AnalytischDenker schreef op 11 november 2016 09:31:
Uiteraard zijn alle nieuwsberichten die kunnen helpen met een verhoogde verkoop van Ruconest positief nieuws. We wachten echter nog steeds op het meest cruciale nieuws – de financiering van de deal van Valeant.
We zijn inmiddels 3 maanden na de aankondiging van de terugkoop van de verkooprechten voor Ruconest in Noord-Amerika. We zijn inmiddels 5 weken na de BAVA.
Op 9 augustus (3 maanden geleden) bevatte het persbericht de volgende zinnen:
“The transaction will be funded by a combination of additional straight debt and new equity or equity-linked securities totaling approximately $80-100 million. Pharming has engaged Roth Capital Partners and Stifel Nicolaus Europe to act as placement agents in order to raise capital over the coming weeks (the “Offering”).Pharming heeft een financiering nodig van € 70 - € 90 miljoen. Dat is meer dan het eigen balanstotaal. Overigens zijn naar schatting van Pharming € 5 miljoen daarvan transactiekosten die rechtstreeks in zakken van de zakenbanken (met name Roth en Stiffel) vloeien.
Inmiddels beginnen de volgende vragen toch echt prangend te worden:
- Krijgt Pharming de financiering wel rond binnen de eerder door Pharming geschetste kaders?
- Hoe groot wordt de verwatering voor bestaande aandeelhouders? Eerst was beloofd geen verwatering, toen geen financiële verwatering en toen minimalisatie van de verwatering.
- Wat worden de rentes op de leningen?
- Wat wordt de strike price van de converteerbare obligaties?
- Komt er de beloofde claimemissie? Is dat een normale claimemissie met verhandelbare claims of krijgen aandeelhouders die niet willen/kunnen bijstorten geen enkele compensatie voor hun verwatering?