DeBeurs.nl

s.lin 14 december 2015 18:55

0

Twijfel over doorgaan verkoop van TenCate

Het aandeel TenCate daalde afgelopen week met 82 cent. Volgens zelfstandig vermogensbeheerder Edwin Wierda is de koersdaling het
ALMELO - De koers van het aandeel TenCate op de MidKap-index is de afgelopen week met 82 cent gedaald, van 24,25 euro op maandagmorgen naar 23,43 euro op vrijdagmiddag. Na de tumultueus verlopen aandeelhoudersvergadering van maandag verwachten steeds minder aandeelhouders dat de verkoop van TenCate aan investeringsmaatschappij Gilde doorgaat.

Publicatiedatum: 14 dec 2015, 08.54 uur

Twijfel over doorgaan verkoop van TenCate

Volgens zelfstandig vermogensbeheerder Edwin Wierda is de koersdaling het gevolg van die twijfels. Aandeelhouders hebben tot woensdagavond de kans aandelen te verkopen aan Gilde voor de biedprijs van 24,60 euro. Voor een soepele overname heeft Gilde 95 procent van de aandelen nodig.

Onwerkbare situatie
"Dat zal zeker niet gebeuren, maar ik denk wel dat meer dan 66 procent wordt aangeboden", stelt Wierda. "Dan heeft Gilde het recht te bepalen wat ze gaan doen. Voor Gilde blijft als nadeel dat de niet-aangeboden aandelen vrij op de beurs verhandelbaar blijven. Het betekent dat je altijd rekenschap moet blijven afleggen aan die groep. Dat levert een bijna onwerkbare situatie op. De kans bestaat dat Gilde het bod intrekt."

Waarmee de weg vrijkomt voor andere overnamekandidaten. Wierda denkt niet dat die zich melden. "Er zijn genoeg partijen, ook Gilde, die wel dertig euro of meer per aandeel willen bieden. Maar alleen als ze de handen vrij hebben om TenCate op te knippen en te verkopen. ."

VEB
Ook de Vereniging EffectenBezitters (VEB) heeft grote twijfels over de verkoop van het bedrijf. De vereniging, die een groot aantal kleine beleggers vertegenwoordigt, riep de commissarissen van TenCate gisteren op om de verkoop te voorkomen.

www.deondernemer.nl/nieuwsbericht/396...

s.lin 14 december 2015 19:02

0

Koninklijke Ten Cate NV : CFIUS AND DDTC OFFER CONDITIONS SATISFIED
December 14, 2015 2:02am
This is a joint press release by Koninklijke Ten Cate N.V. ("TenCate" or the "Company") and Tennessee Acquisition B.V. (the "Offeror"), pursuant to the provisions of Section 4, paragraph 1 of the Netherlands Decree on Public Takeover Bids (Besluit openbare biedingen Wft, (the "Takeover Decree") in connection with the recommended public offer for all the issued ordinary shares in the capital of TenCate (the "Shares"). This announcement does not constitute an offer, or any solicitation of any offer, to buy or subscribe for any securities in TenCate. The Offer is made solely pursuant to the offer memorandum, dated October 20, 2015 (the "Offer Memorandum"), approved by the Netherlands Authority for the Financial Markets (Autoriteit Financiële Markten). This announcement is not for release, publication or distribution, in whole or in part, in or into, directly or indirectly, Canada and the United States. Capitalised terms used but not defined herein have the meaning ascribed thereto in the Offer Memorandum

CFIUS AND DDTC OFFER CONDITIONS SATISFIED

TenCate and the Offeror today jointly announce that the Offeror has received notice from the Committee on Foreign Investment in the United States ("CFIUS"), in which CFIUS confirmed that there are no unresolved national security concerns regarding the Offer. This means that Offer Condition 3.9(c) (Committee on Foreign Investment in the United States) included in the Offer Memorandum is satisfied.

Also, a period of 60 calendar days has elapsed following notice under Section 122.4(b) of the U.S. International Traffic in Arms Regulations ("ITAR") to the U.S. Department of State ("DDTC") of the Offer pursuant to ITAR. This means that Offer Condition 3.9(d) (DDTC) included in the Offer Memorandum is satisfied.

As mentioned in the joint press release of 21 October 2015, the Offeror has already obtained all applicable merger clearances in connection with the Offer.

About TenCate

TenCate is a multinational company which combines materials technology and chemical processes in the development and production of functional materials with distinctive characteristics. TenCate products are developed, manufactured and sold around the world. Systems and materials from TenCate come in four areas of application: safety & protection, space & aerospace; infrastructure & environment; sports & recreation. TenCate occupies leading positions in protective fabrics, composites for space and aerospace, antiballistics, geosynthetics and synthetic turf. For more information, visit www.tencate.com.

About Gilde

With offices in the Benelux and DACH region, Gilde Buy Out Partners is a leading European private equity investor in mid-market transactions. Founded in 1982, Gilde has been supporting management teams in over 100 buy out transactions. Gilde manages funds in excess of €2 billion and has a controlling interest in companies such as CID Lines, Roompot, Axa Stenman, Comcave, Spandex, Riri, Teleplan, Powerlines and HG. For more information, visit www.gilde.com.

About Parcom Capital

Parcom Capital is a leading mid-market private equity firm in the Benelux with a mid- to long-term investment horizon focused on distinctive value creation strategies. It was founded in 1982 as one of the first buy-out and expansion capital providers in the Dutch market. Over the past 30 years, Parcom Capital invested directly in more than 75 (international) companies, was involved in numerous add-ons and helped multiple management teams in realizing their growth ambitions. For more information visit www.parcomcapital.com

About ABN Amro Participaties

ABN AMRO Participaties ("AAPart") is the private equity firm of ABN AMRO Group, and invests in profitable companies in the Netherlands. AAPart has a mid- to long-term investment horizon, and supports entrepreneurial management teams in realising their growth ambitions. Over the past 30 years, AAPart has invested in more than 100 companies in various industries, helping them to grow organically as well as through add-on acquisitions. For more information, visit www.abnamroparticipaties.nl

General restrictions

This announcement is for information purposes only and does not constitute an offer or an invitation to acquire or dispose of any securities or investment advice or an inducement to enter into investment activity. This announcement does not constitute an offer to sell or issue or the solicitation of an offer to buy or acquire the securities of TenCate in any jurisdiction. The distribution of this press release may, in some countries, be restricted by law or regulation. Accordingly, persons who come into possession of this document should inform themselves of and observe these restrictions. To the fullest extent permitted by applicable law, the Offeror, each member of the Consortium, TenCate and their respective advisors disclaim any responsibility or liability for the violation of any such restrictions by any person. Any failure to comply with these restrictions may constitute a violation of the securities laws of that jurisdiction. Neither the Offeror, any member of the Consortium nor TenCate, nor any of their advisors assumes any responsibility for any violation by any person of any of these restrictions. Any Shareholder who is in any doubt as to his position should consult an appropriate professional advisor without delay. This announcement is not to be published or distributed in or to Canada and the United States.

s.lin 14 december 2015 19:02

0

Forward-looking statements

This press release may include "forward-looking statements", including statements regarding the transaction and anticipated consequences and benefits of the transaction, the targeted close date for the transaction, the intended financing, as well as language indicating trends, such as "anticipated" and "expected." These forward-looking statements involve certain risks and uncertainties that could cause actual results to differ materially from those expressed or implied by these statements. These risks and uncertainties include the receipt and timing of necessary regulatory approvals. These forward looking statements speak only as of the date of this press release. The Offeror, each member of the Consortium and TenCate expressly disclaim any obligation or undertaking to disseminate any updates or revisions to any forward-looking statement contained herein to reflect any change in the expectations with regard thereto or any change in events, conditions or circumstances on which any such statement is based. Although the Offeror and TenCate believe that the assumptions upon which their respective financial information and their respective forward-looking statements are based are reasonable, they can give no assurance that these assumptions will prove to be correct. Neither the Offeror, any member of the Consortium, nor TenCate, nor any of their advisors accepts any responsibility for any financial information contained in this press release relating to the business or operations or results or financial condition of the other or their respective groups.

Offer Memorandum, Position Statement and further information

The Offeror is making the Offer on the terms and subject to the conditions and restrictions contained in the Offer Memorandum, which is available on www.tencate.com. In addition, TenCate has made available the Position Statement, containing the information required by Article 18, paragraph 2 and Annex G of the Takeover Decree in connection with the Offer.

www.benzinga.com/pressreleases/15/12/...

Vitavita 14 december 2015 19:05

0

quote:
s.lin schreef op 14 december 2015 18:55:
Twijfel over doorgaan verkoop van TenCate

Het aandeel TenCate daalde afgelopen week met 82 cent. Volgens zelfstandig vermogensbeheerder Edwin Wierda is de koersdaling het
ALMELO - De koers van het aandeel TenCate op de MidKap-index is de afgelopen week met 82 cent gedaald, van 24,25 euro op maandagmorgen naar 23,43 euro op vrijdagmiddag. Na de tumultueus verlopen aandeelhoudersvergadering van maandag verwachten steeds minder aandeelhouders dat de verkoop van TenCate aan investeringsmaatschappij Gilde doorgaat.

Publicatiedatum: 14 dec 2015, 08.54 uur

Twijfel over doorgaan verkoop van TenCate

Volgens zelfstandig vermogensbeheerder Edwin Wierda is de koersdaling het gevolg van die twijfels. Aandeelhouders hebben tot woensdagavond de kans aandelen te verkopen aan Gilde voor de biedprijs van 24,60 euro. Voor een soepele overname heeft Gilde 95 procent van de aandelen nodig.

Onwerkbare situatie
"Dat zal zeker niet gebeuren, maar ik denk wel dat meer dan 66 procent wordt aangeboden", stelt Wierda. "Dan heeft Gilde het recht te bepalen wat ze gaan doen. Voor Gilde blijft als nadeel dat de niet-aangeboden aandelen vrij op de beurs verhandelbaar blijven. Het betekent dat je altijd rekenschap moet blijven afleggen aan die groep. Dat levert een bijna onwerkbare situatie op. De kans bestaat dat Gilde het bod intrekt."

Waarmee de weg vrijkomt voor andere overnamekandidaten. Wierda denkt niet dat die zich melden. "Er zijn genoeg partijen, ook Gilde, die wel dertig euro of meer per aandeel willen bieden. Maar alleen als ze de handen vrij hebben om TenCate op te knippen en te verkopen. ."

VEB
Ook de Vereniging EffectenBezitters (VEB) heeft grote twijfels over de verkoop van het bedrijf. De vereniging, die een groot aantal kleine beleggers vertegenwoordigt, riep de commissarissen van TenCate gisteren op om de verkoop te voorkomen.

www.deondernemer.nl/nieuwsbericht/396...

Dit nieuwtje is geen nieuwtje, maar een "oudje".
Blijkbaar wordt dit bericht veel herhaald.....het verhaal van Wierda heb ik op verschillende plekken al een aantal dagen aangetroffen..

s.lin 14 december 2015 19:07

0

Agru America joins GMA’s Executive Council

December 14, 2015

The Geosynthetic Materials Association (GMA) announced last week that Agru America Inc. has joined its Executive Council. The Executive Council, now with 13 member companies, is GMA’s governing body.

Chris Eichelberger, who was named vice president/corporate technical marketing at Agru earlier this year, is the company’s primary liaison on the GMA Executive Council.

Based in Georgetown, S.C., since 1988, Agru America is a manufacturer of flat-die extrusion geomembranes, geonets, geocomposites, geotextiles, geosynthetic clay liners, and concrete protective liners and fittings.

Agru America is part of Alois Gruber GmbH, an Austrian family-owned business since 1948 that has production facilities in Austria, the U.S., Germany, China, and India, and distribution in more than 80 countries worldwide. Agru America has domestic manufacturing plants in Georgetown and Andrews, S.C., and Fernley, Nev.

GMA currently has 82 corporate members, with 13 on its Executive Council: Agru America, AVINTIV, Crown Resources, GSE, Hanes, Huesker, Propex, Skaps, TenCate, Tensar, Thrace-Linq, TRI, and Willacoochee.

s.lin 15 december 2015 18:14

0

Vacatures
Digitale marketing coördinator

bij Greenfields bv
Marketing management
dinsdag 15 december 2015
Genemuiden

Koninklijke Ten Cate nv is een internationaal opererende beursgenoteerde onderneming, die textieltechnologie combineert met gerelateerde chemische processen bij de ontwikkeling en productie van functionele materialen (circa 1 miljard euro omzet, 4.200 medewerkers, waarvan ongeveer 750 werkzaam in Nederland).

www.marketingfacts.nl/jobs/vacature/d...

s.lin 16 december 2015 19:12

0

D-day voor Gilde en Tencate
wo 16 dec 2015, 19:0
Amsterdam - Het is vandaag opnieuw een cruciale dag in de overnamestrijd rond vezelproducent TenCate uit Almelo.
Van onze verslaggevers
De beoogde koper van TenCate, Gilde, maakt vandaag voorbeurs bekend hoeveel aandeelhouders hun stukken hebben aangemeld voor overname.

Betrokkenen rekenen erop dat Gilde met een beter bod moet komen om voldoende beleggers over de streep te trekken. Blijft dat uit, dan is de toekomst als topman van boegbeeld Loek De Vries ongewis.

Bronnen rond de raad van commissarissen stellen zelfs dat de dagen van 'Linke Loetje' de Vries geteld zijn als de overname niet slaagt.

Bij de tumultueuze aandeelhoudersvergadering van vorige week werd duidelijk dat veel aandeelhouders denken dat De Vries de omstreden overname vooral steunt om zijn hachje als topman te redden.

Sommige commissarissen zouden de 66-jarige topman namelijk eerder hebben willen vervangen, maar De Vries wilde niet wijken. Gilde heeft zodoende met hem afgesproken dat hij na de overname mag blijven.

Die opzet valt in het water als Gilde onverhoopt afhaakt. Meerdere aandeelhouders zijn hun vertrouwen in de TenCate-top namelijk allang verloren.

www.telegraaf.nl/dft/nieuws_dft/24886...

s.lin 16 december 2015 19:14

0

Brabant-Zuidoost firefighters get new firefighting gear based on TenCate materials

16 December 2015
All the fire brigades in the Brabant-Zuidoost safety region – which also includes the city of Eindhoven – will now have the same firefighting uniform. Careful attention was given in the tender to functionalities such as ergonomics, comfort, personal protection and sustainability, in order to reach a single protective solution. The uniform from Sioen, based on TenCate Millenia™ fabric, was judged to be the best.

Heat exhaustion
Firefighters encounter a variety of risks. One of these is heat exhaustion, resulting from the build-up of heat in the suit while they are tackling a fire. Karin Klein Hesselink, end-use market manager at TenCate Protective Fabrics explains: ‘Regulation of heat in the suit is extremely important. The body must not become overheated and the clothing must properly wick away body heat and perspiration. Our TenCate Millenia™ system proved to be the best solution. This system is light in weight, strong, wear-resistant and it regulates moisture and heat extremely well. The patented 3D structure in the thermal layers ensures effective distribution of heat and it releases the heat more rapidly.’

In line with occupational hygiene, the uniforms will be regularly laundered. Thanks to the unique composition of the outer fabric, the material will remain durable, even after multiple launderings. It is, however, not possible to dye the material. As a result, the firefighting suit has, by definition, a light colour, which means, as an additional advantage, that dirt and soot are more easily visible. It is thus easier to determine when the suit is due for laundering.

With its new uniforms, the Brabant-Zuidoost safety region has now joined the ranks of international fire brigades that have opted for more comfortable firefighting clothing, based on the advanced protective materials from TenCate. In the Netherlands these include the brigades of the Amsterdam-Amstelland, Twente, IJsselland, Noord-Oost Gelderland and Zaanstreek-Waterland safety regions.
Download: 151216 Brabant-Zuidoost firefighters get new firefighting gear based on TenCate materials

www.tencate.com/news/2015/brabant-zui...

s.lin 17 december 2015 17:43

0

Exit brokermodel

Vandaag, 06:00
Volatiliteit viert hoogtij in december. Normaal een gezapige beursmaand met lage omzetten, dit jaar onverwacht een scherprechter die bepaalt of 2015 met een redelijk dan wel een tegenvallend resultaat wordt afgesloten.

De ingrediënten zijn er dan ook naar. De olieprijs is de voornaamste ‘kortetermijn-swingindicator’. Daarnaast het gegeven dat Fed-president Janet Yellen tot het allerlaatste moment heeft gewacht om de Amerikaanse rente te verhogen.

December 2015 zal niet de laatste maand met forse koersuitslagen zijn. Ik voorspel voor het komende jaar een onveranderd hoge golfslag.

Wanneer ik dit betrek op mijn werkterrein, de markt van Nederlandse small- en midcaps, dan is er een ontwikkeling die autonoom bijdraagt aan een toegenomen koersbeweeglijkheid. En dat is de teloorgang van het brokermodel in Nederland.

Banken en brokers hebben hun analistenbestand intussen zo ver gereduceerd, dat een continue stroom van research op individuele beursondernemingen in het small-en midcapsegment tot het verleden behoort. Dit impliceert onder andere dat er niet langer een marktconsensus ten aanzien van de getaxeerde winst per aandeel beschikbaar is.

Als voorbeeld noem ik technisch textielspecialist Koninklijke TenCate. Deze midcapper met ruim €?1 miljard groepsomzet is deze dagen trending topic omdat een gedachte overname door Gilde Buy Out Partners wel eens geen doorgang zou kunnen vinden. Menig aandeelhouder TenCate beschouwt de geboden prijs van €?24,60 per aandeel als onvoldoende om zijn stukken aan te bieden.

Wat enkele jaren geleden nog usance was, namelijk dat analisten zich verdrongen met scenario’s om de werkelijke ‘fair value’ van TenCate voor te rekenen, is nu totaal afwezig.

Omdat de weinige analisten die TenCate nog volgen nagenoeg allemaal verbonden zijn aan de banken die adviseur zijn in het biedingsproces, is het hen niet toegestaan om hun analyses aan de buitenwereld prijs te geven. Ze zijn, zogezegd, restricted. Beleggers worden aldus gedwongen op eigen kompas te varen.

Mij lijkt dat dit kompas minder betrouwbaar is dan dat van een ervaren en goed ingevoerde analist. Een onzekere belegger zal eerder overwegen zijn belegging van de hand te doen dan een investeerder die een zogenoemde strong conviction heeft.

Anders gezegd, het ontbreken van goed onderbouwde consensustaxaties vergroot het risico van ondoordacht uitgevoerde beleggingstransacties. Op korte termijn veroorzaakt dit meer koersvolatiliteit, hetgeen koren op de molen van daghandelaren is, maar niet in het belang van de langetermijnaandeelhouder.
fd.nl/beurs/1132115/exit-brokermodel

s.lin 17 december 2015 17:44

0

Ten Cate

Het nieuws van de ochtend kwam van Ten Cate (Ten Cate Koninklijke:23,39-0,74%-0,18). De overname van het bedrijf hangt aan een zijden draadje. Slechts 60,55% van de aandeelhouders heeft zijn stukken in het kunstvezelbedrijf aangeboden ter overname. Dat was minder dan de ondergrens van 66,7%. De aandeelhouders gaven daarop geen toestemming het bod gestand te doen.

Gilde Buy Out Partners beslist voor 21 december of het de aanbiedingstermijn verlengt, het bod verhoogt, of wegloopt van de deal. De koers van het Midkapfonds staat in de middag op 0,6% in de min.
fd.nl/beurs/1132175/fed-brengt-aex-ho...

s.lin 17 december 2015 17:45

0

Overname kunstvezelfabrikant TenCate op losse schroeven
Door BNR Webredactie
donderdag 17 december 2015, 14:26
Het is onzeker of kunstvezelfabrikant TenCate nog wordt overgenomen. Een consortium onder leiding van Gilde had een bod gedaan, maar te weinig beleggers hebben hun aandelen aangemeld.

Gilde heeft iets meer dan 60 procent van TenCate in handen, maar dat is te weinig. Er was gerekend op maarliefst 95 procent. Dat lieten beide partijen vandaag weten.

Aandeelhouders konden hun stukken tot gisteren aanmelden. Eerder al werd duidelijk dat de overname hoogstwaarschijnlijk niet door zou gaan als de drempel van 95 procent niet zou worden bereikt.

Aandeelhouders kritisch over bod
Veel aandeelhouders waren kritisch over het bod van Gilde. Zij vonden de geboden prijs van 24,60 euro per aandeel (675 miljoen euro in totaal) aan de magere kant, zeker omdat het bedrijf had laten weten dat er meerdere gegadigden waren. Onder meer de Vereniging van Effectenbezitters (VEB) vroeg het bedrijf om opheldering.

TenCate liet daarop weten dat wel met meerdere partijen is gesproken, maar dat alleen Gilde een concreet bod op tafel heeft gelegd. Sinds bekend is wat de investeerder bereid is te betalen voor de producent van technisch textiel en kunstgras, hebben zich geen andere belangstellenden meer gemeld, meldde TenCate vorige week.

Beleggers nog niet bezorgd
De 60 procent die hun aandelen wel had aangemeld is volgens Paul Koster, directeur van de VEB, een duidelijke boodschap aan de Raad van Bestuur. Koster denkt ook dat het lage aanmeldpercentage aantoont dat "de markt verwachtingen heeft die meer in overeenstemming zijn met wat marktconform zou mogen worden verwacht voor een onderneming met de kwaliteiten van Ten Cate."

TenCate dreigt nu helemaal niet overgenomen te worden, maar beleggers maken zich nog geen zorgen, zegt hij.

21 december uitsluitsel
Uiterlijk 21 december besluit Gilde of ze hun bod verlengen. Koster: "Willen ze succes hebben, dan zullen ze het bod moeten verhogen. Aandeelhouders hebben meer dan genoeg tijd gehad hierover na te denken. Zonder verhoging wordt dat een zinloze exercitie."

Als Gilde afhaakt, hoeft dat volgens Koster niet direct het einde van TenCate te betekenen. "De performance van TenCate is goed: de schulden gaan omlaag en het resultaat gaat omhoog." Koster denkt niet dat TenCate van de beurs zou hoeven.

Omdat de poging tot een overname "chaotisch" is verlopen, moet er "goed intern overleg" gepleegd worden over de leiding wil TenCate het op eigen houtje redden, denkt Koster. "Vanuit de hele gang van zaken moet er ernstige twijfel zijn of dit nu het team is dat het voort moet zetten."
www.bnr.nl/nieuws/778103-1512/overnam...

s.lin 17 december 2015 17:46

0

Aandeelhouders beslissen vandaag over mogelijke overname TenCate
Laatst bijgewerkt: 17-12-2015 | 10:14
Investeringsmaatschappij Gilde maakt vandaag bekend hoeveel aandelen zijn aangemeld voor een mogelijke overname van TenCate uit Almelo.

Daarmee wordt duidelijk hoe de aandeelhouders staan ten opzichte van de overnamedeal die door de voorzitter van de Raad van bestuur Loek de Vries reeds was beklonken met Gilde. Tijdens de laatste aandeelhoudersvergadering vorige week werd duidelijk dat veel aandeelhouders het overnamebod van Gilde te laag vinden. Het komt er op neer dat de aandelen van TenCate in het bod te laag worden gewaardeerd, namelijk 24,60 euro per aandeel.

De beslissing om de overnamedeal te steunen ligt bij de aandeelhouders. Als de beleggers te weinig aandelen inbrengen voor de overnamedeal, haakt Gilde af. De investeringsmaatschappij wil de overname alleen doorzetten als een aanzienlijke meerderheid van de beleggers het bod accepteert.

Het ideale scenario voor Gilde is dat minstens 95% van de aandelen wordt aangemeld.
www.rtvoost.nl/nieuws/default.aspx?ni...

s.lin 17 december 2015 18:57

0

Alleen hoger bod kan overname TenCate redden

Vandaag, 17:53
De jagers op TenCate zullen meer moeten bieden om hun prooi binnen te slepen. Donderdag werd duidelijk dat slechts 60,55% van de aandeelhouders wil ingaan op het bod € 24,60 per aandeel. Dat is minder dan de 66,7% die de kopers nodig hebben om het bod gestand te mogen doen. Onder die grens geven de commissarissen van TenCate daarvoor geen toestemming.

Een trio private-equitypartijen, aangevoerd door Gilde Buy Out Partners, wil de Almelose vezelfabrikant kopen. Zij hadden aandeelhouders tot woensdagavond gegeven om op hun bod in te gaan. Maar het was al tijden duidelijk dat een aanzienlijk deel van de beleggers niet akkoord zou gaan omdat zij het bod te laag vinden.

Gilde en de andere kopers, ABN Amro Participaties en Parcom, geven zichzelf tot maandag om bekend te maken wat zij gaan doen. Als zij TenCate toch willen kopen, zullen ze eerst de aanmeldtermijn moeten verlengen. Daarna kunnen ze proberen meer steun te vinden bij aandeelhouders die nog niet akkoord zijn. Maar dat wordt volgens kenners een moeilijke, zo niet onmogelijke, opgave zolang de kopers niet ook het bod verhogen.

Hoeveel extra geld er op tafel moet komen durven zij niet te zeggen. Het moet in elk geval genoeg zijn om tweederde van het aandelenkapitaal in handen te krijgen. Dan kunnen de opkoopfondsen proberen het bedrijf van de beurs te halen.
fd.nl/beurs/1132258/alleen-hoger-bod-...

Gezichtsverlies voor iedereen rond overname TenCate

Vandaag, 17:53
De overname van TenCate dreigt uit te draaien op een blamage voor het bedrijf, de bieders en de begeleidende banken. Want zelden komt het voor dat beleggers in Nederland zo negatief reageren op een overnamebod als bij TenCate. Slechts 60% van de aandeelhouders in het Almelose textielbedrijf heeft ingestemd met het bod van drie private-partijen, geleid door Gilde Buy Out Partners.

Dat is niet genoeg om de overname door te mogen zetten. En dat betekent gezichtsverlies voor opkoopfonds Gilde, maar vooral voor TenCate.

De overname is voorlopig gestrand, maar Gilde kan het bod nog verhogen om meer aandeelhouders aan boord te krijgen. Als dat niet lukt, is het maar zeer de vraag of de huidige bestuurders en commissarissen van Ten Cate kunnen aanblijven. Zij zijn in elk geval beschadigd door het rommelig verlopen overnameproces. 'Het bedrijf kan dan door, maar met nieuwe management', meent directeur Paul Koster van de Vereniging van Effectenbezitters (VEB).

Het management en de commissarissen van TenCate hebben een paar ernstige inschattingsfouten gemaakt. Dat begon al in juli toen het bod van € 24,60 per aandeel bekend werd. Bestuur en RvC bleken toen al hun steun aan het bod te hebben gegeven. Dat kwam ze op veel kritiek te staan, van beleggers die het bod te laag vinden. Zij verweten bestuur en RvC te snel in de armen van Gilde te zijn gerend. TenCate zit sindsdien in de verdediging.

'Het management en de RvC hebben de animo voor dit bod compleet verkeerd ingeschat', zegt Koster van de VEB. 'Ze hebben ook niet over de bühne kunnen brengen waarom dit een goed bod is. Ze hadden geen overtuigend verhaal.'

Een belronde langs beleggers en zakenbankiers leert dat velen het oordeel van Koster delen. TenCate heeft te weinig voeling met zijn aandeelhouders. Anders had het management zich niet achter het bod moeten scharen.

Het is niet bekend hoeveel beleggers door het bedrijf zijn benaderd voordat het bod bekend werd gemaakt. Maar tijdens de aandeelhoudersvergadering van vorige week, klaagden verschillende grote aandeelhouders dat TenCate geen contact met ze had gezocht. Had dat wel gedaan, dan wist je dat wij niet akkoord gaan, klonk het verwijtend. TenCate, dat wordt geadviseerd door Rabobank en ABN Amro, wist alleen grootaandeelhouder Delta Lloyd te bewegen om vooraf al in te stemmen met het bod.

De wrevel over de hoogte van het bod geeft ook de onvrede aan over de rest van het overnameproces. Beleggers waren boos over de dubbele petten van topman Loek de Vries en vooral van commissaris Egbert ten Cate. Zij hebben een financieel belang bij het slagen van de overname. Beiden mogen namelijk investeren in het nieuwe, niet-beursgenoteerde TenCate.

Ten Cate is een van de twee onafhankelijke commissarissen die de belangen van minderheidsaandeelhouders moet behartigen. Maar zijn onafhankelijkheid werd in twijfel getrokken. De druk liep de afgelopen weken zo hoog op dat de RvC zwichtte en commissaris Ten Cate op een zijspoor zette.

'Volstrekte incompetentie', oordeelt een zakenbankier die niet bij de overname is betrokken. 'Wij zouden als adviseurs nooit accepteren dat mensen die doorrollen een stem houden in de transactie. Dat kan gewoon niet. Je moet volstrekte onafhankelijkheid kunnen garanderen.'

Ook kreeg TenCate de wind van voren toen bleek dat het management tijdens de onderhandelingen met Gilde, niet in gesprek wilde met andere geïnteresseerde partijen. Beleggingsmaatschappij HAL wilde een belang in TenCate nemen en in ruil daarvoor een firma uit eigen stal bij het bedrijf onderbrengen. Maar HAL mocht niet aan tafel komen. Dat gold ook voor private-equitymaatschappij Waterland, die interesse toonde om TenCate als geheel te kopen.

'Je mag het bestuur aanrekenen dat het niet met open vizier gesprekken is aangegaan met andere geïnteresseerden', zegt directeur Rients Abma van Eumedion, de koepel van institutionele beleggers. 'Het is geen wettelijke verplichting, maar het hoort wel bij je fiduciaire verantwoordelijkheid jegens aandeelhouders. Zeker als je overweegt de onderneming in de etalage te zetten.'

Gilde is in de hele affaire betrekkelijk buiten schot gebleven. Als koper staat het ze vrij te bieden wat ze willen, oordelen zowel beleggers als bankiers. Maar blij zal de investeringsmaatschappij niet zijn over de gang van zaken. 'Ook zij lijden gezichtsverlies', zegt een zakenbankier. 'Als een bod wordt afgewezen omdat het te laag is, is dat niet gunstig bij een volgende overnamepoging.' Beleggers zullen dan extra sceptisch zijn, wil hij maar zeggen.
fd.nl/beurs/1132260/gezichtsverlies-v...

s.lin 17 december 2015 19:01

0

Koers TenCate stabiel na tegenvaller voor Gilde

17 december, 10:33

ALMELO - De beurskoers van Koninklijke TenCate reageert nauwelijks op het nieuws dat investeerder Gilde slechts 60,55 procent van de aandelen heeft aangeboden gekregen. "Dit geeft aan dat de aandeelhouders vertrouwen heeft in de toekomst en de waarde van het bedrijf", zegt David Tomic van de Vereniging van Effectenbezitters (VEB).

Het aantal aandelen dat woensdag bij het sluiten van de eerste aanbiedingstermijn is aangeboden (16.334.736 stuks), is te weinig om het bod op het textielconcern gestand te mogen doen. Wettelijk gezien is daar minstens tweederde van alle aandelen (66,7 procent) voor nodig.

Te laag
Gilde neemt tot en met uiterlijk maandag de tijd over de vraag of het de overnamepoging doorzet. Het zou de aanbiedingstermijn kunnen verlengen en eventueel ook meer kunnen bieden per aandeel. Veel aandeelhouders vinden zoals eerder gemeld het bod van Gilde te laag. Anderen vrezen dat het concern door de nieuwe eigenaar op termijn wordt opgeknipt. Volgens Tomic heeft het niet zoveel zin om de termijn te verlengen zonder het bod te verhogen. "Aandeelhouders hebben al zes weken de tijd gehad. Het bod is te laag en dat hebben wij ook aangegeven."
www.tubantia.nl/regio/almelo/koers-te...

s.lin 17 december 2015 19:07

0

Carbon Fiber Prepreg Market to Grow at 11.58% CAGR to 2019

ReportsnReports.com adds Global Carbon Fiber Prepreg Market 2015-2019 report in its store. The carbon fiber prepreg market report provides data on the different segments of the market, which are based ontype (thermoset- and thermoplastic-based carbon fibe

PUNE, India, Dec. 16, 2015 /PRNewswire-iReach/ -- Advanced recycling of carbon fiber is a key trend impacting the global carbon fiber market. There has been a growing trend of recycling carbon fiber prepregs waste. These products are commonly recycled by deploying pyrolysis, which involves the vaporization and removal of matrix materials, sizings, and binders, while leaving the carbon fiber intact.

The complete carbon fiber prepreg market report spreads across 83 pages, analysis of 8 major vendors is supported with 52 exhibits is available at www.reportsnreports.com/reports/44784...

According to the Global Carbon Fiber Prepreg Market 2015-2019 report, the increasing number of collaborations between vendors and end-users in the market and academic or research institutions is expected to drive the global carbon fiber prepregs market during the forecast period.

The analysts forecast global carbon fiber prepreg market to grow at a CAGR of 11.58% over the period 2014-2019. To calculate the market size, the report considers revenue generated through the sales of carbon fiber prepregs. It also presents the vendor landscape and a corresponding detailed analysis of the top eight vendors in the global carbon fiber prepreg market. The report also provides data on the different segments of the market, which are based on the following criteria: type (thermoset- and thermoplastic-based carbon fiber prepregs); application (aerospace and defense, wind energy, sports, and others such as automotive); and geography (Americas, APAC, and EMEA). The report does not cover applications such as electronics and marine.

The report, Global Carbon Fiber Prepreg Market 2015-2019, has been prepared based on an in-depth market analysis with inputs from industry experts.

The following companies are the key players in the Global carbon Fiber Prepeg Market: Cytec, Gurit, Hexcel, Mitsubishi Rayon, SGL, Teijin, TenCate and Toray.

Other Prominent Vendors in the market are: Axiom Materials, c-m-p, HC Composite, Kemrock Industries and Exports, Kineco, Kubota Research Associates, Park Electrochemical, Plastic Reinforcement Fabrics, Unicarbon and Zyvex.
news.sys-con.com/node/3602953

[verwijderd] 18 december 2015 15:36

0

Wat nu als Waterland, HAL of een andere partij een hoger bod uitbrengt met dien verstande dat ze het bedrijf mogen opsplitsen. Dat crieeerd meer waarde en wordt het rationeler om er flink mee te verdienen de komende 3/5 jaar. Een boekenonderzoek gaat dan wel tijd nemen.
1.Niet doorgaan; koers naar 20 en dan binnen een paar weken andere partijen? koers -14%
2.Verhogen bod van 7% +13%
3.Blijven bij de 24,60 en verlengen nogmaals de aanmelding, spijt op tanden melden alsnog aan om 2/3 te krijgen +5%
een gemiddeld van de 3 komt uit op +1.2%
Hoe schatten jullie deze kansen in?
ik ben long

s.lin 18 december 2015 20:08

0

Verzekeraar NN verkoopt private-equitytak Parcom
Update: vandaag, 08:42
Parcom, de private-equitydochter die de derdekwartaalwinst van verzekeraar NN nog een flinke zet gaf, is verkocht aan het management. De nieuwe eigenaren van Parcom waren tevens betrokken bij de huidige poging om vezelfabrikant TenCate in te lijven.

Dat meldt de verzekeraar vrijdag voorbeurs in een persbericht. Financiële details zijn niet bekendgemaakt. De verkoopt betekent niet dat NN Groep, de recent verzelfstandigde verzekeringstak van ING, zich helemaal uit private equity terugtrekt. NN zal geld steken in een nieuw fonds dat Parcom gaat opzetten.

Een meevaller van Parcom, mede dankzij een hoog dividend, stuwde vorige maand de derdekwartaalwinst van NN met 43% tot €392 mln.
fd.nl/beurs/1132349/verzekeraar-nn-ve...

s.lin 18 december 2015 20:09

0

Gezichtsverlies voor iedereen rond overname TenCate
17-12-2015 21:11
Krantentitel: ‘Gezichtsverlies bij iedereen na mislukt bod TenCate’

De overname van TenCate dreigt uit te draaien op een blamage voor het bedrijf, de bieders en de begeleidende banken. Want zelden komt het voor dat beleggers in Nederland zo negatief reageren op een overnamebod als bij TenCate. Slechts 60% van de aandeelhouders in het Almelose textielbedrijf heeft ingestemd met het bod van drie private-partijen, geleid door Gilde Buy Out Partners.

Dat is niet genoeg om de overname door te mogen zetten. Dat betekent gezichtsverlies voor opkoopfonds Gilde, maar vooral ook voor TenCate.

Beschadigd

De overname is voorlopig gestrand, maar Gilde kan het bod nog verhogen om meer aandeelhouders aan boord te krijgen. Als dat niet lukt, is het maar zeer de vraag of de huidige bestuurders en commissarissen van Ten Cate kunnen aanblijven. Zij zijn in elk geval beschadigd door het rommelig verlopen overnameproces. 'Het bedrijf kan dan door, maar met nieuw management', meent directeur Paul Koster van de Vereniging van Effectenbezitters (VEB).
Het management en de commissarissen van TenCate hebben een paar ernstige inschattingsfouten gemaakt. Dat begon al in juli toen het bod van € 24,60 per aandeel bekend werd. Bestuur en commissarissen bleken toen al hun steun aan het bod te hebben gegeven. Dat kwam hun op veel kritiek te staan, van beleggers die het bod te laag vinden. Zij verweten bestuur en raad van commissarissen te snel in de armen van Gilde te zijn gerend. TenCate zit sindsdien in de verdediging.

'Het management en de rvc hebben de animo voor dit bod compleet verkeerd ingeschat', zegt Koster van de VEB. 'Ze hebben ook niet over de bühne kunnen brengen waarom dit een goed bod is. Ze hadden geen overtuigend verhaal.'

Te weinig voeling

Een belronde langs beleggers en zakenbankiers leert dat velen het oordeel van Koster delen. TenCate heeft te weinig voeling met zijn aandeelhouders. Anders had het management zich niet achter het bod moeten scharen.
Het is niet bekend hoeveel beleggers door het bedrijf zijn benaderd voordat het bod bekend werd gemaakt. Maar tijdens de aandeelhoudersvergadering van vorige week, klaagden verschillende grote aandeelhouders dat TenCate geen contact met hen had gezocht. Had je dat wel gedaan, dan wist je dat wij niet akkoord gaan, klonk het verwijtend. TenCate, dat wordt geadviseerd door Rabobank en ABN Amro, wist alleen grootaandeelhouder Delta Lloyd te bewegen om vooraf al in te stemmen met het bod.

Dubbele petten

De wrevel over de hoogte van het bod geeft ook de onvrede aan over de rest van het overnameproces. Beleggers waren boos over de dubbele petten van topman Loek de Vries en vooral van commissaris Egbert ten Cate. Zij hebben een financieel belang bij het slagen van de overname. Beiden mogen namelijk investeren in het nieuwe, niet-beursgenoteerde TenCate.

Ten Cate is een van de twee onafhankelijke commissarissen die de belangen van minderheidsaandeelhouders moet behartigen. Maar zijn onafhankelijkheid werd in twijfel getrokken. De druk liep de afgelopen weken zo hoog op dat de rvc zwichtte en commissaris Ten Cate op een zijspoor zette.
Incompetent

'Volstrekte incompetentie', oordeelt een zakenbankier die niet bij de overname is betrokken. 'Wij zouden als adviseurs nooit accepteren dat mensen die doorrollen, een stem houden in de transactie. Dat kan gewoon niet. Je moet volstrekte onafhankelijkheid kunnen garanderen.'

Ook kreeg TenCate de wind van voren toen bleek dat het management, tijdens de onderhandelingen met Gilde, niet in gesprek wilde met andere geïnteresseerde partijen. Beleggingsmaatschappij HAL wilde een belang in TenCate nemen en in ruil daarvoor een firma uit eigen stal bij het bedrijf onderbrengen. Maar HAL mocht niet aan tafel komen. Dat gold ook voor private-equitymaatschappij Waterland, die interesse toonde om TenCate als geheel te kopen.

Extra sceptisch

'Je mag het bestuur aanrekenen dat het niet met open vizier gesprekken is aangegaan met andere geïnteresseerden', zegt directeur Rients Abma van Eumedion, de koepel van institutionele beleggers. 'Het is geen wettelijke verplichting, maar het hoort wel bij je fiduciaire verantwoordelijkheid jegens aandeelhouders. Zeker als je overweegt de onderneming in de etalage te zetten.'

Gilde is in de hele affaire betrekkelijk buiten schot gebleven. Als koper staat het ze vrij te bieden wat ze willen, oordelen zowel beleggers als bankiers. Maar blij zal de investeringsmaatschappij niet zijn over de gang van zaken. 'Ook zij lijden gezichtsverlies', zegt een zakenbankier. 'Als een bod wordt afgewezen omdat het te laag is, is dat niet gunstig bij een volgende overnamepoging.' Beleggers zullen dan extra sceptisch zijn, wil hij maar zeggen.

Gilde en TenCate wilden niet reageren.
fd.nl/beurs/1132260/gezichtsverlies-v...

s.lin 19 december 2015 10:12

0

Overname met alleen maar verliezers
19 december 2015
Ten Cate Uiterlijk maandag moet Gilde laten weten of het nog trucs uit de kast haalt om TenCate alsnog van de beurs te halen.

Welke trucs kan Gilde nog uithalen om tóch te krijgen wat het wil? Het private-equitybedrijf heeft samen met twee anderen een bod gedaan op TenCate, de beursgenoteerde fabrikant van technisch textiel uit Almelo. Maar donderdag bleek dat Gilde voor deze prijs maar 60 procent van de aandelen in handen kan krijgen, de rest van de aandeelhouders blijft koppig zitten.

Het is een zeldzaam laag percentage, al helemaal omdat er ook geen concurrerend bod is. Deze eerste poging van consortiumleider Gilde en partners ABN Amro Participaties en investeerder Parcom is dus voorlopig mislukt. Pas als ze ten minste tweederde van de aandelen aangeboden krijgen, kan het bod doorgaan.

Beleggers zijn boos over de in hun ogen lage prijs, 24,50 euro per aandeel, en over de vermeende dubbelrol van de top. Commissaris Egbert ten Cate en bestuursvoorzitter Loek de Vries zullen mede-eigenaar worden na de overname. Maar hebben zij dan wel hun best gedaan voor de hoogste prijs? Een onderwerp dat nooit ter discussie mag komen te staan, zeggen fusie- en overnamespecialisten, die de zaak gretig vanaf de zijlijn volgen.

Gilde kan de hele operatie natuurlijk afblazen en het bod intrekken. Maar dat is voor alle partijen nadelig. In de eerste plaats voor Gilde en de bedrijfstop van TenCate: dan hebben ze ineens een mislukte overname op hun naam staan. Dat betekent gezichtsverlies. Daarnaast heeft het leger betrokken advocaten en zakenbankiers alle belang bij een deal. Zij krijgen minder of zelfs helemaal niets betaald als de overname niet doorgaat – al hun moeite voor niks.

En ook de aandeelhouders ondervinden nadeel als Gilde zich terugtrekt. In dat geval ligt het voor de hand dat de koers van TenCate daalt, in ieder geval naar het niveau van vóór het overnamebod in juli – iets minder dan 20 euro per aandeel. En waarschijnlijk nog iets lager, omdat de beurzen sindsdien zijn ingezakt.

Uiterlijk maandag moet Gilde laten weten of en hoe het bod nog doorgaat. Welke opties heeft Gilde om deze pijnlijke transactie toch nog tot een succes te maken?

Meer geld erbij

De simpelste optie voor Gilde is gewoon een hoger bod doen – mits het private-equitybedrijf genoeg geld kan bijlenen en dat ook voor TenCate over heeft.

Als dat het geval is, moet Gilde uitvinden hoevéél hoger het bod moet worden. Enkele grootaandeelhouders – Kempen (belang van 5,5 procent), Van Herk (3 procent) – liggen publiekelijk dwars, dus met hen moet Gilde er dan in ieder geval uit zien te komen. Ongetwijfeld is Gilde driftig bij deze rebellerende aandeelhouders aan het peilen bij welk bedrag per aandeel zij instemmen, zeggen advocaten en zakenbankiers die overnames begeleiden. Het is raar, vinden ze, dat Gilde dat vooraf blijkbaar nog niet goed had uitgezocht.
Een verhoogd bod is wel nadelig voor Gildes reputatie. Blijkbaar is Gilde een partij waar meer geld te halen valt, als je maar volhoudt, is dan het beeld. Dat onthouden partijen. Kan goed van pas komen als Gilde in de toekomst een keer een bod doet op een ander bedrijf.

Als Gilde niet bereid is om meer te betalen, is er nog de optie het huidige bod van 24,50 euro per aandeel met maximaal tien weken te verlengen. De hoop is dan dat beleggers alsnog aanhaken, vanwege die koersdaling die hun bij een mislukte overname boven hun hoofd hangt. Het risico is wel dat beleggers die eerst ja zeiden, alsnog van gedachten veranderen en niet meer op het bod ingaan.

Als het wel lukt tweederde van de aandelen in handen te krijgen, kan de overname doorgaan, maar dan is het nog niet klaar. Gilde wil álle aandelen hebben, dus moet er een trukendoos open om die te bemachtigen. Een optie: TenCate kan nieuwe aandelen uitgeven en die aan Gilde verkopen, zodat de aandelen van de zittende beleggers verwateren. Dat doet bouwer Ballast Nedam nu om koper Renaissance van 80 procent van de aandelen naar 100 procent te helpen.

Of nog geavanceerder: TenCate verkoopt alle activiteiten en bezittingen aan een nieuwe bv van Gilde. De beleggers blijven zitten met aandelen in een lege huls, waar enkel geld in zit. Nog een sluwe mogelijkheid: TenCate fuseert op papier met een niet-beursgenoteerde bv van Gilde, en haalt TenCate zo van de beurs. Dan zitten de overgebleven beleggers ineens met aandelen die ze niet makkelijk kwijt kunnen – want die zijn niet meer verhandelbaar op de beurs. Zo ver komt het vast niet, zeggen advocaten, meestal is dreigen al genoeg.

Of TenCate het bod maandag nu doorzet of niet, iedereen heeft in deze overnamepoging al iets verloren.
www.nrc.nl/handelsblad/2015/12/19/ove...

s.lin 19 december 2015 10:28

0

Wie bezitten Ten Cate? De grootaandeelhouders op dit moment
Delta Lloyd NV 9,83%
Kempen 5,47%
NN Group 3.75 %
ING Group 3,58%
Dimensional 3,12%
Van Herk 3,01%
Old Mutual 2,97%
Norges Bank 2,97%
Transamerica 2,78%
BNP Pariba 1,81%

Door: NRC
Bron: Bloomberg
www.nrc.nl/handelsblad/2015/12/19/ove...

AEX 921,94 +2,94 +0,32% 31 jan


Germany40^	21.635,70	-0,42%
BEL 20	4.326,05	-0,06%
Europe50^	5.261,76	-0,47%
US30^	44.557,60	0,00%
Nasd100^	21.475,10	0,00%
US500^	6.040,86	0,00%
Japan225^	39.336,60	0,00%
Gold spot	2.799,05	0,00%
EUR/USD	1,0365	-0,22%
WTI	73,10	0,00%

THEON INTERNAT	+4,66%
ASMI	+3,66%
BAM	+3,21%
Vopak	+2,59%
SBM Offshore	+2,54%

ALLFUNDS GROUP	-2,78%
Accsys	-2,36%
Akzo Nobel	-2,27%
OCI	-2,15%
TomTom	-2,01%

Cate, ten « Terug naar discussie overzicht

nieuws

Meedoen aan de discussie?

Direct naar Forum

Markt vandaag

Aandelenadviezen van IEX.nl

Stijgers

Dalers