Vraag 2
Inflatie is stevig toegenomen en zou structureel op een hoger niveau kunnen komen. a. Welke impact voorziet Fugro op de kosten van energie en personeel?
b. In welke mate verwacht Fugro dit via hogere prijzen te kunnen compenseren (in welke mate heeft Fugro pricing power)?
De heer Heinegeeft aan, dat Fugro vanzelfsprekend ook wordt geconfronteerd met de gevolgen van inflatie. Dat is te zien bij bijvoorbeeld de kosten van brandstof voor onze schepen. Deze kunnen deels worden doorberekend aan de opdrachtgevers, maar dat is niet altijd het geval. Het managen van de impact van de huidige geopolitieke ontwikkelingen en met name ook de hoge inflatie vergt en krijgt veel aandacht. Met de huidige sterke groei van het orderboek gaat Fugro ervan uit dat zij in staat zal zijn om kostenstijgingen grotendeels door te berekenen aan de opdrachtgever en waar mogelijk de prijzen te verhogen.
Vraag 3
President van Amerika, Joe Biden, wil groot investeren in de infrastructuur in de VS. a. Zijn de eerste (potentiële) orders al in zicht voor Fugro?
b. Op welke termijn verwacht Fugro hier noemenswaardige impact op de omzet en winst?
De heer Heineantwoordt dat, hoewel Fugro hiervoor inderdaad goede mogelijkheden ziet, het in praktijk doorgaans lang duurt en zeker ook deze keer, voordat de investeringen vanuit de overheid op gang komen. Het geld dat door de centrale overheid is gereserveerd, wordt eerst aan lokale overheden en instituten/instellingen toegekend. Deze partijen dragen zorg voor de uitbesteding van het werk. Bedragen zijn ondertussen aan verschillende onderwerpen, zoals bijvoorbeeld de bescherming van kustlijnen, wegen, bruggen en andere specifiek onderwerpen, toegekend. Het kost tijd, voordat deze partijen echt over het geld beschikken, hetgeen nu wel allemaal in gang gezet is. Overigens is het goed te vermelden, dat Fugro al sinds enkele jaren zeer actief is met het in kaart
3
brengen van de locaties voor offshore windparken voor de oostkust van de Verenigde Staten.
Ook de heer Snoekerheeft een vraag over het onderwerp 'marktontwikkelingen'.
Vraag 4
Wat is de invloed van de internationale sanctiepolitiek op Fugro?
Mevrouw Geelenzegt dat Fugro zich, in lijn met bedrijfswaarden en het diepgewortelde streven om op een verantwoorde wijze te opereren, houdt aan alle relevante wetten en regelgeving. Dat geldt nadrukkelijk ook voor de geldende sancties, zoals nu bijvoorbeeld richting Rusland. In de gedragscode staat dat duidelijk omschreven.
Er is ook nog een aantal vragen ontvangen over de resultaten en de financiële positie. Allereerst worden de vragen van de VEB beantwoord.
Vraag 5
Fugro geeft, als wereldleider in geodata, aan de nummer 1 of 2 in de diverse markten te zijn. Bovendien heeft Fugro een minder gefragmenteerd dienstenpakket dan de meeste concurrenten en kan dus integrale oplossingen bieden (blz. 14 jaarverslag).
a. Je zou verwachten dat een dergelijke leiderschapspositie resulteert in extra hoge marges. Hoe verhouden de marges van Fugro zich tot de concurrentie?
De heer Heinegeeft als antwoord dat marktleiderschap op verschillende manieren tot uitdrukking komt. Op plekken waar concurrentie hoog is, bijvoorbeeld door minder aanbod van projecten, kan dit gebeuren door een hogere bezettingsgraad van apparatuur te behalen. In gebieden waar de markt meer kansen biedt, doordat markten een hogere vraag naar geodata laten zien, bijvoorbeeld in Europa, zal prijspremie inderdaad doorwerken voor marktleiders. Beide processen zijn duidelijk zichtbaar bij Fugro. Weliswaar zijn de marges op dit moment een gemiddelde van verschillende regio's, werkzaamheden en markten die allemaal een andere dynamiek laten zien, waardoor deze effecten van buitenaf nog niet zo duidelijk zichtbaar zijn.
b. Als de concurrenten veel lagere marges hebben, zouden ze grotendeels inmiddels op omvallen staan. Als ze vergelijkbare of zelfs hogere marges hebben, dan rijst de vraag of de diensten van Fugro echt zo onderscheidend zijn en er dus weinig pricing power is. Hoe ziet Fugro dit?
De heer Heinezegt dat in de afgelopen jaren veel concurrenten zware tijden hebben moeten doorstaan en dat velen de vorige crises en sommige de meest recente crises inderdaad niet hebben overleefd. Zonder al teveel te willen zeggen over de concurrentie, is Fugro tevreden met hoe zij het doet in vergelijking met de concurrentie. Op zeer regelmatige basis bevestigen klanten dat Fugro, door geïntegreerde oplossingen, variëteit aan diensten en schaalgrootte, onderscheidend is ten opzichte van anderen.
Vraag 6
De Europa-AfrikaEBIT-marges zijn beduidend hoger dan de andere drie regio's (blz. 38-39 jaarverslag). Europa-Afrika behaalt 9,5% EBIT-marge bij EUR 658M omzet, terwijl de andere drie regio's 0,0% EBIT-marge hebben bij EUR 804M omzet.
4
a. Waarom beperkt Fugro zich niet tot Europa-Afrika?
b. Op welke termijn verwacht Fugro dat de andere drie regio's de winstgevendheid van Europa-Afrika bereiken?
De heer Heineantwoordt dat Europa-Afrika als de grootste regio altijd een wat hogere marge zal genereren. Voor de middellange termijn streeft Fugro naar een EBIT-marge van 8 tot 12% in 2023- 2024. Deze marges gelden voor heel Fugro en niet alleen voor Europa-Afrika. Fugro heeft een aantal lastige jaren achter de rug, met name door een langdurige en diepe neergang in de markt voor offshore olie en gas gerelateerde diensten en vervolgens de pandemie. Europa-Afrika heeft daarbij het voordeel gehad, ten opzichte van de andere regio's, dat de offshore windmarkt al een aantal jaren een grote markt is. Nu Fugro veel gediversifieerder is met grote activiteiten in structurele groeimarkten zoals offshore wind, infrastructuur en klimaatadaptatie, bevindt Fugro zich in een goede uitgangspositie om haar middellange termijndoelstellingen te realiseren; ook in de andere drie regio's. In de markten waarin Fugro werkt, is het belangrijk om wereldwijd opdrachtgevers te kunnen bedienen, die zelf vaak ook wereldwijd actief zijn. Ook gezien de technologische ontwikkelingen en voor innovaties is het belangrijk om voldoende kritische massa en schaal te hebben.
Tenslotte stond er in het persbericht over de jaarresultaten in 2021 dat ook de regio Amerika in de tweede helft van het jaar bijgedragen heeft aan de verbeterde marges. Andere regio's zullen hierin volgen.