Unibail-Rodamco « Terug naar discussie overzicht

quote:

matin schreef op 22 januari 2023 09:24:

Heeft iemand een idee hoeveel huur dit project in Hamburg gaat brengen in 2024/2025?

quote:

junkyard schreef op 22 januari 2023 13:45:

[...]

Hamburg projectbudget is opgelopen naar € 1,5 miljard (juni 2022) en de gemiddelde yield on cost van de gehele pijplijn is gedaald naar 5% (waarschijnlijk bij volledige verhuring), aangezien de URW pijplijn vooral Hamburg bevat is dit een aardige indicatie van jaarlijkse huuropbrengst (5%*€1,5miljard=€ 75 miljoen) na succesvolle oplevering.

Prettig wanneer dit project is afgerond zonder verdere overschrijding van kosten en latere oplevering zodat meer cash binnenboord kan worden gehouden (tbv verlaging schulden), dat URW nu meldt dat het mikt op Hamburg opening in voorjaar 2024 is in ieder geval een aanduiding dat in het tweede halfjaar van 2022 geen vertraging is opgelopen.

Na afronding Hamburg en verdere desinvesteringen (helaas is $ wat aan het verzwakken = minder € opbrengst op basis van $ boekwaarde) zal URW meer stabiel zijn en kan (na schuld/risico reductie) weer worden gedacht aan dividend.

quote:

Branco P schreef op 23 januari 2023 08:53:

Yield on cost is volgends mij gebaseerd op de netto yield (huur minus exploitatiekosten), dus tel bij die huur nog maar 15% a 20% bij op. Dan zit je tegen 90 miljoen huurstroom. Misschien bedoelde je dat ook, maar dan louter ter verduidelijking.

quote:

Branco P schreef op 23 januari 2023 08:58:

Hamburg is echt een topproject overigens.

matin 23 januari 2023 11:42

Dank je wel. Lijkt me inderdaad een top mall in wording.

quote:

matin schreef op 23 januari 2023 14:27:

Hebben jullie nu ook een gevoel dat dit het moment is voor het begin van een opwaartse beweging
Of is het meer hoop van mij, na zo n lange tijd?

quote:

!@#$!@! schreef op 23 januari 2023 15:29:

[...]

Gezien dat URW vanaf de bodem al bijna 50% gestegen is, kan je dit moment niet het begin van een opwaartse beweging noemen.

quote:

HCohen schreef op 21 januari 2023 09:25:

[...]

- Opgeruimd staat netjes -
Zoals reeds eerder gebeurt met URW's slechtere B/C malls in de US
Westfield Valencia Town Center in foreclosure, artikel the Real Deal. Met een leegstandpercentage van 18 % lijkt dat prima.
URW was 50% eigenaar(URD 2021, JV-partner CPPIB?).

Fitch noemde deze mall nog Tier 2 in mei 2022( www.fitchratings.com/research/structu... ), maar heeft deze regional kennelijk in sept '22 in Tier 3 gezet. Quote artikel: 'The CMBS loan — provided by UBS and Barclays — was due this month, after entering into special servicing in October, according to a Trepp report. A month before the loan was placed into special servicing, Fitch Ratings downgraded it “due to an anticipated increase in defaults,” according to a September report. Fitch said Valencia Town Center was the “largest contributor to losses” among the properties connected to the loan'.

Westfield misses deadline to pay off loan on Valencia mall
Debt of $195M sent to special servicing in October
therealdeal.com/la/2023/01/19/westfie...

quote:

matin schreef op 23 januari 2023 14:27:

Hebben jullie nu ook een gevoel dat dit het moment is voor het begin van een opwaartse beweging
Of is het meer hoop van mij, na zo n lange tijd?

quote:

matin schreef op 23 januari 2023 15:08:

Er is over dit 2022 jaar, maar ook over voorgaande jaren een uitkerings plicht van het dividend om de FBI status te behouden.

Hoe denken jullie erover, hoe dit vorm wordt gegeven?

Via stockdividend of toch een uitkering cash bij verkoop USA portefeuille?

quote:

Lamsrust schreef op 23 januari 2023 18:14:

[...]

…….ik vermoed dat herfinanciering niet ging lukken en Westfield geen trek had om haar kasstanden aan te wenden om deze CMBS af te lossen. Door de default kan USD 190 miljoen schuld uit de boeken worden gestreepte tegen wellicht een klein boekverlies…..