Stanley-analist Brian Nowak schreef dat hij optimistisch was over DoorDash's "toonaangevende Amerikaanse restaurantleverings- en koeriersnetwerk, grote hoogfrequente DashPass-ledenbasis en toonaangevende economie van voedselbezorgingseenheden."
Nowak noemde echter een mogelijk risico en zei dat hij gelooft dat voedselbezorging "een grotendeels discretionaire aankoop blijft met voldoende, goedkopere vervangers."