marique schreef op 21 april 2014 13:56:
[...]
1)
Analisten gaan uit van de in de toekomst te verwachten ebitda, die met de in de toekomst te verwachten omzet te behalen valt.Dat is ook de enige logische maatstaf. Zou je zelf toch ook doen als je een bedrijf zou overnemen? Gewoon je voorstellen wat je met het bedrijf kan verdienen? Een belegger die aandelen koopt, maakt ook een vergelijkbare afweging. Dus inschatten wat het toekomstig rendement van je belegging zal zijn.
Uiteraard geeft een verwachting bij de overname van een bedrijf nooit zekerheid. Op zijn best kun je kijken naar de omzet en ebitda die in voorbije jaren is behaald. Meer 100% zekerheid heb je nooit. Soms is de onzekerheid zo groot dat een relatief lage prijs wordt overeengekomen, maar de verkoper 1-2 jaar later alsnog een soort bonus krijgt als de winst toch hoger uitpakt dan verwacht.
2) Ik blijf het herhalen ... welke waarde er op de balans staat is voor de koper niet zo belangrijk. De werkelijke waarde kan naar zijn inzicht hoger of lager zijn.
De koper biedt een prijs voor de bedrijfsactiviteit.Hij koopt a.h.w. omzet. Daarbij inbegrepen de bedrijfsgebonden activa (zoals hardware, software, debiteuren) en ook bepaalde bedrijfsgebonden verplichtingen (o.a. crediteuren, huurcontracten). Ook wordt rekening gehouden met verplichtingen t.a.v. medewerkers. Hierbij doet ook de vakbond zijn zegje.
Voor het afwikkelen van bedrijfsgebonden bankkrediet(en) is overleg met betreffende bank(en) noodzakelijk.