Op de blog van De Tijd:
10:17
Kepler Cheuvreux haalt Melexis van kooplijst
Beurshuis Kepler Cheuvreux verlaagt zijn advies voor de chipontwikkelaar Melexis van 'kopen' tot 'houden'. Zijn koersdoel gaat stevig omlaag, van 110 naar 80 euro.
Analist Ruben Devos denkt dat er voorraadcorrecties op komst zijn in de sector van chips en sensoren voor de automobielindustrie. 'Tijdens het voorbije jaar was er al wat voorraadafbouw naarmate de aanvoerketens normaliseerden, maar wij verwachten verdere verminderingen door de afnemende vraag, concurrentiële prijszetting en kortingen', klinkt het.
Hij vreest dat Melexis zijn klanten momenteel overbevoorraadt, in het bijzonder in het kader van langetermijncontracten die tot in 2025 lopen. In combinatie met langere verkooptijden en een tragere voorraadafbouw bij de autobouwers, impliceert dat een tragere omzetgroei en mogelijk langere voorraadtijden bij Melexis, evenals margedruk als de correcties aanhouden.
Devos verwacht ook groeiende prijsdruk voor Melexis in 2025, waarbij het bedrijf zijn prijzen met 5 procent zal moeten verlagen. De tragere introductie van nieuwe ontwerpen en een traag herstel van de auto-industrie kunnen ook de jaar-op-jaarwinst wat betreft het aantal halfgeleiders dat in auto's wordt verwerkt, vertragen.
Hij verlaagt zijn winstramingen (voor de winst per aandeel) voor 2025 en 2026 met 16 en 19 procent.