DeBeurs.nl

Lamsrust 30 maart 2022 23:22

4

Ik zit alweer een paar uur in mijn studeerkamer en het is me gelukt de cijfers van vandaag aan te sluiten op de jaarstukken 2021, zodat ik een AREPS 2024 voor de pure play Europe portfolio kan berekenen. Een aantal interessante ontdekkingen gedaan. Morgen meer!

junkyard 30 maart 2022 23:25

0

Als ik het goed begrijp (zonder in detail stukken te hebben gelezen) is er geen harde uitspraak of URW op termijn in de US actief blijft? Dat lijkt mij een belangrijk onderdeel van de strategie invulling (wat ontbreekt), maar wellicht dat URW management de kaarten wat tegen de borst wil houden om in onderhandeling een betere prijs te bedingen.

Er worden volgens mij ook US assets door URW beheerd die niet in URW eigendom zijn (oa vliegvelden), als URW nu meldt op termijn te vertrekken uit de US dan zullen dat soort contracten (met aardige fees) niet snel worden verlengd.

Als URW uit de US vertrekt, heeft het dan nog zin om de EU assets te voorzien van de schreeuwige (US stijl) Westfield W? Directie gaf aan dat dit allemaal synergie voordelen zou bieden, ik vond het vooral lelijk om deze W te plakken op alle elegant vormgegeven winkelcentra, en kan mij voorstellen dat veel Fransen (met afkeer tegen Engelstaligen) dit ook geen mooie toevoeging vonden op 'hun' winkelcentra. Ik had de indruk dat de verkopende partij (Lowy) dit had bedongen als onderdeel van de Westfield verkoop aan het overgretige UR management.

HCohen 31 maart 2022 06:58

1

VASTGOED
Unibail-Rodamco gaat de komende twee jaar zijn Amerikaanse winkelcentra verkopen
fd.nl/bedrijfsleven/1434893/unibail-r...
Markt moet uitwijzen
URW investeert in grote luxe winkelcentra, zoals Mall of The Netherlands in Leidschendam. De winkelcentra zagen de afgelopen jaren de huurinkomsten flink dalen door de coronapandemie en de bijbehorende lockdowns. Sowieso staat winkelvastgoed onder druk doordat mensen steeds meer online winkelen. De winkelcentra krabbelen nu weer wat op na corona, maar het is de vraag of URW de Amerikaanse 'malls' voor een goede prijs kan verkopen of genoegen moet nemen met kortingen.

Tritant stelt dat de markt dat zal uitwijzen. Maar gezien de kwaliteit van de portefeuille heeft hij er vertrouwen in dat hij het vastgoed in de Verenigde Staten wel verkocht krijgt. Het vastgoedbedrijf kwam in 2017 in bezit van de Amerikaanse winkelcentra na de overname van het Australische Westfield voor €13 mrd. Naast tientallen grotere winkelcentra, gaat het ook om kleinere regionale winkelcentra.

HCohen 31 maart 2022 07:09

1

quote:
mike65537 schreef op 30 maart 2022 12:50:
Unibail-Rodamco vergroot Franse reclame-inkomsten

(ABM FN-Dow Jones) Unibail-Rodamco-Westfield heeft zijn mediacontract met reclamebedrijf Clear Channel France verlengd met acht jaar en zal voortaan een groter aandeel van de omzet ontvangen. Dat maakte het vastgoedbedrijf woensdag bekend.

Het verbeterde contract sluit aan op de doelstelling die Unibail-Rodamco vandaag op zijn beleggersdag bekendmaakte, om nieuwe reclame-omzet te generen uit het publiek dat zijn winkelcentra bezoekt. Deze omzet wil Unibail in 2024 hebben opgevoerd naar 75 miljoen euro.

Bron: ABM Financial News

Hier het bijbehorende persbericht

UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD AND CLEAR CHANNEL FRANCE SIGN NEW AGREEMENT
cdn.urw.com/-/media/Corporate~o~Sites...

Unibail-Rodamco-Westfield (URW) today announced the extension of its media contract with Clear Channel
France. Clear Channel is the operator of URW’s over 600 digital out-of-home media screens including large
format screens, digital and print totemsthroughout its 20 French shopping centres, which welcome more than
185 million customer visits each year.

The 8-year agreement will increase URW’s income through an improved revenue share and new innovative
solutions as URW takes back ownership of some of its advertising assets at French centres. These assets will
continue to be managed by Clear Channel, the global-leading outdoor advertising company which operates in
more than 20 countries, with Clear Channel France being the Group's largest market in Europe.
With more than 1,700 digital screens across its European centres, URW owns one of the largest digital out-of-home advertising platforms on the continent.

As announced at the company’s 2022 Investor Day today, URW will further drive new revenue leveraging the
high-value audience of customers at its centres through media advertising, brand experience and data
monetization.

Chief Customer Officer, Unibail-Rodamco-Westfield, Caroline Puechoultres, said:
“Our partnership with Clear Channel France is an important part of our plan to create unique opportunities for brands looking to
connect with the millions of people that visit our shopping centres every year. The combination of our digitally-connected network of Flagship destinations and unrivalled European audience of 550 million annual customer
visits creates a unique and powerful out-of-home advertising offering. We will leverage it to reinforce our
relationship with brands and media agencies and maximise new revenue streams.”

Chief Executive Officer, Clear Channel France, Boutaina Araki, said:
“We are absolutely thrilled to have been chosen once more by Unibail-Rodamco-Westfield as their media partner. We aim to deliver together a compelling value proposition on the market to establish their unique shopping centres as a true 360°
communication platform. Clear Channel France, with a weekly audience of 18 million shoppers reached
through more than 2,000 screens over 200 malls, offers a powerful platform for brands to advertise in the
biggest and busiest shopping venues in France.”
The partnership between URW and Clear Channel France started 20 years ago, and has transformed,
innovated and expanded ever since, setting the benchmark for premium digital advertising in shopping malls.

For further information please contact:
URW Investor Relations
Maarten Otte
+33 7 63 86 88 78
Maarten.Otte@urw.com

voda 31 maart 2022 08:47

2

08:37
*Berenberg verhoogt koersdoel Unibail-Rodamco-Westfield van 67,00 naar 79,00 euro
08:37
*Berenberg handhaaft Houden advies Unibail-Rodamco-Westfield

voda 31 maart 2022 09:48

1

Beursblik: Berenberg verhoogt koersdoel Unibail
Naar 79,00 euro.

(ABM FN-Dow Jones) Berenberg heeft donderdag het koersdoel voor Unibail-Rodamco-Westfield verhoogd van 67,00 naar 79,00 euro, bij handhaving van het Houden advies.

De analisten hadden een positieve indruk van de beleggersdag waarin het vastgoedbedrijf de operationele doelen voor de middellange termijn besprak.

De schuldpositie gaat de goede kant op en het voornemen om vanaf 2023 weer dividend uit te keren lijkt daarom haalbaar, aldus Berenberg. De analisten rekenen op een payoutratio van 54 procent, maar het bedrijf zou dit binnenkort moeten bevestigen.

De doelstelling om in 2024 de huurinkomsten weer op het niveau van voor de coronapandemie te krijgen, lijkt ook haalbaar, stellen de analisten. De omzetten van retailers lagen vorige maand op 97 procent van het niveau van 2019 en steeds meer winkels zouden willen uitbreiden in goed bezochte winkelcentra op A-locaties.

Het Houden advies blijft voorlopig staan, vanwege de onzekerheid over de hoge inflatie die de consumentenbestedingen kunnen raken.

Door: ABM Financial News.

info@abmfn.nl

Redactie: +31(0)20 26 28 999

tradersonly 31 maart 2022 09:58

1

Ik zie dat de grappenmakers van Morgan stanley gisteren een advies verkopen met kd 40 gegeven hebben. In welke wereld leven zij?
Koers staat bijna dubbele!

NLvalue 31 maart 2022 10:00

0

quote:
junkyard schreef op 30 maart 2022 23:25:
Als ik het goed begrijp (zonder in detail stukken te hebben gelezen) is er geen harde uitspraak of URW op termijn in de US actief blijft? Dat lijkt mij een belangrijk onderdeel van de strategie invulling (wat ontbreekt), maar wellicht dat URW management de kaarten wat tegen de borst wil houden om in onderhandeling een betere prijs te bedingen.

Er worden volgens mij ook US assets door URW beheerd die niet in URW eigendom zijn (oa vliegvelden), als URW nu meldt op termijn te vertrekken uit de US dan zullen dat soort contracten (met aardige fees) niet snel worden verlengd.

Als URW uit de US vertrekt, heeft het dan nog zin om de EU assets te voorzien van de schreeuwige (US stijl) Westfield W? Directie gaf aan dat dit allemaal synergie voordelen zou bieden, ik vond het vooral lelijk om deze W te plakken op alle elegant vormgegeven winkelcentra, en kan mij voorstellen dat veel Fransen (met afkeer tegen Engelstaligen) dit ook geen mooie toevoeging vonden op 'hun' winkelcentra. Ik had de indruk dat de verkopende partij (Lowy) dit had bedongen als onderdeel van de Westfield verkoop aan het overgretige UR management.

Als URW uit de US vertrekt, heeft het dan nog zin om de EU assets te voorzien van de schreeuwige (US stijl) Westfield W?

Voor het antwoord op die vraag - zou ik beginnen te zoeken bij de 1mrd Goodwill die op de balans staat - Die staat niet op de NV balans, en lijkt volledig toegerekend te worden aan de europese properties.

Na verkoop VS - en, naar ik meen, omdat URW met IFRS LTV werkt in convenanten - zal die mrd goodwill een paar tientallen basispunten reductie op de LTV waard zijn.

Verkoop VS blijft natuurlijk het dingetje - met de 10jr hyptheek rente in de VS boven de 4% zal er concurrentie zijn om financiele partijen geinteresseerd te krijgen voor de JV route. Aan de andere kant - vrij helder dat obligatiebeleggers gemangeld gaan worden

HCohen 31 maart 2022 10:16

0

quote:
tradersonly schreef op 31 maart 2022 09:58:
Ik zie dat de grappenmakers van Morgan stanley gisteren een advies verkopen met kd 40 gegeven hebben. In welke wereld leven zij?
Koers staat bijna dubbele!

Ik heb die melding hier dan ook niet gedaan(bewust) want ondanks het toegenomen vertrouwen van MS( 5 hele euros verhoging koersdoel) blijft hun visie/advies zeer louche imo...

junkyard 31 maart 2022 10:20

0

Goodwill neem ik zelf niet al te serieus, een manier om de te hoge overnameprijs niet direct af te hoeven schrijven. Huidig management ziet blijkbaar nog steeds meerwaarde in de Westfield W, ondanks dat dit vooral een bekende (merk)naam is in de US en UR(W) t.z.t. dus grotendeels of geheel uit US zou willen vertrekken.

Ik zie zelf geen voordeel van het hanteren van de Westfield merknaam op (enkel) EU assets, en bij verkoop van de US winkelcentra zal ook aan bod komen of deze winkelcentra de Westfield merknaam mogen behouden.

Daarmee lijkt de wijze waarop met W / Westfield merknaam (incl. goodwill waardering, levering diensten US winkelcentra/vliegvelden beheer) mij een belangrijk vraagstuk waarop huidig management uitspraken zou moeten doen op een dag waarin de strategie wordt getoond aan investeerders.

Dat de lijnen omhoog gaan (toekomstig dividend), er wordt gewerkt aan verhoogde bezetting en het vrijspelen van verborgen waarde, dat zijn voor mij (te) algemene termen.

HCohen 31 maart 2022 10:37

2

quote:
junkyard schreef op 31 maart 2022 10:20:
Goodwill neem ik zelf niet al te serieus, een manier om de te hoge overnameprijs niet direct af te hoeven schrijven. Huidig management ziet blijkbaar nog steeds meerwaarde in de Westfield W, ondanks dat dit vooral een bekende (merk)naam is in de US en UR(W) t.z.t. dus grotendeels of geheel uit US zou willen vertrekken.

Smaken verschillen, brandperceptie evenzeer.

Wat mij betreft is het uitrollen van het Westfield merk een goede zet geweest omdat (ook na afscheid US) URW gebaat is bij positieve herkenning door toeristen(London, Parijs ea).

www.marketingscience.info/iconic-aust...

“Westfield is fast becoming the byword for shopping centres, like Band-Aid is for plasters. They want people to think of the brand when they refer to the category, to say ‘I’m going out to Westfield'” said Queensland University of Technology professor of marketing Gary Mortimer.''

''Jenni Romaniuk, a research professor at Uni SA’s Ehrenberg-Bass Institute and author of Building Distinctive Brand Assets, said bringing Westfield to major centres across Europe was a smart move.

“Even the people who like online shopping also like going to a shopping centre because it’s a social event. So having a strong international brand in that space creates economies of scale,” Prof Romaniuk said.''

junkyard 31 maart 2022 11:28

2

Ik begrijp dat smaken verschillen mbt merknaam.

Omdat het merk door URW en diverse US en AU merk experts zo hoog wordt gewaardeerd (deels nationale trots dat Westfield EU heeft bereikt), is het van belang af te wegen hoe de toekomst van dit merkgebruik eruit ziet nu URW de US assets (bijna?) geheel wil afstoten. Zal de koper een Westfield licentie verkrijgen en periodiek betalen voor de Westfield merknaam? Of zal URW het Westfield merk geheel verkopen (omdat dit waarschijnlijk in US een meer vertrouwde naam is dan in EU)? Zal een koper (US assets) wel bereid zijn om voor deze merknaam (extra) te betalen?

Omdat URW de merknaam zo hoog waardeert en afgelopen jaren geld blijft smijten in de rebranding operatie, is het vreemd dat management geen uitspraken doet over de toekomst van dit merk gebruik bij exit US.

Als iemand de naam wil meekopen bij verkoop van US assets lijkt mij dat prima. Laat UR(W) de W maar van de EU assets af slopen en hiervoor in de plaats UR (uitspraak "Your") terug plaatsen. Ofwel, Your MotN en definitieve streep door de falende Westfield overname, waaraan beleggers dan ook niet meer worden herinnerd wanneer zij een fraai UR EU winkelcentrum tegenkomen.

Of is dit plan kapitaal vernietiging en willen shoppers alleen naar de W voor hun fun shopping? Ik vind de merknaam van een winkelcentrum niet de aanleiding om te gaan shoppen, dat moeten vooral de merken (en levendigheid) zijn in het winkelcentrum. Ik denk dat mensen in NL naar MotN (de mall) gaan en niet naar Westfield (?).

Maar ik ben dan ook geen marketing expert of fun shopper, dus snap heel goed dat ik dit verkeerd zie (maar zou graag wel weten hoe management dit ziet).

Hancock 31 maart 2022 11:44

0

Vraagje voor de URW- experts hier op het forum: ik begrijp dat je met een NAV van € 8.40(bovenkant) per aandeel en een pay out ratio van 54%(Berenberg vandaag) je ongeveer een kleine euro of 4.6 kunt verwachten aan dividend in 2023..

Alleen dit vanaf fiscaal jaar 2023 dus pas dividend in 2024?
Alhoewel www.dividendinfo.nl/urw praat over 3.5 al ín 2023 ..
Of bedoelt dividend info hier een interim dividend mee dat al in 2023 wordt uitgekeerd..? En wanneer dan in 2023?

Wie kan hier een sluitend antwoord op geven? Of een poging daartoe? :-)
Alvast dank.

(ABM FN-Dow Jones) Berenberg heeft donderdag het koersdoel voor Unibail-Rodamco-Westfield verhoogd van 67,00 naar 79,00 euro, bij handhaving van het Houden advies.

De analisten hadden een positieve indruk van de beleggersdag waarin het vastgoedbedrijf de operationele doelen voor de middellange termijn besprak.

De schuldpositie gaat de goede kant op en het voornemen om vanaf 2023 weer dividend uit te keren lijkt daarom haalbaar, aldus Berenberg. De analisten rekenen op een payoutratio van 54 procent, maar het bedrijf zou dit binnenkort moeten bevestigen.

De doelstelling om in 2024 de huurinkomsten weer op het niveau van voor de coronapandemie te krijgen, lijkt ook haalbaar, stellen de analisten. De omzetten van retailers lagen vorige maand op 97 procent van het niveau van 2019 en steeds meer winkels zouden willen uitbreiden in goed bezochte winkelcentra op A-locaties.

Het Houden advies blijft voorlopig staan, vanwege de onzekerheid over de hoge inflatie die de consumentenbestedingen kunnen raken.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl

Redactie: +31(0)20 26 28 999 De newsfeed is tenminste 15 minuten vertraagd en is een beperkte weergave van de totale webfeed die ABM Financial News levert.

roel 31 maart 2022 11:54

0

Geen expert hier, maar bij andere bedrijven bijvoorbeeld flow traders zie je dat men spreekt over een interim dividend indien het in het jaar zelf voor een gedeelte wordt uitgekeerd.

Bij URW wordt niet expliciet het woordje interim gebruikt. Vooralsnig verwacht ik daarom pas de dividend betaling in 2024 (over 2023).

HCohen 31 maart 2022 12:26

1

quote:
junkyard schreef op 31 maart 2022 11:28:
Ik begrijp dat smaken verschillen mbt merknaam.

Omdat het merk door URW en diverse US en AU merk experts zo hoog wordt gewaardeerd (deels nationale trots dat Westfield EU heeft bereikt), is het van belang af te wegen hoe de toekomst van dit merkgebruik eruit ziet nu URW de US assets (bijna?) geheel wil afstoten. Zal de koper een Westfield licentie verkrijgen en periodiek betalen voor de Westfield merknaam? Of zal URW het Westfield merk geheel verkopen (omdat dit waarschijnlijk in US een meer vertrouwde naam is dan in EU)? Zal een koper (US assets) wel bereid zijn om voor deze merknaam (extra) te betalen?

Omdat URW de merknaam zo hoog waardeert en afgelopen jaren geld blijft smijten in de rebranding operatie, is het vreemd dat management geen uitspraken doet over de toekomst van dit merk gebruik bij exit US.

Als iemand de naam wil meekopen bij verkoop van US assets lijkt mij dat prima. Laat UR(W) de W maar van de EU assets af slopen en hiervoor in de plaats UR (uitspraak "Your") terug plaatsen. Ofwel, Your MotN en definitieve streep door de falende Westfield overname, waaraan beleggers dan ook niet meer worden herinnerd wanneer zij een fraai UR EU winkelcentrum tegenkomen.

Of is dit plan kapitaal vernietiging en willen shoppers alleen naar de W voor hun fun shopping? Ik vind de merknaam van een winkelcentrum niet de aanleiding om te gaan shoppen, dat moeten vooral de merken (en levendigheid) zijn in het winkelcentrum. Ik denk dat mensen in NL naar MotN (de mall) gaan en niet naar Westfield (?).

Maar ik ben dan ook geen marketing expert of fun shopper, dus snap heel goed dat ik dit verkeerd zie (maar zou graag wel weten hoe management dit ziet).
[/quote]

[quote alias=junkyard id=14120412 date=202203311128]

Maar ik ben dan ook geen marketing expert of fun shopper, dus snap heel goed dat ik dit verkeerd zie (maar zou graag wel weten hoe management dit ziet).

Beleggers maken maar een hééél klein deel uit van de URW klandizie. Dus die evt negatieve associatie stoort me niet/ zal imo geen negatieve impact te hebben. Ik heb zelf wel wat gestoeid met marketing in het verleden en geloof dat Westfield als brand een meerwaarde heeft.

Meer duidelijkheid/ visie mbt toekomstige ontvlechting US ben ik voor(ook mbt het merk dus), maar ik denk niet dat het mgt deze kan geven voordat er concreet zicht is op een US-deal en de bedongen voorwaarden daarbij.

Echter jouw woordspel met het merk geeft me wel een idee tot gedeeltelijke differentiatie waar ik persoonlijk voor zou zijn(idee-bus waardig?). - yoUR Westfield - , keur ik goed ( dank voor die inspiratie ;-) !! )

junkyard 31 maart 2022 12:30

1

URW stelt over (resultaat) boekjaar 2023 dividend te hervatten. Het dividend beleid is nog niet in detail gecommuniceerd, dit zal waarschijnlijk in de loop van 2023 verder worden verduidelijkt en afhankelijk zijn van marktontwikkelingen. Ofwel, als alles meezit en goed wordt verkocht (met LTV incl hybrid snel dichtbij 40%) en de verhuringen gaan goed (ofwel, robuuste vastgoedwaarden) dan zal URW management eerder genegen zijn om tot interim dividend (mid 2023) over te gaan. Als dit minder lekker loopt, dan zullen ze het kapitaal nog wat langer binnenboord willen houden en pas begin 2024 uitdelen (en wellicht zelfs denken aan deels/geheel stock ipv cash dividend als het erg tegenvalt?).

Ook de payout ratio zal afhankelijk zijn van marktontwikkelingen.

De dividend hervatting is vooralsnog vooral een duidelijke intentie/doel van management, waar dus geen rechten (of € hoogte) kunnen worden ontleend. Dividend is de sigaar uit eigen doos, maar is voor vastgoedfondsen wel een grote lokker op basis waarvan partijen instappen (tbv genereren inkomen, beleggingsbeleid) en is naar mijn mening een belangrijke trigger die de koers omhoog kan werken (in geval van stabiel/stijgend cash € dividend - met conservatieve schuldgraad en robuuste toekomstbestendige assets).

junkyard 31 maart 2022 13:00

1

quote:
HCohen schreef op 31 maart 2022 12:26:
[...]

Beleggers maken maar een hééél klein deel uit van de URW klandizie. Dus die evt negatieve associatie stoort me niet/ zal imo geen negatieve impact te hebben. Ik heb zelf wel wat gestoeid met marketing in het verleden en geloof dat Westfield als brand een meerwaarde heeft.

Meer duidelijkheid/ visie mbt toekomstige ontvlechting US ben ik voor(ook mbt het merk dus), maar ik denk niet dat het mgt deze kan geven voordat er concreet zicht is op een US-deal en de bedongen voorwaarden daarbij.

Echter jouw woordspel met het merk geeft me wel een idee tot gedeeltelijke differentiatie waar ik persoonlijk voor zou zijn(idee-bus waardig?). - yoUR Westfield - , keur ik goed ( dank voor die inspiratie ;-) !! )

Beleggers (en ik ook) zullen gebruik Westfield merknaam prima vinden zolang dit €€ voordelen oplevert. De merknaam en de schreeuwerige wapperende W vind ik niet mooi, maar ik zie mijzelf niet als indicatie voor de gemiddelde klant.

Leuk dat de (yo)UR inspireert. De idee bus van UR(W) zal wel worden gevuld door duurbetaalde marketing experts, of zou hier worden meegelezen (zo ja, dan vooral om IR op af te stemmen, ideeën en meningen worden zelden serieus meegenomen maar eerder gepareerd).

Eens dat URW nu moeilijk een definitieve keuze kan maken hoe om te gaan met de Westfield merknaam in US en EU (en beheer van US assets na verkoop), veel hangt af van prijs en voorkeuren (ver)kopers waarbij URW management zich nu waarschijnlijk nog niet vast willen zetten om flexibiliteit in onderhandelingen te behouden.

Hancock 31 maart 2022 13:14

0

quote:
junkyard schreef op 31 maart 2022 12:30:
URW stelt over (resultaat) boekjaar 2023 dividend te hervatten. Het dividend beleid is nog niet in detail gecommuniceerd, dit zal waarschijnlijk in de loop van 2023 verder worden verduidelijkt en afhankelijk zijn van marktontwikkelingen. Ofwel, als alles meezit en goed wordt verkocht (met LTV incl hybrid snel dichtbij 40%) en de verhuringen gaan goed (ofwel, robuuste vastgoedwaarden) dan zal URW management eerder genegen zijn om tot interim dividend (mid 2023) over te gaan. Als dit minder lekker loopt, dan zullen ze het kapitaal nog wat langer binnenboord willen houden en pas begin 2024 uitdelen (en wellicht zelfs denken aan deels/geheel stock ipv cash dividend als het erg tegenvalt?).

Ook de payout ratio zal afhankelijk zijn van marktontwikkelingen.

De dividend hervatting is vooralsnog vooral een duidelijke intentie/doel van management, waar dus geen rechten (of € hoogte) kunnen worden ontleend. Dividend is de sigaar uit eigen doos, maar is voor vastgoedfondsen wel een grote lokker op basis waarvan partijen instappen (tbv genereren inkomen, beleggingsbeleid) en is naar mijn mening een belangrijke trigger die de koers omhoog kan werken (in geval van stabiel/stijgend cash € dividend - met conservatieve schuldgraad en robuuste toekomstbestendige assets).

Dank voor dit antwoord en absoluut eens dat dividend een belangrijke trigger is voor de koers. Het is de reden dat ik Wereldhave heb bijgekocht met uit mijn hoofd €1.14 dividend per share over een maandje.

En als er meer duidelijkheid komt over de hoogte en het wanneer dividend URW zit ik hier ook op het Vinkentouw om meer URW in te slaan..!

Mooie pensioenaanvulling! Mjum!

Lamsrust 31 maart 2022 13:21

3

@Junkyard

In de presentaties gisteren is hetvolgende over de toekomst van Westfield US gezegd:
(i) de plannen voor de complete radical reduction of financial exposure to the US zijn allemaal af en worden nu in parallel in werking gesteld. Het meest gunstig gebleken alternatief wordt uitgevoerd;
(ii) er wordt gestart met het marketen van de regional assets, de flagship assets volgen in 2023;
(iii) de meeste financiele impact qua vermindering financial exposure zal in 2023 plaatsvinden;
(iv) het integraal aanhouden van de volledige US (Flagship) portfolio is absoluut geen optie, omdat dan de waarde in de Europese portfolio niet ontsloten kan worden;
(v) ten gevolge van de gestegen US interest rates zijn de openbreekkosten (break costs) van de US bonds fors gedaald. Echter, voor de langlopende US Bonds is de optie om een USD/EUR swap aan te gaan en deze tot einddatum te laten doorlopen.
(vi) de CFO refereerde aan de openende CMBS markt en dat m.n. in het kader van de JV's die in Europa zijn aangegaan.
(viii) over de omgang met het merk Westfield is niets gezegd.

Mijns inziens in het merk Westfield here to stay. Er wordt zelfs een hele business unit omheen gebouwd en hiervoor is een dame aangetrokken met ervaring op marketing gebied:

cdn.urw.com/-/media/Corporate~o~Sites...

De kwaliteitsverdeling van de US malls is als volgt:

A++: 5
A+: 4
A: 3
A-: 6
B:6

De Flagships (behalve 1) zijn dus A++, A+ en A en de regionals plus 1 flagship A- en B. Dit impliceert dat plm. 50% van de portfolio in aantal maar 17% van de waarde vertegenwoordigd.

Dit in ogenschouw nemende denk ik dat de strategie als volgt wordt:

Stap 1
Alle A- en B malls eruit eventueel met nog 10% à 20% discount op de toch al lage boekwaarde (afboeking: EUR 300 mln max) plus wellicht Southcenter in Seattle en Old Orchard in Chicago. Deze malls hebben geen specifieke samenhang en gaan naar verschillende kopers. Westfield naam gaat van de gevel.

Stap 2
De resterende malls zijn dan geconcentreerd in Califorie en NY/Washington. Deze verkoop je of aan SPG/Brookfield of aan private equity maar in beide opties zal de prijs niet hoog zijn. Ik schat in max 6.0% niy hetgeen EUR 3.5 mrd afboeken betekent. Alternatief is deze prime assets tegen 5.0% niy in een JV te stoppen (EUR 2.0 mrd afboeken) met financiele instituten als JV partners, waarbij de JV 50% leent tegen 4.0%, zodat voor de investeerders 6.0% rendement resteert. Westfield blijft dan op de deur en URW blijft een global speler.

Side-effect van het bovenstaande is dat de US organisatie in omvang gigantisch kan afnemen en dat haar kosten gedekt moeten kunnen worden met de property- en asset management fees die in rekening gebracht kunnen worden aan de JV's en aan de centra die worden gerund voor derden (w.o. vlieghavens).

HCohen 31 maart 2022 13:25

1

quote:
Mr.J.bonds schreef op 31 maart 2022 13:14:
[...]

Dank voor dit antwoord en absoluut eens dat dividend een belangrijke trigger is voor de koers. Het is de reden dat ik Wereldhave heb bijgekocht met uit mijn hoofd €1.14 dividend per share over een maandje.

En als er meer duidelijkheid komt over de hoogte en het wanneer dividend URW zit ik hier ook op het Vinkentouw om meer URW in te slaan..!

Mooie pensioenaanvulling! Mjum!

WHA, 1.10 E over 2021 heer J. bonds
www.iex.nl/Nieuws/739819/Wereldhave-v...

Vertraagd	7 feb 2025 17:35
Koers	81,100
Verschil	-0,420 (-0,52%)
Hoog	82,580
Laag	80,680
Volume	268.179
Volume gemiddeld	303.382
Volume gisteren	556.142

10 jan	Unibail verkoopt belang in Tsjechisch...
06 jan	Unibail verkoopt een belang in Westfi...
04 okt	Xavier Niel stapt op als commissaris ...
04 sep	Obligatie: Unibail-Rodamco-Westfield ...
okt '23	Unibail verkoopt groot Frans winkelce...	2
sep '23	Video: beursgenoteerd vastgoed flink ...	1
sep '23	Video: beursgenoteerd vastgoed ligt e...
sep '23	Unibail-Rodamco verkoopt Amerikaans w...
jul '23	Unibail-Rodamco-Westfield houdt huuri...
jul '23	Unibail-Rodamco-Westfield verkoopt Am...

Unibail-Rodamco « Terug naar discussie overzicht

Unibail-Rodamco-Westfield 2022, het jaar van de comeback?

Meedoen aan de discussie?

Direct naar Forum

Detail

UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD nieuws meer