ohmygod schreef:
Beurs is emotie. Daar weet ik nu sinds vrijdag alles van.
Twee dagen later, na veel gelezen en gevraagd te hebben, kun je de zaken toch wat beter en afstandelijker bekijken.
GTCB heeft een productieplatform ontwikkeld dat uniek is en in staat is om grote hoeveelheden proteïnen te ontwikkelen en dat met grote waarschijnlijkheid het leven van patiënten positief zal beïnvloeden.
Mijn vraag is nu of GTCB en wij als aandeelhouders wel voordeel kunnen halen uit deze ontwikkelingen.
Gezien de gegevens tot op heden is de FDA goedkeuring van Atryn bijna wel een zekerheid binnen 12 maanden. Naast de intellectuele eigendomsrechten, partnerships, milestone payments en kleine verkopen van HD Atryn, zou GTCB na deze emissie dit jaar voorlopig vooruit kunnen tot en met het derde kwartaal.
Wat hierbij interessant is, is de aanwijzing DIC. Als ATIII in DIC efficiënt blijkt, dan is dit een REUSACHTIGE doorbraak.
Ik begrijp de situatie van de nieuwe partner wel om nu niet meteen een deal aan te gaan. GTCB heeft problemen om de financiering rond te krijgen en is dus in een zwakke positie om eisen te stellen. Aangezien GTCB verwacht rond het vierde kwartaal Phase II resultaten bekend te maken kan ik mij voorstellen dat de nieuwe partner hierop wil wachten. Het gaat tenslotte bij DIC om hele grote bedragen.
Ondanks de woorden van Tom Newberry dat GTCB al maanden met verschillende partners in gesprek is en dat wij uiterlijk maart 2008 de details rondom de samenwerking kunnen verwachten, verwacht ik voorlopig helemaal niets nu ze afgelopen vrijdag met de emissie 6 miljoen hebben binnengehaald.
Duidelijk is dat GTCB geen lening van 6 miljoen heeft kunnen lospeuteren. Oorzaak is dat GTCB te weinig garanties, lees inkomsten dan wel bankgaranties, heeft om deze financiering op een normale manier terug te betalen. Konden ze wel een lening krijgen zouden ze natuurlijk nooit een emissie hebben gedaan.
Kom ik dus tot de conclusie dat GTCB aan de ketting ligt. Het vertragen van het sluiten van een overeenkomst is een klassieke beweging in situaties als deze. GTCB had denk ik gehoopt om de emissie van vrijdag enkele weken geleden eigenlijk te doen toen de markt en de koers er beter voorstond. Toen de resultaten werden vertraagd, werd de financiering ook vertraagd.
Ook heeft GTCB de koersontwikkeling na bekendmaking van de topline results niet goed ingeschat. Ik en denk ik vele andere), verwachtte een koersexplosie van 40-50%. Bij elk ander biopharmabedrijf gebeurt dit, behalve dus bij GTCB.
Met deze emissie kan GTCB het redden tot het moment dat P2 resultaten DIC worden gepresenteerd. Ik denk niet dat GTCB in dit stadium bij machte is om hard-ball met potentiële partners te spelen. Zij hebben dit in het verleden met LEO of LFB ook niet gedaan namelijk.
Logisch toch voor de potentiële partner om meer zekerheid af te wachten alvorens te ondertekenen? Het gaat de partner bij goede P2 resultaten voor DIC meer geld kosten maar er zou eveneens minder risico zijn.
GTCB valt of staat nu met de nukken en grillen van de partner en/of de DIC resultaten eind dit jaar.
Binnen de biotech leek GTCB een zekerheidje, nu dus een flinke gok.