Galapagos aast op overnames
door Thieu Vaessen
FD Krantentitel: ‘Biotechbedrijf Galapagos aast op overnames’
Biotechbedrijf Galapagos wil zijn riante kaspositie gebruiken om een of meer flinke overnames te doen. De onderneming uit Leiden zoekt naar biotechbedrijven die een medicijn ontwikkelen dat al op patiënten wordt getest. De voorkeur gaat uit naar een geneesmiddel tegen ontstekingsziektes, zoals fibrose, een zeldzame longaandoening.
Dat heeft topman Onno van de Stolpe donderdag gezegd, in een toelichting op een uitspraak op BNR Nieuwsradio. Op de radio stelde Van de Stolpe dat Galapagos een deel van zijn kaspositie van circa €1 mrd kan gebruiken voor overnames. Het biotechbedrijf heeft veel geld in kas dankzij de samenwerking met het Amerikaanse farmaconcern Gilead bij de ontwikkeling van een reumamedicijn.
Oorlogskas
Galapagos is alleen geïnteresseerd in bedrijven die al redelijk ver zijn gevorderd met hun onderzoek naar een nieuw medicijn. ‘Anders heeft het weinig zin’, aldus Van de Stolpe in zijn toelichting. Galapagos werkt momenteel aan drie kandidaat-medicijnen die al in de zogenoemde fase-2 zitten, dus op patiënten worden getest. ‘Het zou prettig zijn als we een of twee extra fase-2-middelen hebben.’
Van de Stolpe wilde donderdag niet zeggen hoe groot zijn oorlogskas is, maar maakte wel duidelijk dat Galapagos in staat is een forse overnamesom te voldoen. ‘We gaan natuurlijk geen €700 mln cash betalen, maar een overnamesom kunnen we deels ook voldoen in nieuwe aandelen.’ Galapagos kan relatief gemakkelijk 20% nieuwe aandelen uitgeven. Zo’n emissie zou bij de huidige beurskoers een waarde vertegenwoordigen van ruim €380 mln.
De Galapagos-topman had overigens graag de mogelijkheid gehad veel meer aandelen uit te geven, waardoor overnameprooien van meer dan €1 mrd in beeld waren gekomen. Maar aandeelhouders gaven het Galapagos-bestuur op de recente jaarvergadering geen toestemming om 50% aan nieuwe aandelen uit te geven. ‘Het is jammer dat we dat vertrouwen niet hebben gekregen,’ aldus Van de Stolpe donderdag.
Ontstekingsziektes
Van de Stolpe zei dat zijn voorkeur uitgaat naar een acquisitie in ontstekingsziektes, omdat Galapagos zelf al bezig is met het opbouwen van een marketingapparaat voor onder meer reuma en de ziekte van Crohn. Met het aantrekken van eigen verkopers sorteert het biotechbedrijf voor op goedkeuring van zijn reumamedicijn filgotinib in 2019. In de overeenkomst met Gilead is afgesproken dat Galapagos zelf het voortouw neemt bij de verkoop van filgotinib in de belangrijkste Europese landen.
In de zoektocht naar geschikte overnamedoelen kijkt Galapagos in eerste instantie naar Europese bedrijven. Van de Stolpe: ‘Dat is vanuit managementperspectief veel handiger.’ Tegelijkertijd is het Nederlands-Belgische biotechbedrijf ook geïnteresseerd in een mogelijke licentieovereenkomst waarmee de verkooprechten op een kandidaatsmedicijn worden verworven. ‘Voor Amerikaanse biotechbedrijven kan dat interessant zijn, omdat ze dan hun marketing in Europa aan ons kunnen overlaten.’