U moet in aandelen!
Vrijdag 30 december 2011 14:06
Aandelen zullen beweeglijk blijven, maar bieden de komende tijd wel de beste kansen in vergelijking tot andere beleggingcategorieën. Een secure selectie is wel vereist.
De Europese schuldencrisis grijpt beleggers naar de keel. Beurskoersen dalen, vooral van bedrijven met omvangrijke schulden en teruglopende winsten.
Hebben beleggers helemaal geen vertrouwen in het toekomstige winstpotentieel van een bedrijf dan kunnen beurskoersen zelfs richting nul afglijden.
Het is niet zomaar dat Euronext Amsterdam steeds meer 'penny stocks' telt. PostNL, Homburg Invest, Grontmij en biotechbedrijf AMT hebben de laatste maanden de wrange vruchten van een te gering eigen vermogen geproefd.
Kaf van het koren
Gelukkig staat lang niet elk bedrijf een dergelijk toekomstscenario te wachten. In deze tijden wordt het kaf van het koren gescheiden.
De gehele wereld gaat de gevolgen van de economische teruggang in Europa ervaren. Het eurogebied is namelijk goed voor ongeveer een kwart van de wereldeconomie.
Het bedrijfsleven in het algemeen kent echter een grote dynamiek en heeft activiteiten ontwikkeld waar vraag naar zal blijven bestaan en mogelijk in nieuwe behoeften zal voorzien.
Grote onderwerpen als energiebesparing, milieu en vergrijzing prijken steeds hoger op de agenda's.
Tegelijkertijd lopen trends als een toename van de algehele welvaart in opkomende landen en groei van de wereldbevolking gewoon door. Er zijn genoeg bedrijven die van deze ontwikkelingen gaan profiteren.
Selectief
2012 zal dan ook het jaar worden van de secure selectie. Voor aandelenmarkten als geheel lijkt het opwaarts potentieel beperkt.
Met een koers-winstverhouding van rond de 9 voor hoofdfondsen en iets lager voor de wat kleinere fondsen lijkt de markt immers zelfs nog wat optimistisch en min of meer van vlakke bedrijfswinsten uit te gaan.
De bedrijven die hun winsten verder weten op te trekken zullen alleen al vanwege de grotere zekerheid over het dividend gewild zijn en mogelijk zelfs worden overgenomen.
De overnamemarkt draait weliswaar op een laag pitje, maar vergeet niet dat in economisch zwakke tijden acquisities alsnog voor de gewenste groei kunnen zorgen.
Overwegen
Wie de juiste ondernemingen weet te selecteren zal op aandelen waarschijnlijk een beter rendement maken dan op allerlei andere beleggingcategorieën.
Staatsleningen vallen zo goed als af. Nu de rente op staatsobligaties zo is gedaald, lijken deze koersen alleen nog maar te kunnen dalen.
In vastgoed moet je met de oplopende leegstand en druk op de huurprijzen ook niet al te zwaar zitten.
Bedrijfsleningen zijn op zich wel een goed alternatief, maar ook hier zullen beleggers een gedegen onderzoek moeten doen naar de kwaliteit van het bedrijf.
Vaak kan dan beter voor de aandelen van het bedrijf worden gekozen. In aandelen zit wellicht nog koerspotentieel, terwijl het dividendrendement vergelijkbaar of zelfs hoger zal zijn dan de rente op de betreffende bedrijfslening.
Enige spreiding over verschillende asset classes is altijd belangrijk, maar er zijn genoeg redenen aan te wijzen om komend jaar een groot deel van het vermogen in aandelen aan te houden.