'Overnameprijs Wavin rond 10,25 per aandeel'
AMSTERDAM (AFN) - ING denkt dat Mexichem een overnamebod zal uitbrengen op Wavin van rond de 10,25 euro per aandeel, dat is het verhoogde koersdoel van de bank. Mexichem legde dinsdag een overnamevoorstel bij het Zwolse bedrijf op tafel van 8,50 euro per aandeel. ING verhoogde woensdag het advies voor Waving naar 'buy' van 'hold'.
,,Wij denken dat Mexichem een bod uitbrengt in de buurt van ons koersdoel'', aldus ING. De bank baseert dat op een aantal redenen. Ten eerste heeft het Mexicaanse bedrijf in de afgelopen 3 jaar 3 grote overnames gedaan, die elk rond tussen 300 en 400 miljoen dollar in omvang waren. Daarnaast is er een sterke ,,geografische match'' tussen Mexichem en Wavin. Het Mexicaanse bedrijf haalt volgens ING slechts 4 procent van de omzet uit Europa, het marktgebied van Wavin.
Verder zijn buizen een kernactiviteit voor Mexichem, dat circa 70 procent van de omzet haalt bij eindgebruikers in de bouwsector. Ook heeft Mexichem volgens ING de financiële slagkracht om een serieus bod uit te brengen.
Europese marktleider
Door Wavin over te nemen, krijgt Mexichem de Europese marktleider in handen. De Mexicanen zullen die positie gebruiken om de versplinterde Europese markt voor plastic buizen en leidingsystemen verder te consolideren. Andere Europese spelers zitten volgens de bank in een even benarde positie als Wavin. ,,Wij verwachten niet dat een van hen met een tegenbod komt'', aldus ING.
Mexichem kwam volgens ING met het voorstel op het moment dat de koers van Wavin een dieptepunt had bereikt. ,,We zijn dan ook niet onder de indruk van de koerswinst van 58,78 procent. De koers van 6,28 euro weerspiegelt in onze ogen niet de strategische onderliggende waarde van een goed geleide Europese marktleider'', aldus ING.