Bernstein verlaagt Arm-rating, waarschuwt voor cyclische zwakte in royalty's buiten AI
Op donderdag werd de aandelenrating van Arm Holdings (NASDAQ: NASDAQ:ARM) verlaagd door Bernstein SocGen Group. De aandelen van het technologiebedrijf werden afgewaardeerd van Market Perform naar Underperform, met een nieuw koersdoel van $100,00. De verlaging weerspiegelt zorgen over de omzetvooruitzichten van het bedrijf buiten het segment van kunstmatige intelligentie (AI).
De analist wees erop dat hoewel Arm's AI-gerelateerde producten, waaronder zijn v9 mobiele penetratie en datacentrum groei, goed presteren, dit succes mogelijk niet volledig opweegt tegen potentiële dalingen in andere gebieden. De totale omzet van het bedrijf wordt onder de loep genomen in het licht van de cyclische uitdagingen die de analoge sector treffen, vooral buiten de geheugencomponenten.
De recente winstwaarschuwingen in de auto-industrie, groeiende voorraden en een verschuiving in consumentenvoorkeur van volledig elektrische voertuigen (BEV's) naar plug-in hybride elektrische voertuigen (PHEV's) behoren tot de factoren die bijdragen aan de verlaging. Deze trends suggereren een minder gunstige omgeving voor Arm's royalty-inkomsten uit deze sector.
Daarnaast wordt er zwakte waargenomen in het industriële segment, zoals blijkt uit het kwartaalrapport van Texas Instruments. Veel deelmarkten binnen deze sector proberen nog steeds een stabiele basis te vinden of stagneren simpelweg op de huidige niveaus. De markt voor consumentenelektronica heeft geen sterke tekenen van herstel laten zien, en er blijft onzekerheid bestaan rond de prestaties van de aankomende iPhone-release.
Ondanks deze onmiddellijke uitdagingen handhaaft de analist dat Arm Holdings een aantrekkelijk langetermijnverhaal heeft. De huidige cyclische tegenwind is echter sterk genoeg om voorzichtigheid te rechtvaardigen met betrekking tot de financiële prestaties van het bedrijf op korte termijn, vooral in zijn royalty-inkomstenstromen.
In ander recent nieuws rapporteerde Arm Holdings, een belangrijke speler in de computertechnologiesector, een omzetgroei van 39% op jaarbasis, voornamelijk gedreven door licentie- en royalty-inkomsten uit AI-toepassingen en smartphonesegmenten. Het bedrijf handhaaft zijn omzetverwachting voor het fiscale jaar tussen $3,8 miljard en $4,1 miljard.
Te midden van een intensiverende juridische strijd met Qualcomm heeft Citi zijn koopadvies voor het Arm-aandeel gehandhaafd. De opname van Arm in de PHLX Semiconductor Sector Index markeert een belangrijke mijlpaal in het groeitraject van het bedrijf.
Rosenblatt behield een positieve kijk op Arm, met nadruk op de recente uitbreiding van het Arm Total Design-programma en projecteerde aanzienlijke royalty-inkomsten. Het bedrijf kondigde ook de benoeming aan van industrieveteraan Young Sohn in zijn raad van bestuur.
Analisten van Morgan Stanley, Loop Capital en TD Cowen bevestigden hun positieve ratings voor Arm, waarbij ze wezen op het potentieel van het bedrijf om te profiteren van de verschuiving naar edge AI en de toenemende adoptie van Armv9-architectuur in mobiele apparaten. Dit zijn de recente ontwikkelingen die beleggers in gedachten moeten houden.
InvestingPro Inzichten
Ondanks de recente verlaging blijft Arm Holdings (NASDAQ: ARM) sterke financiële prestaties leveren op verschillende belangrijke gebieden. Volgens InvestingPro-gegevens bedraagt de omzetgroei van het bedrijf een indrukwekkende 31,37% over de laatste twaalf maanden, waarbij de kwartaalomzetgroei in Q1 2025 39,11% bereikte. Deze robuuste groei sluit aan bij een van de InvestingPro Tips, die suggereert dat de nettowinst dit jaar naar verwachting zal groeien.
Beleggers moeten echter opmerken dat ARM momenteel tegen hoge waarderingsmultiples handelt. De koers-winstverhouding van het bedrijf staat op 362,48 en de koers-boekwaardeverhouding is 28,57, wat aangeeft dat het aandeel mogelijk tegen een premie is geprijsd. Dit is in overeenstemming met de InvestingPro Tip die benadrukt dat ARM handelt tegen hoge winst-, EBIT-, EBITDA- en omzetwaarderingsmultiples.