Alfen « Terug naar discussie overzicht

quote:

Calimero schreef op 26 juni 2024 18:53:

hey White Arrow .... wat een lol hier .... hoe is het bij AMG ???

quote:

Repelsteeltje schreef op 26 juni 2024 19:32:

Weet iemand wat dat vochtprobleem exact is met die Pacto middenspanningsruimtes?

In de waarschuwing wordt hierover gerept over:
"For our supplier, reinforced concrete housings are more difficult to scale than originally anticipated and their production is constrained by an unavoidable maintenance period over the summer."

Of is dit het beton van de ruimtes die nog niet is uitgehard/gedroogd waarbij er vocht ontstaat in de ruimtes omdat er binnen in het huisje vocht vrij komt door het natuurlijke drogingsproces. Indien ja, dan kun je nooit echt upscalen. En zo ja, dat had bekend kunnen zijn. Dit is niet de eerste keer dat er betonnen middenspanningsruimtes worden gemaakt.

quote:

wiegveld schreef op 26 juni 2024 20:28:

Klanten vertrouwen Alfen niet meer
Leveranciers vertrouwen Alfen niet meer
En beleggers duidelijk ook niet.
Drama.
wat doet de RvC?

CEO heeft groot geloofwaardigheidsprobleem. Niet net bekend lijkt mij deze info

quote:

White Arrow schreef op 26 juni 2024 20:42:

[...]

Ik zit hier niet voor de lol en kan er ook geen plezier uit putten als anderen geld verliezen. AMG idem. Zijn beide bedrijven met incapabel management.

quote:

Repelsteeltje schreef op 26 juni 2024 20:24:

[...]

Je zou er haast op gaan shorten

quote:

Maximus schreef op 26 juni 2024 21:16:

[...]

Ik heb eerder het idee dat het vochtprobleem uit het ingegraven gedeelte komt en zorgt voor condens vorming in de ruimtes zelf. Het had volgens de liander berichtgeving te maken met de hoge grondwaterstanden als gevolg van de hoeveelheid regen

quote:

Maximus schreef op 26 juni 2024 21:19:

[...]

Tja, ik werd nog voor gek verklaard toen ik roeleveld een middelmatig MKB-ertje noemde, maar volgens mij is iedereen het er inmiddels wel over eens, deze gek moet weg.

Wie stemt voor?

quote:

Perseverance schreef op 26 juni 2024 21:42:

Vandaag Alfen gekocht op 17,20 euro, met als doel om het aandeel voorlopig ook te houden.

Dit is mijn visie: Alfen lijkt mij in de kern een prima bedrijf, dat relevant is in de energietransitie, de afgelopen 5 jaar winstgevend was, > 900 technische personeelsleden heeft en - wat mij betreft - een duidleijke intrinsieke waarde heeft. Het heeft eenvoudige structuur, en denk dat de kans van echt hele grote bleeders (fraude) beperkt is. PwC is auditor, en heeft voor 2023 een unqualified opinion afgegeven.

De vorige CFO was blijkbaar niet capabel voor deze job, en had mijn inziens weinig verstand van financieren. Alfen heeft EUR 50m bankschuld eind 2023 (valt best mee vs EUR 170m book equity, en zeker ook ten aanzien van EUR 286m debiteuren & voorraad). Echter het grootste gedeelte is een RCF (rekening courant) van max EUR 100m (kennelijk maar klein deel benut), en een Capex facility van EUR 27.5m, waarvoor een Net Debt / EBITDA ratio geldt van 3x. Kortom als de EBITDA 10m is, dan mag je max EUR 30m lenen. Daar komen ze nu mee in de knel denk ik: inmiddels is de EBITDA omlaag, en de schuld waarschijnlijk omhoog. Als de bank een waiver verstrekt (dus tijdelijk e.e.a. toestaat), is dat meestal tegen een vergoeding, en tegen additionele voorwaarden. De nieuwe CFO zal dan een plan moeten maken, hoe de EBITDA weer verhoogd gaat worden, en op welke termijn. Dat kan kostenreductie zijn. Als dat niet lukt, dan moet de schuld omlaag.

Ik verwacht dat na deze 'outlook waarschuwing' van vandaag, de CFO de komende weken aan de slag gaat met het waiver verzoek, en een plan zal presenteren, dat zowel goed voor de aandeelhouders is, alsook voor de banken.

De bank schulden zijn best laag te noemen. Ik verwacht dat de nieuwe CFO de tijd krijgt om orde op zaken te stellen, en het bedrijf de komende jaren weer winstgevend wordt, met positieve outlook. Dit is een energietransitiebedrijf, en ga er vanuit dat de banken begrip hebben voor een tijdelijke dip in de vraag, maar uiteindelijk ook een lange termijn visie hebben.

(voor de goede orde: dit is mijn mening, n.a.v. lezen van het jaarverslag en trading update, heb verder geen extra info)

quote:

Maximus schreef op 26 juni 2024 21:53:

Zojuist een reclame bord van 3 bij 4 besteld, te plaatsen aan de Hefbrugweg 79 Almere. Dan worden ze er elke dag aan herinnerd

quote:

Perseverance schreef op 26 juni 2024 21:42:

Vandaag Alfen gekocht op 17,20 euro, met als doel om het aandeel voorlopig ook te houden.

Dit is mijn visie: Alfen lijkt mij in de kern een prima bedrijf, dat relevant is in de energietransitie, de afgelopen 5 jaar winstgevend was, > 900 technische personeelsleden heeft en - wat mij betreft - een duidleijke intrinsieke waarde heeft. Het heeft eenvoudige structuur, en denk dat de kans van echt hele grote bleeders (fraude) beperkt is. PwC is auditor, en heeft voor 2023 een unqualified opinion afgegeven.

De vorige CFO was blijkbaar niet capabel voor deze job, en had mijn inziens weinig verstand van financieren. Alfen heeft EUR 50m bankschuld eind 2023 (valt best mee vs EUR 170m book equity, en zeker ook ten aanzien van EUR 286m debiteuren & voorraad). Echter het grootste gedeelte is een RCF (rekening courant) van max EUR 100m (kennelijk maar klein deel benut), en een Capex facility van EUR 27.5m, waarvoor een Net Debt / EBITDA ratio geldt van 3x. Kortom als de EBITDA 10m is, dan mag je max EUR 30m lenen. Daar komen ze nu mee in de knel denk ik: inmiddels is de EBITDA omlaag, en de schuld waarschijnlijk omhoog. Als de bank een waiver verstrekt (dus tijdelijk e.e.a. toestaat), is dat meestal tegen een vergoeding, en tegen additionele voorwaarden. De nieuwe CFO zal dan een plan moeten maken, hoe de EBITDA weer verhoogd gaat worden, en op welke termijn. Dat kan kostenreductie zijn. Als dat niet lukt, dan moet de schuld omlaag.

Ik verwacht dat na deze 'outlook waarschuwing' van vandaag, de CFO de komende weken aan de slag gaat met het waiver verzoek, en een plan zal presenteren, dat zowel goed voor de aandeelhouders is, alsook voor de banken.

De bank schulden zijn best laag te noemen. Ik verwacht dat de nieuwe CFO de tijd krijgt om orde op zaken te stellen, en het bedrijf de komende jaren weer winstgevend wordt, met positieve outlook. Dit is een energietransitiebedrijf, en ga er vanuit dat de banken begrip hebben voor een tijdelijke dip in de vraag, maar uiteindelijk ook een lange termijn visie hebben.

(voor de goede orde: dit is mijn mening, n.a.v. lezen van het jaarverslag en trading update, heb verder geen extra info)

quote:

Plein777 schreef op 26 juni 2024 18:03:

Lekker advies van de ING

www.guruwatch.nl/advies/171053/Alfen-...

quote:

Perseverance schreef op 26 juni 2024 21:42:

Vandaag Alfen gekocht op 17,20 euro, met als doel om het aandeel voorlopig ook te houden.

Dit is mijn visie: Alfen lijkt mij in de kern een prima bedrijf, dat relevant is in de energietransitie, de afgelopen 5 jaar winstgevend was, > 900 technische personeelsleden heeft en - wat mij betreft - een duidleijke intrinsieke waarde heeft. Het heeft eenvoudige structuur, en denk dat de kans van echt hele grote bleeders (fraude) beperkt is. PwC is auditor, en heeft voor 2023 een unqualified opinion afgegeven.

De vorige CFO was blijkbaar niet capabel voor deze job, en had mijn inziens weinig verstand van financieren. Alfen heeft EUR 50m bankschuld eind 2023 (valt best mee vs EUR 170m book equity, en zeker ook ten aanzien van EUR 286m debiteuren & voorraad). Echter het grootste gedeelte is een RCF (rekening courant) van max EUR 100m (kennelijk maar klein deel benut), en een Capex facility van EUR 27.5m, waarvoor een Net Debt / EBITDA ratio geldt van 3x. Kortom als de EBITDA 10m is, dan mag je max EUR 30m lenen. Daar komen ze nu mee in de knel denk ik: inmiddels is de EBITDA omlaag, en de schuld waarschijnlijk omhoog. Als de bank een waiver verstrekt (dus tijdelijk e.e.a. toestaat), is dat meestal tegen een vergoeding, en tegen additionele voorwaarden. De nieuwe CFO zal dan een plan moeten maken, hoe de EBITDA weer verhoogd gaat worden, en op welke termijn. Dat kan kostenreductie zijn. Als dat niet lukt, dan moet de schuld omlaag.

Ik verwacht dat na deze 'outlook waarschuwing' van vandaag, de CFO de komende weken aan de slag gaat met het waiver verzoek, en een plan zal presenteren, dat zowel goed voor de aandeelhouders is, alsook voor de banken.

De bank schulden zijn best laag te noemen. Ik verwacht dat de nieuwe CFO de tijd krijgt om orde op zaken te stellen, en het bedrijf de komende jaren weer winstgevend wordt, met positieve outlook. Dit is een energietransitiebedrijf, en ga er vanuit dat de banken begrip hebben voor een tijdelijke dip in de vraag, maar uiteindelijk ook een lange termijn visie hebben.

(voor de goede orde: dit is mijn mening, n.a.v. lezen van het jaarverslag en trading update, heb verder geen extra info)

quote:

Perseverance schreef op 26 juni 2024 21:42:

Vandaag Alfen gekocht op 17,20 euro, met als doel om het aandeel voorlopig ook te houden.

Dit is mijn visie: Alfen lijkt mij in de kern een prima bedrijf, dat relevant is in de energietransitie, de afgelopen 5 jaar winstgevend was, > 900 technische personeelsleden heeft en - wat mij betreft - een duidleijke intrinsieke waarde heeft. Het heeft eenvoudige structuur, en denk dat de kans van echt hele grote bleeders (fraude) beperkt is. PwC is auditor, en heeft voor 2023 een unqualified opinion afgegeven.

De vorige CFO was blijkbaar niet capabel voor deze job, en had mijn inziens weinig verstand van financieren. Alfen heeft EUR 50m bankschuld eind 2023 (valt best mee vs EUR 170m book equity, en zeker ook ten aanzien van EUR 286m debiteuren & voorraad). Echter het grootste gedeelte is een RCF (rekening courant) van max EUR 100m (kennelijk maar klein deel benut), en een Capex facility van EUR 27.5m, waarvoor een Net Debt / EBITDA ratio geldt van 3x. Kortom als de EBITDA 10m is, dan mag je max EUR 30m lenen. Daar komen ze nu mee in de knel denk ik: inmiddels is de EBITDA omlaag, en de schuld waarschijnlijk omhoog. Als de bank een waiver verstrekt (dus tijdelijk e.e.a. toestaat), is dat meestal tegen een vergoeding, en tegen additionele voorwaarden. De nieuwe CFO zal dan een plan moeten maken, hoe de EBITDA weer verhoogd gaat worden, en op welke termijn. Dat kan kostenreductie zijn. Als dat niet lukt, dan moet de schuld omlaag.

Ik verwacht dat na deze 'outlook waarschuwing' van vandaag, de CFO de komende weken aan de slag gaat met het waiver verzoek, en een plan zal presenteren, dat zowel goed voor de aandeelhouders is, alsook voor de banken.

De bank schulden zijn best laag te noemen. Ik verwacht dat de nieuwe CFO de tijd krijgt om orde op zaken te stellen, en het bedrijf de komende jaren weer winstgevend wordt, met positieve outlook. Dit is een energietransitiebedrijf, en ga er vanuit dat de banken begrip hebben voor een tijdelijke dip in de vraag, maar uiteindelijk ook een lange termijn visie hebben.

(voor de goede orde: dit is mijn mening, n.a.v. lezen van het jaarverslag en trading update, heb verder geen extra info)

quote:

Maximus schreef op 26 juni 2024 22:11:

[...]

Wat zal ik zeggen, die burn rate bevalt me niet. vorig kwartaal stond 9.6m ebitda in de boeken en toch gaat de schuld met 28m omhoog. Wat doen ze ermee? steken ze de briefjes in brand om die pacto's te drogen?

-Welke (cash out) uitgaven heb je nog na ebitda, precies alleen intrest, tax (beide relatief laag) en investeringen.
-Waar geven ze in godnaam 28m cash aan uit?
)Ik heb het hier niet over de pacto voorziening dat is nog amper cash out, die herstel werkzaamheden duren heel het jaar.
)Het is ook niet het afboeken van de voorraad, das ook geen cash out.
)Het kan alleen investeringen zijn, maar hoe dan?
-Ik heb het sterke vermoeden dat een hoop personeels kosten die ook maar iets met "ontwikkeling/projecten" te maken hebben worden gekapitaliseerd.
Op die manier lijkt de ebitda kunstmatig wat hoger. Uit die conference call blijkt ook dat men hier een belang bij had. De bank convenanten gingen uit van "reported Ebitda" tja dan heb je er belang bij om die met truc-en omhoog te krijgen.

Ben benieuwd wie van die analisten deze vraag bij van dissel parkeert

quote:

JETzt geht's los schreef op 26 juni 2024 22:15:

[...]

Een mooie post, daarvoor dank. Het lijkt me ook dat een aandelenemissie totaal niet aan de orde is. De schuld is naar verhouding inderdaad erg laag. Nieuw kapitaal lijkt niet nodig te zijn, zeker als er wordt gesneden in de uitgaven.

Ik schat zo in dat de nieuwe CFO nu alle lijken en mogelijke lijken wel uit de kast heeft getrokken. Je kunt dit als nieuwe CEO alleen maar bij je aanstelling ongestraft doen. Het lijkt me ook dat de nieuwe outlook nu realistisch gemaakt is, en alleen maar kan meevallen.

quote:

Maximus schreef op 26 juni 2024 22:11:

[...]

Wat zal ik zeggen, die burn rate bevalt me niet. vorig kwartaal stond 9.6m ebitda in de boeken en toch gaat de schuld met 28m omhoog. Wat doen ze ermee? steken ze de briefjes in brand om die pacto's te drogen?

-Welke (cash out) uitgaven heb je nog na ebitda, precies alleen intrest, tax (beide relatief laag) en investeringen.
-Waar geven ze in godnaam 28m cash aan uit?
)Ik heb het hier niet over de pacto voorziening dat is nog amper cash out, die herstel werkzaamheden duren heel het jaar.
)Het is ook niet het afboeken van de voorraad, das ook geen cash out.
)Het kan alleen investeringen zijn, maar hoe dan?
-Ik heb het sterke vermoeden dat een hoop personeels kosten die ook maar iets met "ontwikkeling/projecten" te maken hebben worden gekapitaliseerd.
Op die manier lijkt de ebitda kunstmatig wat hoger. Uit die conference call blijkt ook dat men hier een belang bij had. De bank convenanten gingen uit van "reported Ebitda" tja dan heb je er belang bij om die met truc-en omhoog te krijgen.

Ben benieuwd wie van die analisten deze vraag bij van dissel parkeert

quote:

JETzt geht's los schreef op 26 juni 2024 22:15:

[...]

Een mooie post, daarvoor dank. Het lijkt me ook dat een aandelenemissie totaal niet aan de orde is. De schuld is naar verhouding inderdaad erg laag. Nieuw kapitaal lijkt niet nodig te zijn, zeker als er wordt gesneden in de uitgaven.

Ik schat zo in dat de nieuwe CFO nu alle lijken en mogelijke lijken wel uit de kast heeft getrokken. Je kunt dit als nieuwe CEO alleen maar bij je aanstelling ongestraft doen. Het lijkt me ook dat de nieuwe outlook nu realistisch gemaakt is, en alleen maar kan meevallen.