05/17/2010
‘Europa staat er beter voor dan je denkt’
Terwijl beleggers met een wasknijper op de neus en een boogje rond de PIGS lopen, ziet Credit Suisse wel brood in Europa. In het rapport ‘Continentaal Europa: beter dan je denkt’ wijst het beurshuis op het te grote groeipessimisme waar het oude continent onder gebukt gaat.
‘De consensus mikt voor 2010 op een groei van het bruto binnenlands product van 1,2 procent ‘, klinkt het. Veel te conservatief, oordeelt Credit Suisse. Voor de Duitse motor, die 50 procent meer inhoud heeft dan heel perifeer Europa samen, wijzen de indicatoren op een groei van 3 procent.
Europa is verre van zoveel ‘verschuldigd’ als je denkt, zegt Credit Suisse. Het gemiddelde schuldpeil - consumenten, overheden en bedrijven - ligt op 220 procent van het bruto binnenlands product, wat lager is dan de VS (270 procent), het Verenigd Koninkrijk (300 procent) en Japan (363 procent).
Ook de zwakkere euro is niet noodzakelijk slecht nieuws, weet Credit Suisse. ‘In 88 procent van de gevallen dat de euro verzwakt, presteert Europa beter dan verwacht’.
Bovendien is de eurozone bereid haar tanden te laten zien, leidt het beurshuis af uit de gezamenlijke inspanning van 750 miljard euro van de Europese Centrale Bank (ECB) en Europese Unie. Samen met de goedkope waarderingen, wijst dat Credit Suisse in de richting van aandelen zoals Porsche, BMW en Volkswagen, Commerzbank en SAP. Of Duitse degelijkheid, zo u wil.
KD